Investissement durable : Qu’est-ce que c’est et comment ça fonctionne ? | Actions, fonds et ETFs

Le concept d'investissement durable est révolutionnaire, encourageant les individus et les entreprises à repenser comment leurs investissements peuvent contribuer à un monde plus durable. Dans ce contexte, le développement durable devient l'objectif principal, cherchant un équilibre entre les besoins économiques, les demandes sociales et la protection de l'environnement. L'investissement durable se positionne au cœur de cet effort, agissant comme un pont entre le capital et les projets qui ne sont pas seulement rentables, mais aussi responsables envers l'environnement et la société.

La prise de conscience croissante de ces enjeux et l'augmentation de la réglementation ont propulsé l'investissement durable au premier plan de la scène mondiale, promettant de transformer les pratiques financières traditionnelles et de mener la voie vers un avenir où l'économie et l'écologie coexistent en harmonie.

Qu'est-ce que l'investissement durable?

L'investissement durable consiste à investir avec un sens ou un objectif durable dans le temps. C'est-à-dire, investir avec un impact positif pour l'environnement et la société. Aujourd'hui, l'investisseur veut aller plus loin et ne cherche pas seulement la rentabilité, mais aussi que cette rentabilité soit accompagnée d'impacts positifs pour notre planète et notre société.

Le développement durable est atteint par un équilibre entre économie, société et environnement. L'objectif principal est de satisfaire les besoins présents et futurs de l'être humain, grâce à l'utilisation responsable des ressources naturelles, sans nuire à l'écosystème ni causer de dommages à l'environnement.

Introduction à l'investissement durable

Au cours des dernières années, l'investissement durable s'est accéléré et on s'attend à ce que sa croissance soit exponentielle à l'avenir grâce à une prise de conscience accrue de celle-ci et à une augmentation de la réglementation dans de nombreux pays.

Histoire et évolution de l'ESG

Au fil de l'histoire, ce concept a pris de plus en plus d'importance en raison de son impact direct non seulement sur l'environnement et la société, mais aussi sur les fondamentaux de l'entreprise.

Cette croissance de l'investissement durable s'est intensifiée ces dernières années en raison d'une augmentation de l'intérêt et de la demande des investisseurs, d'une réglementation de plus en plus stricte et de politiques ambitieuses de décarbonisation dans différentes régions du monde.

En 2020, l'union européenne a défini une taxonomie qui comprend 6 objectifs environnementaux pour aider l'investisseur à identifier si un investissement est considéré comme durable ou non.

L'Union européenne encourage l'investissement durable avec une réglementation qui classe les fonds d'investissement en fonction de leur niveau d'investissement en ESG, le SFDR (2021). Cette classification a été définie par des articles (Art.6: prend en compte les risques ESG, Art.8: promeut des caractéristiques durables, Art.9: a un objectif purement durable).

De plus, cette année (2024), une nouvelle réglementation au niveau européen (CSRD) sur la présentation de informations sur la durabilité dans les entreprises de l'UE entre en vigueur. L'objectif est de pousser les entreprises à être plus transparentes sur les questions liées à la durabilité.

Importance sur le marché actuel d'intégrer les critères ESG

Aujourd'hui, il est de plus en plus important d'intégrer les critères ESG dans notre analyse fondamentale lors de l'évaluation des entreprises, car cela permet d'éviter les risques futurs qui peuvent impacter négativement le compte de résultats de l'entreprise.

Ces risques environnementaux, sociaux ou de gouvernance peuvent entraîner une augmentation des coûts opérationnels et donc affecter directement les marges de l'entreprise, ce qui fait que ces dernières perdent des parts de marché face à leurs principaux comparables.

De plus, ils affecteront leur réputation, entraînant une augmentation de la prime de risque de l'entreprise et donc une réduction de sa valeur finale et de son objectif de prix.

Quels sont les critères ESG?

Les critères ESG sont un ensemble de KPIs (indicateurs) environnementaux, sociaux et de gouvernance, dont l'objectif est d'analyser et d'éviter les risques futurs possibles pour l'entreprise et sa viabilité en tant qu'entreprise.

