Fonds growth, value, et blend : quelles différences ?

Une multitude de fonds d'investissement sont disponibles pour élaborer un portefeuille diversifié : monétaires, obligations, actions, mixtes, parmi d'autres. On différencie aussi les fonds d'investissement selon leur approche : growth, value ou blend. Cette classification se base sur la nature des entreprises ciblées par chaque fonds.

Dans les paragraphes suivants, nous explorerons les distinctions clés entre ces trois catégories de fonds d'investissement.

Les fonds growth, value et blend

Fonds d'investissement value

Les fonds d'investissement value se concentrent sur l'acquisition d'entreprises sous-évaluées, exploitant les incohérences du marché. Les gestionnaires ciblent ces sociétés lorsque leur cotation chute drastiquement, typiquement à un niveau inférieur de 33% à leur valeur intrinsèque.

Ces entreprises se caractérisent souvent par un PER (Price Earnings Ratio) relativement bas.

En outre, les sociétés dites de “valeur” sont fréquemment issues de secteurs matures avec d'importantes barrières à l'entrée. Il s'agit de domaines défensifs tels que l'électricité, l'alimentation ou encore la pharmacie. Ces entreprises sont habituellement plus stables dans leur fonctionnement.

La méthodologie adoptée par les gestionnaires pour identifier ces entreprises est connue sous le nom de “Value Investing”.

Exemples de fonds d'investissement value (RV Global)

Voici une liste non exhaustive de fonds qui investissent dans des entreprises value et leur évolution avec quelques données.

  • DWS Invest CROCI Sectors Plus XC
    • Rendement sur 3 ans : 19,26%
    • Volatilité : 19,40
    • Ratio Sharpe : 0,98
    • Souscrire avec : Interactive Broker
  • DWS Invest CROCI World TFC
    • Rendement sur 3 ans : 15,21%
    • Volatilité : 15,78
    • Ratio Sharpe : 0,93
    • Souscrire avec : Interactive Broker
  • Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund EUR Accumulating Class
    • Rendement sur 3 ans : 19,90%
    • Volatilité : 16,76
    • Ratio Sharpe : 1,10
    • Souscrire avec : Interactive Broker
  • Robeco BP Global Premium Equities I EUR
    • Rendement sur 3 ans : 17,52%
    • Volatilité : 15,77
    • Ratio Sharpe : 1,02
  • Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value C Accumulation EUR
    • Rendement sur 3 ans : 15,20%
    • Volatilité : 13,14
    • Ratio Sharpe : 1,05

Fonds growth

Les fonds de croissance, dit “growth”, se focalisent sur les entreprises en expansion. Leur intérêt principal réside dans les perspectives de croissance future, telles que l'augmentation rapide des ventes ou des bénéfices, plutôt que dans le prix actuel de l'action.

Les gestionnaires de ces fonds mettent l'accent sur la recherche de telles entreprises. Ils ne se préoccupent pas principalement de la valeur intrinsèque. En conséquence, ces entreprises présentent souvent un PER (Price Earnings Ratio) élevé comparé aux entreprises dites de valeur.

Ces entreprises, souvent confrontées à une concurrence intense, se trouvent fréquemment dans le secteur technologique.

En général, ces sociétés sont plus volatiles que celles dites “value”. Cette volatilité est due à leur position moins établie dans l'industrie et à la moindre stabilité de leurs revenus et bénéfices.

Exemples de fonds de croissance (RV Global)

Voici un tableau qui présente certains fonds qui investissent dans des entreprises de croissance, ainsi que leur évolution :

  • Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund Class B EUR Acc
    • Rendement sur 3 ans: 2,58%
    • Volatilité: 22,32
    • Ratio Sharpe: 0,25
    • Disponible avec : Interactive Broker
  • G Fund World (R) Evolutions RC EUR
    • Rendement sur 3 ans: 16,27%
    • Volatilité: 16,29
    • Ratio Sharpe: 1,04
  • Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund Class B EUR Acc
    • Rendement sur 3 ans: -5,54%
    • Volatilité: 25,25
    • Ratio Sharpe: 1,06
    • Disponible avec : Interactive Broker
  • NN (L) Global Sustainable Equity – I Cap EUR
    • Rendement sur 1 an: 8,30%
    • Volatilité: –
    • Ratio Sharpe: –
  • Guinness Global Innovators Fund Y EUR Acc
    • Rendement sur 3 ans: 8,84%
    • Volatilité: 18,31
    • Ratio Sharpe: 0,61

