Comment fonctionne un plan d’épargne retraite (PER) ?

Le PER ou plutôt Plan d'Épargne Retraite, est un dispositif pour préparer sa retraite tout en bénéficiant d'avantages fiscaux significatifs. Il vous permet de constituer progressivement un capital ou une rente en investissant sur des supports diversifiés, adaptés à votre profil d'épargnant. Dans ce contexte, nous allons analyser en détail son fonctionnement.

Découvrons ensemble son fonctionnement, ses avantages fiscaux et tous les points clés à connaître avant d'y souscrire.

Qu'est-ce qu'un PER ?

Le Plan d'Épargne Retraite est un produit d'épargne à long terme destiné à se constituer un capital ou une rente pour la retraite. Il permet aux épargnants d'investir sur différents supports financiers, tels que des fonds diversifiés ou responsables, adaptés à leur profil de risque.

Créé par la loi Pacte de 2019 et commercialisé depuis le 1er octobre 2019, le PER repose sur une fiscalité avantageuse. Les versements effectués peuvent être déduits du revenu imposable, et au moment de la retraite, l'épargne accumulée bénéficie d'une fiscalité allégée selon les modalités de sortie choisies.

Compte tenu de ses spécificités, le PER vise à encourager l'épargne sur le long terme en préparant efficacement la retraite tout en optimisant la fiscalité pendant la phase d'accumulation.

En quoi le PER diffère-t-il des anciens produits (PERP, Madelin, etc.) ?

Avant la loi Pacte, plusieurs dispositifs coexistaient : le PERP (Plan d'Épargne Retraite Populaire), le contrat Madelin (pour les indépendants) ou encore le PERCO (Plan d'Épargne pour la Retraite Collectif). Le nouveau PER a simplifié et unifié ces dispositifs pour rendre l'épargne retraite plus lisible et portable.

• Transférabilité : vous pouvez désormais regrouper vos anciens contrats (PERP, Madelin, PERCO) au sein d'un seul PER, ce qui simplifie la gestion de votre épargne.
• Souplesse des versements : le PER permet de choisir librement le montant et la fréquence de vos dépôts.
• Sortie flexible : à la retraite, vous pouvez récupérer votre épargne en capital, en rente, ou combiner les deux.
• Fiscalité harmonisée : les règles fiscales à l'entrée et à la sortie sont désormais les mêmes, quel que soit le type de PER.

En résumé, le PER est un produit plus moderne, souple et avantageux fiscalement, conçu pour encourager les Français à mieux préparer leur retraite.

Qui peut ouvrir un PER ?

Un PER individuel peut être ouvert par toute personne majeure résidant fiscalement en France. Il est accessible aussi bien aux salariés qu'aux indépendants, professions libérales, fonctionnaires ou même aux personnes sans activité professionnelle.

Depuis le 1er janvier 2024, il n'est plus possible d'ouvrir un PER pour un enfant mineur : ce public relève désormais du Plan d'Épargne Avenir Climat (PEAC). Les PER de mineurs ouverts avant cette date restent valables mais ne peuvent plus être alimentés jusqu'aux 18 ans du titulaire.

Chaque individu peut détenir plusieurs PER, qu'il s'agisse de contrats individuels ou issus d'un cadre collectif (entreprise). Toutefois, chaque PER est souscrit à titre personnel : il n'existe pas de PER commun pour les couples mariés ou pacsés.

Comment fonctionne un PER : compartiments, versements et supports

Le PER fonctionne en deux temps : une phase d'épargne pendant la vie active, où vous effectuez des versements libres ou programmés, puis une phase de sortie à la retraite, où vous récupérez votre capital ou percevez une rente. Entre les deux, votre argent est investi sur des supports financiers adaptés à votre profil.

Si vous récupérez votre épargne avant votre départ à la retraite, sauf cas exceptionnels prévus par la loi, vous serez soumis à une fiscalité spécifique sur les sommes retirées. En optant pour une sortie à la retraite, vous bénéficiez d'une fiscalité allégée sur le capital ou la rente perçue.