• Environnemental:
  • Il s'agit d'un ensemble d'indicateurs qui mesurent le niveau d'impact positif/négatif sur la planète. Exemples: émissions de CO2, économies d'énergie (MW consommés), traitement de l'eau (m3 consommés et recyclés), déforestation (hectares affectés), etc.

• Social:
  • Il s'agit d'un ensemble d'indicateurs qui mesurent l'impact positif/négatif sur la société. Exemple: sécurité et santé au travail (taux de décès/blessures), taux de rotation des employés, rétention des talents (promotion des cours et de la formation), relations avec les clients et les fournisseurs, etc.

• Gouvernance:
  • Il s'agit d'un ensemble d'indicateurs qui évaluent les risques de gouvernance dans l'équipe de direction. Exemple: nº de conseillers indépendants, rémunération des dirigeants, rapports et audits externes, etc.

Classement ESG

Aujourd'hui, il existe diverses agences de notation ESG. Les plus connues sont : MSC, S&P, Sustainalytics, Clarity, Bloomberg, etc. Le plus grand obstacle aujourd'hui est le manque d'homogénéité entre elles, car elles ont des systèmes de notation et des méthodologies très différents les uns des autres. Ce manque d'homogénéité fait que nous, en tant qu'investisseurs, ne pouvons pas les comparer et tirer des conclusions communes car elles ne suivent pas un modèle générique pour toutes. Cependant, nous avons vu que ces dernières années beaucoup d'entre elles ont fusionné et il est question de temps que, avec la régulation croissante, elles soient de moins en moins nombreuses et avec des méthodologies de plus en plus homogènes entre elles.

Secteurs d'investissement durable

Quand nous parlons d'investissement durable, beaucoup d'investisseurs pensent que l'univers de couverture est très réduit, et la vérité est que ce n'est pas le cas, car dans cette mégatendance il y a plusieurs secteurs très différents les uns des autres, par exemple :

• Énergies renouvelables:
  • Grand potentiel de croissance grâce à des politiques de décarbonisation fortes et à la crise énergétique dans de nombreuses régions, combiné à une réduction progressive des coûts logistiques et matériels. De plus, récemment, de nombreuses entreprises ont signé des contrats de vente d'énergie à long terme (PPA) à des prix très élevés pour se couvrir contre la volatilité des prix sur le marché. Exemples: Grenergy et EDPR.

• Traitement de l'eau:
  • L'augmentation démographique, l'augmentation des sécheresses et la pénurie d'eau potable à l'échelle mondiale (seulement 0,4% est de l'eau apte à la consommation humaine) rendent ce secteur de plus en plus important, en plus de prévenir les maladies dues à sa contamination.

Si vous voulez en savoir un peu plus sur Comment investir dans l'eau? nous vous laissons la vidéo que nous avons préparée à ce sujet:

• Gestion des déchets:
  • La prise de conscience accrue du recyclage et du traitement des déchets entraîne une augmentation des investissements dans le recyclage plutôt que l'envoi des déchets dans les décharges, polluant le sol, l'eau et la terre.
    • Exemple: Befesa et Clean Harbors.

• Emballage durable:
  • Grand potentiel de croissance en raison de la forte réglementation en faveur du remplacement du plastique, favorisant la matière première recyclable avec un modèle d'affaires basé sur l'économie circulaire.
    • Exemple: Verallia et Smurfit Kappa.

• Efficacité énergétique:
  • Secteur fondamental pour la transition énergétique et l'électrification mondiale, les économies d'énergie fournies par les entreprises de ce secteur entraînent une amélioration de la productivité industrielle et une réduction des émissions de gaz à effet de serre.
    • Exemple: Linde et Schneider Electric.

• Transport durable:
  • Une croissance exponentielle est attendue dans les années à venir, avec le remplacement de la voiture à combustion traditionnelle par la voiture électrique pour réduire les émissions. Le prix des batteries baisse drastiquement, rendant la voiture électrique compétitive avec des baisses substantielles de prix dans les années à venir.
    • Exemple: Zaptec et CATL.

Comment investir dans la finance durable?

