Les meilleurs ETF sur l’or – notre comparatif et analyse

Dans cet article, nous allons découvrir comment investir dans l'or via des ETFs. Et c'est que dans l'année récemment terminée 2024, le métal précieux par excellence a réussi une revalorisation de plus de 30%, même légèrement supérieure à celle du S&P500. Par conséquent, il est intéressant de voir quels sont les meilleurs ETFs d'or.

Qu'est-ce qu'un ETF d'or ?

Les ETFs d'or (Exchange Traded Funds) sont des fonds d'investissement cotés qui se négocient sur les bourses, tout comme les actions, et sont conçus pour répliquer le prix de l'or physique.

Chaque contrat d'un ETF d'or représente une fraction de l'or physique que le fonds a en réserve.

Donc, si vous avez décidé de commencer à investir dans l'or, alors un véhicule simple à comprendre et à gérer sont les ETFs, parmi lesquels, comme nous le verrons ci-dessous, il existe différentes possibilités.

Pourquoi investir dans l'or via des ETFs ?

Les principaux avantages d'investir dans des ETFs d'or, par rapport à d'autres types d'investissement sont :

• Accès simplifié à l'or
  • Contrairement à l'investissement physique, les ETF offrent aux investisseurs une exposition à l'or sans la nécessité d’acheter et de stocker le métal.
• Liquidité
  • Les ETF d'or, cotés en bourse, se négocient facilement pendant les heures de marché, alors que l'or physique peut être plus difficile à vendre rapidement.
• Écart (Spread)
  • L’écart entre les prix d'achat et de vente (bid/ask) des ETF d'or est généralement plus réduit que celui observé pour l'or physique.
• Transparence des prix
  • Le cours d’un ETF d'or est directement indexé sur le prix actuel du marché, garantissant ainsi une transparence totale et des prix en temps réel.
• Diversification des alternatives
  • En tant que produits financiers, les ETF permettent de concevoir diverses solutions adaptées à des besoins spécifiques et à faible coût, ce qui est souvent difficile à réaliser avec l'or physique ou même avec des fonds d'investissement classiques. Par exemple, il est possible de proposer un ETF d'or doté d’une couverture de devise ou à effet de levier.

Quels types d'ETFs d'or existent ?

Il existe plusieurs types d'ETFs d'or, chacun offrant différentes approches et caractéristiques pour investir dans ce métal précieux. Voici les principaux types décrits :

• ETFs d'or physique:
  • Ces fonds cotés investissent directement dans de l'or physique, stocké dans des coffres sécurisés. Chaque action représente une fraction précise de l'or détenu par le fonds, permettant ainsi aux investisseurs de suivre fidèlement l'évolution du prix de l'or.

• ETFs basés sur des contrats à terme sur l'or:
  • Au lieu d'investir dans l'or physique, ces fonds s'exposent aux contrats à terme sur l'or. En raison des coûts de roulement et des particularités inhérentes à ce marché, leur performance peut diverger du prix au comptant de l'or.

• ETFs de minage d'or:
  • Ces fonds investissent dans des actions d'entreprises spécialisées dans l'extraction et la production d'or. Leur performance est influencée non seulement par le cours de l'or, mais aussi par des facteurs spécifiques aux sociétés minières, tels que l'efficacité opérationnelle, les coûts de production, la qualité des réserves et les conditions géopolitiques.

• ETFs d'or avec couverture de change:
  • Certaines ETFs d'or offrent une protection contre les fluctuations des taux de change, ce qui peut être important si l'or est coté dans une devise différente de celle de l'investisseur.

• ETFs à effet de levier et inverses sur l'or:
  • Ces fonds cotés cherchent à fournir plusieurs fois le rendement quotidien de l'or ou le rendement inverse (négatif) de la performance de l'or. Ils utilisent des instruments financiers tels que les dérivés pour atteindre leurs objectifs, et sont plus adaptés aux investisseurs expérimentés cherchant à spéculer sur les mouvements de prix à court terme.

L'or se réinvente : Sommes-nous au seuil d'un nouveau cycle ?

En raison de la bonne performance récente de l'or, surpassant le S&P500 en 2024, sa popularité est revenue sur les marchés. À tel point que Costco a décidé de vendre aux États-Unis des barres d'or de 1 oz et elles se sont vendues comme des petits pains.

Le graphique suivant nous montre la performance de l'or, en utilisant les ETFs Invesco Physical Gold A et l'Invesco S&P 500 UCITS.

La guerre au Moyen-Orient et/ou la peur de taux plus élevés que ce que la plupart pensaient,sont-elles à l’origine de cette situation ? ?

Je mentionne le cycle parce qu'il y a eu quelques années de crise, de 2008 à 2012, où les rendements mobiles de l'Or, représentés par l'ETF GLD, ont surpassé ceux du SP500.