Le PER n'a pas de plafond de versement réglementaire, contrairement au PEA. Cependant, les avantages fiscaux sur les versements sont limités à un plafond annuel fixé en fonction de vos revenus professionnels ou d'un montant forfaitaire.

👉 N'hésitez pas à consulter notre article pour tout savoir sur le PEA.

Les 3 compartiments du PER

Quel que soit le contrat, un PER se divise en trois compartiments selon l'origine des sommes versées. Chacun obéit à ses propres règles fiscales et de sortie, ce qui explique la souplesse du dispositif.

• Compartiment 1 – versements volontaires : les sommes que vous versez vous-même, déductibles ou non de votre revenu imposable selon l'option choisie.
• Compartiment 2 – épargne salariale : intéressement, participation, abondement de l'employeur et jours de compte épargne-temps issus d'un PER collectif.
• Compartiment 3 – versements obligatoires : cotisations obligatoires du salarié et de l'employeur dans le cadre d'un PER obligatoire.

Cette architecture permet de regrouper toute votre épargne retraite dans une seule enveloppe, tout en gardant une traçabilité de chaque type de versement au moment de la sortie.

Sur quels supports votre épargne est-elle investie ?

Dans un PER, vous déposez des espèces qui sont ensuite investies sur différents supports financiers. Contrairement au PEA, vous ne pouvez pas transférer directement des titres que vous possédez déjà : l'épargne passe obligatoirement par des versements en numéraire, ensuite investis par l'assureur ou le gestionnaire.

• Fonds en euros : ils offrent une garantie en capital et un rendement sécurisé, revenu autour de 2,5 % en moyenne en 2023-2024 après plusieurs années de baisse. Ils sont adaptés aux profils prudents, surtout à l'approche de la retraite.
• Unités de compte (UC) : actions, obligations, fonds d'investissement (OPCVM, ETF) ou supports immobiliers comme les SCPI, avec un potentiel de rendement plus élevé mais sans garantie de capital.
• Supports ISR : de plus en plus de PER proposent des fonds responsables, intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Il est important de noter que le PER n'autorise pas l'investissement dans tous les types de produits financiers : certains actifs spéculatifs ou très risqués sont exclus. En cas de doute, consultez la liste précise des supports proposés par votre gestionnaire.

Les différents types de PER : individuel, collectif et obligatoire

Que vous soyez un jeune actif, un indépendant ou un salarié en entreprise, il existe un PER adapté à votre situation. Voici les trois formes disponibles et leurs caractéristiques, pour choisir celle qui vous correspond.

Le PER individuel (PERIN) : épargner en toute liberté

Le PER individuel, également appelé PERIN, est accessible à toute personne, quelle que soit sa situation professionnelle. Il permet de se constituer une épargne retraite de manière flexible en effectuant des versements volontaires selon votre capacité d'épargne.

• ✅ Souplesse des versements : vous alimentez votre PER à votre rythme avec des versements libres ou programmés.
• ✅ Avantages fiscaux attractifs : les versements peuvent être déduits de votre revenu imposable, dans certaines limites.
• ✅ Large choix de supports : fonds en euros sécurisés ou unités de compte diversifiées (fonds actions, obligations, immobiliers…).
• ✅ Sortie flexible : à la retraite, vous choisissez entre une sortie en capital, en rente viagère, ou un mix des deux.

Le PER individuel est un excellent choix si vous souhaitez épargner à votre rythme tout en bénéficiant d'avantages fiscaux immédiats.

Le PER collectif (PERCOL) : une retraite complémentaire en entreprise

Le PER collectif, aussi appelé PERCOL, est mis en place par l'employeur pour permettre aux salariés d'épargner en vue de leur retraite, souvent avec un abondement de l'entreprise.