Fonds d'investissement mixtes

Nous avons précédemment exposé les caractéristiques des fonds d'investissement value et growth. Dans ces catégories, il existe aussi des fonds d'investissement mixtes, dit “blend”. Ce type de fonds se caractérise par des investissements tant dans des entreprises de valeur que de croissance.

Ainsi, il n'est pas nécessaire de se limiter à un seul type d'entreprise. Ces fonds offrent la flexibilité de combiner les deux styles d'investissement. Il revient au gestionnaire de décider du moment opportun pour investir dans l'un ou l'autre.

Exemples de fonds d'investissement blend (RV Global)

Voici une liste regroupant certains fonds qui investissent à la fois dans des entreprises growth et value :

  • Allianz Global Equity Insights A EUR
    • Rentabilité sur 3 ans : 12,09%
    • Volatilité : 16,80
    • Ratio Sharpe : 0,72
    • Souscrire avec : Interactive Broker
  • Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR
    • Rentabilité sur 3 ans : 10,74%
    • Volatilité : 14,25
    • Ratio Sharpe : 0,73
    • Souscrire avec : Interactive Broker
  • ERSTE Responsible Stock Global EUR I01 A
    • Rentabilité sur 3 ans : 9,42%
    • Volatilité : 14,11
    • Ratio Sharpe : 0,68
  • JPMorgan Global Select Equity Fund C (acc) – EUR
    • Rentabilité sur 3 ans : 16,39%
    • Volatilité : 15,31
    • Ratio Sharpe : 0,98
  • DPAM B – Equities NewGems Sustainable F Cap
    • Rentabilité sur 3 ans : 5,29%
    • Volatilité : 19,02
    • Ratio de Sharpe : 0,38

Conclusion

Pour obtenir un portefeuille diversifié et investir sur le long terme, il n'est pas nécessaire de se limiter à un type d'actions, qu'elles soient de croissance ou de valeur. Nous avons la possibilité de construire un portefeuille en intégrant des fonds des deux stratégies.

Une autre approche consiste à opter pour des fonds mixtes. Dans ce cas, le gestionnaire détermine le moment optimal pour investir dans certaines entreprises. Il est vrai que des études montrent que, sur le long terme, la stratégie de valeur est souvent plus rentable que celle de croissance. Cependant, durant les périodes de croissance économique, les actions de croissance surpassent généralement celles de valeur. L'année 2021 en est un exemple probant, notamment dans le secteur des technologies. Cependant, 2022 a été une année difficile pour les marchés boursiers, marquée par une forte inflation et une hausse des taux d'intérêt. Ces facteurs ont eu un impact direct sur les investissements.

Pour plus d'informations générales sur ce thème, lisez notre guide sur les fonds d'investissement.

FAQ

Quelle est la différence entre les fonds d'investissement growth, value et blend ?

Les fonds “growth” ciblent des entreprises à fort potentiel de croissance. Ceux dits “value” investissent dans des sociétés sous-évaluées. Les “blend” combinent ces deux approches.

Quels types d'entreprises les fonds growth visent-ils généralement ?

Les fonds growth se focalisent sur des sociétés en rapide expansion. Ces entreprises réinvestissent souvent leurs bénéfices pour stimuler leur croissance, comme dans le secteur technologique.

Pourquoi choisir d'investir dans des fonds value ?

Les fonds value visent des actions vendues à un prix inférieur à leur valeur réelle. Ils offrent un potentiel de profit lorsque le marché ajuste ces prix à leur juste valeur.

Articles connexes

Meilleurs fonds d’investissement
Investir dans des fonds d'investissement est l'une des meilleures manières de s'initier au monde de l'investissement. Si vous débutez dans ce domaine, vous devriez savoir avant tout que les performances passées ne garantissent pas les performances...