Comment investir dans l’eau ? Actions, Fonds et ETFs

Depuis quelques années, l'investissement dans l'eau s'est popularisé comme une forme d'investissement durable. Bien que cela scandalise beaucoup de gens que cette ressource soit marchandisée, il y a une méconnaissance généralisée de ce que cela implique réellement, et quelles sont les alternatives que nous avons en tant qu'investisseurs pour avoir une exposition à cette thématique.

Dans cet article, nous vous montrerons la meilleure façon d'investir dans l'eau à travers différentes actions, fonds et ETFs.

Pourquoi investir dans l'eau ?

L'eau, avec l'oxygène, est le bien le plus important de la planète et de nos vies. La différence entre les deux est que l'eau est une ressource rare avec unedemande croissante qui ne va pas s'arrêter à l'avenir.

Dans l'image suivante, nous vous montrons la projection de l'institut des ressources mondiales du stress hydrique.

Stress hydrique : C'est la situation où la demande en eau est supérieure à la quantité disponible pendant une période donnée

Facteurs clés de la croissance :

Augmentation de la population

À mesure que la population augmente nous aurons besoin d'un volume d'eau potable de plus en plus important, car elle représente actuellement seulement 0,007% du total de l'eau de la planète.

Régulation

La nouvelle taxonomie européenne sur l'eau et la récente loi sur les PFAS adoptée aux États-Unis fourniront un fort vent arrière pour de nombreuses entreprises du secteur.

Sécheresses

Bien que nous sachions qu'à l'avenir la planète se dirige vers une glaciation, il est vrai qu'à l'époque où nous vivons, il y a un stress hydrique élevé et significatif, rendant très difficile l'extraction d'eau propre à la consommation humaine.

Accès universel à l'eau propre

Bien que 80% de la planète soit constituée d'eau provenant des océans et des mers, il est vrai que l'eau potable reste un pourcentage très faible par rapport à l'eau non potable et de nombreuses régions n'ont même pas accès à de l'eau potable/propre en raison de leur faible développement et de leur investissement dans les usines de traitement de l'eau. Seuls 50% de la population mondiale ont accès à de l'eau propre/potable.

Sensibilisation à la santé

Il est nécessaire d'investir dans des entreprises qui se consacrent au traitement de l'eau et à l'innovation/maintenance des infrastructures anciennes, car si l'eau que nous consommons est contaminée, cela peut entraîner de graves maladies pour l'être humain.

Ci-dessous, nous montrons un graphique où nous pouvons observer que la demande en eau a augmenté au fil des ans, se concentrant dans le secteur agricole, suivi de l'industriel et municipal.

De plus, la nouvelle taxonomie européenne aborde des solutions du côté de l'offre pour la qualité et la rareté de l'eau, et se concentre également sur l'infrastructure d'eau potable et d'eaux pluviales dans les environnements urbains. Les cellules bleues dans le tableau suivant indiquent la pertinence des six activités économiques incluses dans la taxonomie pour les principales étapes de la chaîne d'approvisionnement en eau.

Elle met en avant quatre thèmes de risque hydrique applicables :

• 1) rareté de l'eau
• 2) questions de qualité
• 3) excès d'eau
• 4) dégradation des écosystèmes.

Nouvelle taxonomie européenne : qualité et rareté de l'eau

Avantages et inconvénients d'investir dans l'eau

Lorsqu'il s'agit d'investir dans le secteur du traitement de l'eau, nous pouvons trouver certains avantages et inconvénients :

Comment investir dans l'eau en bourse ?

Lorsqu'il s'agit d'investir dans l'eau, il existe diverses façons que vous pouvez explorer selon vos intérêts. Si vous souhaitez également en savoir plus sur d'autres domaines d'investissement durable, vous pouvez consulter notre guide sur l'hydrogène vert, apprendre comment investir dans les panneaux solaires, ou découvrir les aspects fondamentaux de l'investissement durable. Vous pouvez également explorer des secteurs comme les énergies renouvelables avec des approches clés en matière de durabilité.

Pour maximiser le binôme rentabilité-risque, la diversification est essentielle, et l'une des options les plus attrayantes est de le faire via des véhicules comme des fonds ou des ETFs

Action eau en bourse

Pentair :

• Entreprise américaine, leader dans le traitement de l'eau résidentiel et commercial. Exposition significative au secteur de la filtration de l'eau domestique et aux systèmes pour mesurer la qualité de l'eau et réduire l'excès de chlore, les micromatériaux ferreux, les bactéries et les micro-organismes de l'eau que nous consommons.
  • Entreprise avec pouvoir de fixation des prix
  • Hautes barrières à l'entrée
  • Avantages concurrentiels

Entreprise avec une solidité financière, rendement FCF de 5,5-6,1% (2023 et 2024) et FCF/EBITDA>60% dans les prochaines années avec des marges EBITDA supérieures à 20%. Faible niveau d'endettement, ratio DFN/EBITDA inférieur à 2x.

American Water Works

• C'est l'une des plus grandes entreprises de traitement de l'eau au monde et leader dans le traitement de l'eau aux États-Unis. Elle a des accords avec l'armée américaine qui assurent la solidité du bilan de l'entreprise.

Ils offrent des services d'eau et d'eaux usées aux bases militaires aux États-Unis.