• ✅ Abondement de l'employeur : votre entreprise peut compléter vos versements personnels, augmentant votre épargne sans effort supplémentaire.
• ✅ Fiscalité avantageuse : les versements issus de l'intéressement, de la participation ou de l'abondement sont exonérés d'impôt sur le revenu (hors prélèvements sociaux).
• ✅ Mutualisation des frais : les frais de gestion sont souvent négociés par l'entreprise, donc plus avantageux.
• ✅ Transférabilité : en cas de changement d'entreprise, vous transférez votre épargne sans perdre vos avantages.

Le PER collectif est idéal pour les salariés souhaitant préparer leur retraite avec un coup de pouce de leur employeur.

Le PER obligatoire (PERO) : l'épargne retraite imposée par l'entreprise

Le PER obligatoire, ou PERO, est mis en place par certaines entreprises et impose aux salariés concernés de verser une partie de leur rémunération sur un PER.

• ✅ Sécurisation de l'épargne retraite : le PERO assure une épargne régulière, renforçant votre capital retraite sans intervention de votre part.
• ✅ Fiscalité avantageuse : comme pour le PER collectif, les sommes versées bénéficient d'un cadre fiscal avantageux.
• ✅ Sortie au choix : à la retraite, vous récupérez votre épargne sous forme de rente viagère, ou parfois en capital selon les conditions du contrat.

Tableau comparatif des types de PER

Pour résumer, voici un tableau comparatif des principaux avantages de chaque type de PER, pour vous aider à faire votre choix selon votre situation professionnelle et vos objectifs.

Quels modes de gestion pour votre PER ?

Il existe plusieurs options de gestion du Plan d'Épargne Retraite. Depuis la loi Pacte, la gestion pilotée à horizon s'applique par défaut si vous ne choisissez pas activement un autre mode.

1. Gestion libre : vous prenez vous-même toutes les décisions d'investissement et choisissez les supports (fonds, unités de compte, obligations…). Elle convient aux épargnants connaissant bien les marchés.
2. Gestion conseillée : certains établissements proposent des recommandations personnalisées, mais vous restez maître des décisions finales.
3. Gestion pilotée à horizon : vous déléguez la gestion à des experts qui sécurisent progressivement votre épargne à mesure que la retraite approche.
4. Gestion automatisée : proposée par des plateformes en ligne, elle ajuste votre portefeuille via des algorithmes après un questionnaire de profil.

Les acteurs en ligne comme les robo-advisors ont largement démocratisé cette gestion automatisée, avec des frais réduits et une prise en main entièrement digitale.

La fiscalité du PER : déduction à l'entrée, imposition à la sortie

La fiscalité du PER a été pensée pour encourager l'épargne longue. Elle offre un avantage dès la phase de versement et des modalités de sortie adaptées à votre situation.

Déduction des versements volontaires : les sommes versées peuvent être déduites de votre revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel (10 % des revenus professionnels nets de l'année précédente, ou un montant forfaitaire si vous avez peu ou pas de revenus). C'est une réduction d'impôt d'autant plus attractive que votre tranche marginale d'imposition est élevée.

Exemple : quel gain fiscal avec un PER ?

Prenons un épargnant imposé dans la tranche marginale à 30 % qui verse 5 000 € sur son PER au cours de l'année. Ces 5 000 € sont déduits de son revenu imposable, ce qui représente une économie d'impôt de 1 500 € (5 000 € × 30 %).

Concrètement, son effort d'épargne réel n'est que de 3 500 €, le reste étant financé par l'économie d'impôt. L'avantage est mécaniquement plus faible pour une tranche à 11 % (550 € d'économie) et quasi nul pour un foyer non imposable, qui aura souvent intérêt à opter pour la non-déduction des versements.

Sortie à la retraite – en capital :

• La part correspondant aux versements est non imposable (car déjà déduite à l'entrée).
• Les plus-values sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d'impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux), ou au barème progressif si c'est plus avantageux.

Sortie à la retraite – en rente viagère :

• La rente issue de versements déduits est imposée au barème de l'impôt sur le revenu après un abattement de 10 %, comme une pension de retraite.
• Les prélèvements sociaux de 17,2 % ne portent que sur une fraction de la rente, déterminée selon votre âge au moment de la liquidation.