Lorsqu'il s'agit d'investir dans la durabilité, nous pouvons le faire de plusieurs façons à travers divers véhicules d'investissement tels que actions d'entreprises, fonds d'investissement en actions, obligations vertes ou sociales, fonds indiciels ou même dans projets particuliers au sein d'une entreprise (exemple: investir dans un projet photovoltaïque d'une entreprise).

Cependant, si nous voulons obtenir des bénéfices en couvrant le binôme rentabilité-risque, nous devons opter pour la diversification et donc l'une des options les plus attrayantes pour investir dans la durabilité est à travers des fonds d'investissement.

Investir dans des Fonds d'Investissement Durables:

L'une des meilleures façons de gagner de l'exposition dans la durabilité est par le biais de fonds d'investissement.

Les fonds durables sont des véhicules d'investissement avec une politique d'investissement dans des entreprises ou d'autres fonds qui respectent certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise.

Je vous montre une brève sélection de Fonds durables de gestion active nationaux:

Renta 4 Megatendances Environnement:

Le fonds Renta 4 Megatendencia Medio Ambiente investit dans des entreprises dont le modèle d'affaires est lié à la poursuite d'un objectif durable, par exemple : transport à faibles émissions de carbone, énergie circulaire, énergies renouvelables, industrie alimentaire, stockage de CO2 et d'électricité, reforestation, amélioration de l'activité industrielle, entre autres

• ISIN: ES0173130081
• Commission: 1,5%
• Volatilité: 12,81%
• Ratio Sharpe: -0,41%

NAO Europa Responsable:

Le fonds NAO Europa Responsable investira au moins 75% de son exposition totale en actions européennes et occasionnellement d'autres pays de l'OCDE, qui répondent à nos critères d'analyse financière et de durabilité, en prenant comme référence l'indice Eurostoxx50 Net Return

• ISIN: ES0165283021
• Commission: 1,5%
• Volatilité: 12,75 %
• Ratio Sharpe: 0,70

ETF developpement durable:

• iShares Global Clean Energy ETF (ICLN):
  • Cet ETF suit l'indice S&P Global Clean Energy, incluant des entreprises du monde entier qui sont impliquées dans les énergies renouvelables.

• Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (V3AM):
  • Ce fonds se concentre sur les entreprises du monde entier qui respectent des critères spécifiques d'ESG, excluant des secteurs tels que le tabac, les armes et l'énergie nucléaire, entre autres.

Les actions des entreprises en faveur du développement durable

Nous considérerons une action durable, dans ce contexte, comme se référant à l'initiative ou à l'approche d'une entreprise qui contribue positivement à un ou plusieurs aspects de la durabilité: que ce soit par la réduction de l'impact environnemental, la promotion de l'équité sociale ou la démonstration d'une gouvernance éthique et robuste.

Ensuite, je vous présente une sélection d'entreprises qui se distinguent par leurs pratiques durables, servant de références pour un investissement responsable:

• Veolia:
  • Veolia est un leader mondial dans la gestion optimisée des ressources. L'entreprise se spécialise dans le traitement de l'eau et offre des solutions innovantes pour la régénération et la réutilisation des eaux usées.
• Grenergy:
  • Grenergy est une entreprise qui développe, construit et exploite des projets d'énergies renouvelables, se distinguant dans le secteur solaire et éolien. Elle se concentre sur la durabilité en créant de l'énergie propre pour lutter contre le changement climatique.
• Verallia:
  • Verallia se positionne comme une référence dans la production d'emballages en verre pour les aliments et les boissons, favorisant l'emballage durable par des pratiques de recyclage et de conception éco-efficace.
• Befesa:
  • Befesa fournit des services essentiels dans la gestion des déchets industriels, se spécialisant dans le recyclage des déchets d'acier et d'aluminium. Son modèle d'affaires contribue à l'économie circulaire en minimisant l'impact environnemental.

• Inditex:
  • En tant que l'une des plus grandes entreprises de mode au monde, Inditex s'efforce d'intégrer la durabilité dans sa chaîne d'approvisionnement, en favorisant la production responsable et l'utilisation de matériaux durables dans ses collections.