Entreprise avec des marges brutes de 80%, marge EBITDA supérieure à 50% et ROE de 10%.

Alfa Laval :

• Entreprise avec une diversification attrayante en raison de son exposition à une variété de marchés finaux différents (énergie, alimentation, traitement de l'eau…), avec une technologie de pointe qui fournira une industrie plus propre et plus efficace à travers le transfert, la séparation et le traitement des fluides.

Entreprise avec une forte génération de trésorerie FCF/EBITDA supérieure à 50% et FCF Yield de 4%. ROCE>15% et peu endettée, DFN/EBITDA inférieur à 1x.

Veralto:

• Spin-Off de Danaher, l'entreprise opère dans deux segments distincts :
  • Qualité de l'Eau (WQ):
    • Offre une gamme complète de solutions d'analyse et de traitement de l'eau pour les clients municipaux, industriels, commerciaux et les agences environnementales
  • Qualité et Innovation du Produit (PQI):
    • Offre des solutions pour le marquage et le codage, l'emballage et la couleur, l'instrumentation et les consommables associés aux entreprises des industries alimentaires, des boissons et pharmaceutiques

Avec des marges brutes de 58%, une marge EBITDA supérieure à 25%, un ROE au-dessus de 25% et peu endettée (ratio DFN/EBITDA inférieur à 3x).

Fond eau

• Pictet-Water

Le fond Pictet-Water investit dans le monde entier dans des actions de sociétés qui développent leurs activités dans le secteur de l'eau et de l'air. Le portefeuille investira au moins deux tiers de ses actifs totaux ou patrimoine en actions de ces entreprises.

• Robeco Sustainable Water

Le fonds Robeco Sustainable Water a pour objectif de réduire le défi de la pénurie d'eau et de contribuer à un approvisionnement en eau propre, sécurisé et durable en investissant dans des entreprises actives dans les différents domaines de la distribution, du traitement et du contrôle de la qualité de l'eau qui permettent une efficacité à des fins plus économiques.

Données clés

• ISIN: LU2146192617
• Commission: 2,46%
• Volatilité: 18,00 %
• Rendement sur 5 ans: 8,99 %
• Rendement sur 10 ans: 8,99 %

ETFsur l'eau

• iShares Global Water UCITS ETF

L'ETF iShares Global Water a pour objectif d'obtenir un rendement de son investissement à travers une combinaison de réévaluation du capital et de rendements des actifs du Fonds, qui reflète le rendement de l'indice S&P Global Water.

Ter: 0,65 %

• L&G Clean Water UCITS ETF

Le L&G Clean Water UCITS ETF investit dans des actions avec un focus sur l'eau, social/environnemental, mondial.

TER: 0,49%

• Amundi MSCI Water ESG Screened UCITS ETF Acc

Il vise à répliquer l'indice MSCI ACWI IMI Water ESG Filtered Net USD. L'indice vise à représenter la performance des actions dont les activités sont liées à l'eau, telles que la distribution d'eau, les services publics et la fourniture d'équipements et de traitement de l'eau associés.

TER: 0,6%

Je te laisse une comparaison de ces ETFs pour que tu voies leur évolution au cours des 4 dernières années :

Est-il intéressant d'investir dans l'eau ?

La gestion de l'eau est une thématique imparable et de plus en plus importante en raison de la pénurie d'eau potable au niveau mondial qui, avec l'augmentation de la population, la régulation et la préoccupation continue pour la santé, rend cette mégatendance inarrêtable à l'avenir.

De plus, nous pensons que la manière la plus rentable d'investir dans ce secteur et d'obtenir un meilleur binôme rentabilité-risque est à travers la gestion active, en particulier les fonds d'investissement, permettant ainsi de sélectionner les meilleures entreprises et de meilleure qualité au sein du secteur. Par conséquent, une bonne option pour investir dans cette thématique est à travers des fonds qui incluent des entreprises dans le secteur du traitement de l'eau municipale ou industrielle.

Qu'est-ce qui est plus rentable : traitement de l'eau municipale ou industrielle ?

Lors de la sélection des entreprises, nous choisirons celles qui se trouvent de préférence dans le secteur du traitement de l'eau industrielle car elles ne sont pas réglementées et sont moins endettées que les entreprises de traitement de l'eau municipale. Nous distinguons deux types de marchés qui affectent ce secteur :

Marché réglementé (traitement de l'eau municipale) : contrats d'environ 40 ans, avec un risque moindre dans leurs contrats, mais avec une croissance plus limitée.

Marché non réglementé (traitement de l'eau industrielle) : contrats de 15-20 ans, avec un risque plus élevé de perdre les contrats, mais avec un risque réglementaire moindre et des croissances supérieures.

Au cours des deux dernières années, tout le secteur a été très pénalisé par un environnement de taux d'intérêt élevés qui a drainé la rentabilité de nombreuses entreprises dans le secteur du traitement de l'eau (tant municipales qu'industrielles). Cependant, le secteur industriel, à la différence du municipal, a été pénalisé de la même manière sans avoir des ratios d'endettement aussi élevés que le municipal… C'est pourquoi le marché nous offre actuellement une opportunité unique d'entrée dans un secteur très pénalisé à des multiples très attractifs.
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