Sortie anticipée (cas exceptionnels) : le PER peut être débloqué avant la retraite dans six situations : achat de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint ou partenaire de PACS, expiration des droits au chômage, surendettement, cessation d'activité non salariée après liquidation judiciaire. Dans le cas de la résidence principale, seule la part de plus-value est soumise au PFU (30 %).

Fiscalité au décès : les sommes sont transmises aux bénéficiaires avec une fiscalité spécifique proche de celle de l'assurance-vie, avec un abattement jusqu'à 152 500 € par bénéficiaire pour les versements réalisés avant 70 ans.

Vous hésitez avec un autre placement ? Découvrez notre article PEA ou assurance-vie : comment choisir ?

Quels sont les frais d'un PER ?

Comme tout produit d'épargne, la détention d'un PER peut engendrer plusieurs types de frais, qui varient selon les établissements. Il est essentiel de bien les connaître avant de souscrire, car ils impactent le rendement net à long terme.

• Frais de gestion : prélevés annuellement sur le capital, ils couvrent la gestion du contrat et la gestion financière des supports.
• Frais sur versements : un pourcentage prélevé sur chaque versement. De nombreux PER en ligne les proposent à 0 %.
• Frais d'arbitrage : facturés si vous modifiez l'allocation de vos investissements, bien que certains contrats les incluent gratuitement.
• Frais de transfert : appliqués si vous transférez votre PER, notamment si le contrat a moins de 5 ans ; ils sont plafonnés par la réglementation.
• Frais d'arrérage : prélevés sur les paiements réguliers en cas de sortie en rente viagère.
• Frais liés aux supports financiers : les fonds (OPCVM, ETF, SCPI…) ont leurs propres frais de gestion internes.

Comparez les offres des différents établissements et intégrez ces frais dans vos calculs d'investissement avant de vous engager.

Comment choisir et où ouvrir un PER ?

• Analysez les frais : comparez les frais de gestion, sur versements, d'arbitrage et ceux des supports. Des frais trop élevés grèvent le rendement net.
• Vérifiez la souplesse des versements : privilégiez un PER autorisant des versements libres ou programmés sans contraintes.
• Choisissez des supports adaptés : allocation diversifiée (fonds ISR, ETF) et options de gestion alignées avec votre profil.
• Évaluez les modalités de sortie : capital, rente ou les deux, avec des conditions fiscales claires.
• Regardez les cas de déblocage anticipé : assurez-vous qu'ils sont bien encadrés.

Côté distributeurs, les acteurs en ligne spécialisés dans la gestion pilotée offrent souvent les frais les plus compétitifs. La plateforme Ramify, par exemple, propose un PER en gestion pilotée avec des supports diversifiés ; vous pouvez consulter notre avis complet sur Ramify pour en savoir plus.

Dans la même logique, Meilleurtaux Placement peut aussi être une option intéressante pour ouvrir un PER. Son offre Meilleurtaux Liberté PER se distingue notamment par des frais réduits, avec 0 % de frais d’entrée, 0 % de frais sur versement et 0 % de frais d’arbitrage en ligne. Le contrat donne accès à plusieurs supports, dont des fonds en euros, des unités de compte et des options de gestion pilotée, ce qui permet d’adapter l’allocation à son profil d’épargnant.

Le PER Meilleurtaux Placement peut donc convenir aux épargnants qui veulent préparer leur retraite tout en bénéficiant d’un accompagnement patrimonial. Il est particulièrement pertinent pour les contribuables fortement imposés, capables de bloquer une partie de leur épargne sur le long terme afin de profiter de l’avantage fiscal à l’entrée.

Pour aller plus loin, consultez notre comparatif des meilleurs PER selon les frais, les options et la simplicité de gestion.

Peut-on transférer un PER ?