• Linde:
  • Entreprise leader dans la production de gaz industriels tels que l'azote, l'oxygène et l'hydrogène, essentiels pour le processus de production de nombreuses industries. Elle détient un oligopole de marché avec deux autres comparables (Air Liquide et Air products) qui représentent 75% de la production mondiale de ces gaz industriels.
• EDPR:
  • Entreprise portugaise, leader mondial dans le secteur des énergies renouvelables et le quatrième plus grand producteur d'énergie éolienne. Elle dispose de projets photovoltaïques et de projets éoliens onshore et offshore et investit dans l'autoconsommation industrielle et le stockage d'énergie.
• Iberdrola:
  • Entreprise espagnole leader dans la production, la distribution et la commercialisation d'énergie. Grande diversification géographique et claire orientation d'investissement dans les réseaux, les énergies renouvelables et les projets pionniers pour la production d'hydrogène vert.

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Durabilité vs. Rentabilité : Est-il possible de trouver un équilibre ?

L'investissement dans la durabilité ne signifie pas un sacrifice de rentabilité. En fait, en incluant les critères ESG dans l'analyse fondamentale, ce que nous faisons est d'éviter les risques futurs pour les entreprises et même souvent de rendre le véhicule d'investissement plus rentable et avec une croissance durable dans le temps.

En fin de compte, la durabilité a une forte corrélation avec la qualité des entreprises. Quand nous parlons d'entreprises de qualité, nous faisons référence à des entreprises avec une solide croissance future, des marges élevées et une équipe de direction transparente et engagée envers la croissance future.

Perspective de l'investissement durable

Avec la hausse des taux d'intérêt ces dernières années, nous avons vu comment de nombreuses entreprises avec une exposition plus grande aux secteurs de croissance et avec un niveau d'endettement plus élevé, ont été très pénalisées en bourse en raison de leur grand besoin d'investissement pour le développement de leurs projets/produits.

Cependant, nous pensons que cette pénalité a été excessive et a entravé la rentabilité de secteurs avec un grand potentiel de croissance future tels que les énergies renouvelables, le traitement de l'eau, la gestion des déchets ou le transport durable. Actuellement, le marché nous offre une opportunité d'entrée unique dans cette mégatendance à des multiples très attractifs. N'oublions pas qu'une entreprise sans croissance ne peut pas être durable à long terme.

Ensuite, nous montrons l'évolution duS&P Global Clean Energy (ligne blanche) par rapport au S&P 500 (ligne orange). Dans le graphique, nous pouvons observer comment le premier indice (lié à des entreprises durables généralement dans le secteur des énergies propres), a été à la traîne au cours des deux dernières années face à un environnement de taux d'intérêt plus élevés.

Avis Investissement Durable

Le changement global exige que nous repensions notre façon d'investir, en mettant un accent particulier sur la durabilité et sur la manière dont nos décisions financières peuvent influencer l'avenir de la planète et de la société. L'éducation financière, complétée par une connaissance de base des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), devient un outil crucial dans ce processus. Cependant, l'ignorance généralisée des options d'investissement durable et de leur impact potentiel représente un défi significatif. Il est essentiel que les conseillers en fonds ne se concentrent pas uniquement sur le profil de risque du client, mais aussi sur l'illustration des possibilités et des avantages des produits durables disponibles, ouvrant la voie à une meilleure compréhension et acceptation de ces stratégies d'investissement.

Au fur et à mesure que l'intégration des critères ESG dans les options d'investissement progresse, nous sommes susceptibles de voir une augmentation de l'éducation financière et de la conscience de la durabilité, ce qui pourrait entraîner un changement significatif dans la manière dont et où nous investissons notre argent. Cette approche ne cherche pas seulement à obtenir des rendements financiers, mais aussi à générer un impact positif sur l'environnement et la société.

Cependant, il est important de se rappeler que les informations fournies ici ne constituent pas une recommandation d'achat. Avant de prendre toute décision d'investissement, il est conseillé de consulter un professionnel, qui peut offrir des conseils personnalisés en fonction de vos objectifs et de votre profil de risque. Investir de manière responsable n'est pas seulement une décision financière, mais aussi un pas vers la contribution à un avenir plus durable.