Oui, il est tout à fait possible de transférer un Plan d'Épargne Retraite d'un établissement à un autre, sans perdre les avantages fiscaux acquis, à condition de respecter les procédures réglementaires.

Il existe deux types de transferts :

• Transfert entre PER individuels : changer d'assureur ou de gestionnaire pour de meilleures conditions (frais, supports, gestion pilotée…).
• Transfert d'anciens produits retraite : regrouper d'anciens dispositifs comme le PERP, le Madelin ou l'article 83 vers un PER.

Lorsque le PER transféré a moins de cinq ans, l’établissement d’origine peut facturer des frais, dans la limite de 1 % du montant de l’épargne transférée. Au-delà de cinq ans de détention, le transfert doit être réalisé sans frais. La répartition entre les différents compartiments du PER — versements volontaires, épargne salariale et versements obligatoires — est conservée.

Transférer son PER et profiter du remboursement des frais

Fortuneo rembourse 100 % des frais de transfert dans la limite de 1 000 €, pour un premier transfert d’un PER de moins de cinq ans et présentant un encours minimum de 5 000 €, sous conditions.

Cette offre est valable du 4 mai au 4 août 2026.

Fortuneo accepte également le transfert d’un PER individuel, collectif ou obligatoire, ainsi que d’anciens contrats retraite comme le PERP, le Madelin, le PERCO ou l’article 83.

Transférer son PER

PER bancaire ou PER assurantiel : quelles différences ?

Le PER peut être proposé sous deux formes juridiques distinctes : le PER bancaire, aussi appelé PER compte-titres, et le PER assurantiel, qui fonctionne comme un contrat d’assurance. Les deux partagent les mêmes règles fiscales, notamment sur la déduction des versements volontaires et les modalités de sortie à la retraite, mais ils se distinguent sur plusieurs points clés.

Le PER bancaire peut convenir aux investisseurs autonomes qui souhaitent gérer eux-mêmes leur allocation, avec un accès direct à des titres financiers comme des actions, ETF ou fonds. En revanche, il n’offre pas de fonds en euros et ne permet généralement pas de bénéficier des mêmes avantages successoraux qu’un contrat assurantiel.

Le PER assurantiel est souvent plus adapté aux épargnants qui recherchent un cadre plus accompagné, avec la possibilité d’investir sur un fonds en euros, des unités de compte et parfois une gestion pilotée. C’est par exemple le cas de BNP Paribas Multiplacements PER, qui permet de préparer sa retraite avec l’appui d’une grande banque traditionnelle, en choisissant entre gestion libre et gestion pilotée selon son profil. Ce type de contrat peut être intéressant pour les épargnants qui veulent centraliser leur épargne retraite dans leur banque, bénéficier d’un accompagnement conseiller et conserver plusieurs options de sortie à la retraite, en capital, en rente ou en combinant les deux.

En pratique, le choix entre PER bancaire et PER assurantiel dépend surtout de votre profil : les investisseurs expérimentés peuvent privilégier la souplesse d’un PER compte-titres, tandis que les épargnants qui veulent davantage d’accompagnement, une gestion plus encadrée et une dimension successorale plus favorable pourront préférer un PER assurantiel.

Avantages et inconvénients du PER

Avant de vous lancer, voici un récapitulatif des principaux points forts et limites du Plan d'Épargne Retraite.

En résumé, le PER s'impose comme l'outil de référence pour préparer sa retraite en France : il combine un avantage fiscal immédiat, une grande souplesse de versements et de gestion, et une sortie au choix en capital ou en rente. Son architecture en trois compartiments permet de regrouper toute votre épargne retraite dans une seule enveloppe portable.

Reste une contrepartie à assumer : l'épargne est bloquée jusqu'à la retraite, hors cas de déblocage anticipé, et la fiscalité de sortie doit être anticipée. Le PER est surtout intéressant pour les foyers fortement imposés ; avant d'ouvrir, comparez les frais, choisissez le mode de gestion adapté à votre horizon et vérifiez les conditions de sortie.

Questions fréquentes sur le PER