Dans l'image suivante, nous pouvons voir que lorsque le pessimisme sur l'économie et les actions est plus grand, alors l'Or fait mieux que le reste des actifs.

Mais étant donné la bonne performance récente de l'Or, il faut se demander...

Quel argument pessimiste le marché voit-il ou pourquoi pensez-vous qu’il y aura une plus grande incertitude ?

👉Voici Les Meilleurs ETFs pour investir cette année

Quels modèles de portefeuille indiciel détiennent de l’or ?

Dans le tableau suivant, nous pouvons voir les modèles de portefeuilles les plus célèbres qui ont une certaine pondération en or.

Aucun des portefeuilles précédents n'a eu au cours des 70 dernières années des rendements nominaux à 2 chiffres, mais ils ont eu une moindre volatilité et un moindre MaxDrawDown. Ce dernier point n'est pas nécessairement dû à la présence d'or dans le portefeuille, cela pourrait aussi être parce qu'ils avaient des pourcentages importants de liquidités et/ou de revenu fixe. Un exemple de cela est le portefeuille Risk Parity, le Permanent et le Permanent Global.

Ceci nous donne un indice que l'or est ajouté au portefeuille comme un actif refuge, mais en comprenant qu'il a une volatilité plus élevée que le revenu fixe gouvernemental à court terme et même à long terme, puisque l'or au cours des 10 dernières années a eu un écart-type de 16,97% contre 1,72% et 13,52% pour le revenu fixe à court terme souverain des États-Unis et le revenu fixe à long terme souverain des États-Unis respectivement.

Sa chute maximale au cours de la même période pour l'or a été de 41,55%, tandis que pour le revenu fixe à court terme, elle n'a été que de 6,16% et de 44,73% pour le revenu fixe à long terme. Il reste derrière les Treasuries à court terme.

Mais si nous regardons le ratio de Sharpe de chacun de ces trois actifs, nous nous rendons compte que c'est là la différence et la raison, peut-être, pour laquelle ces portefeuilles contiennent de l'or. Le ratio de Sharpe de l'or est de 0,49, celui du revenu fixe à court terme est de 0,30 et celui du revenu fixe à long terme est de 0,21. En d'autres termes, cela signifie que bien que l'or ait une plus grande volatilité et chute considérablement dans ses pires moments, les rebonds sont meilleurs que ceux du revenu fixe.

Personnellement, je pense que l'or est un actif qui se porte très bien lorsque l'incertitude sur les marchés est plus forte que d'habitude et/ou lorsque l'on pense que la fin du monde est proche.

Il n'est pas très utile pour nous protéger de l'inflation parce que lorsque l'inflation a commencé à augmenter en 2021 et a atteint son point culminant, l'or n'a pas fait ce qu'il était censé faire, c'est-à-dire se protéger contre cette énorme hausse pour défendre le pouvoir d'achat. L'image suivante montre cela avec l'inflation aux États-Unis, mais c'est similaire pour l'Europe et d'autres pays.

Comment investir dans l'or via des ETFs depuis la France?

En réalité, il existe une grande quantité d'ETFs pour investir dans l'or. Facilement depuis l'a France (et tout autre pays d'Europe), nous pourrons en trouver 29, que ce soit avec de l'or physique ou dans des mines de ce métal précieux. Dans les lignes suivantes, je laisserai les meilleurs ETFs d'or, en différenciant les ETFs d'or physique et les ETFs sur les mines d'or.

Top 3 Meilleurs ETFs de Mines d'Or

D'autres ETFs liés à l'or intéressants sont ceux qui suivent les mines d'or. Ils sont plus cycliques et volatils que ceux de l'or, mais peuvent être utiles dans certaines stratégies de rotation et de spéculation. Voici ceux qui ont eu la meilleure performance au cours de l'année dernière 2024 :

• L&G Gold Mining UCITS ETF
  • TER : 0,65%
  • Rendement 1 an : 26,28%
  • Volatilité 1 an : 29,03%
  • Ticker : ETLX

• VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF
  • TER : 0,55%
  • Rentabilité 1 an : 22,23%
  • Volatilité 1 an : 29,32%
  • Ticker : G2XJ

• Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist
  • TER : 0,65%
  • Rentabilité 1 an : 21,01%
  • Volatilité 1 an : 33,66%
  • Ticker : CD91

Top 3 Meilleurs ETFs Or Physique

Tout d'abord, un ETF d'or physique est un fonds négocié en bourse qui investit directement dans de l'or physique stocké. Chaque action de l'ETF représente une participation proportionnelle dans l'or que le fonds détient en dépôt, ou dit autrement, chaque participation est soutenue par de l'or réel.

Mais il faut aussi savoir qu'il existe des ETPs (Produits négociés en bourse) qui pourraient ne pas avoir l'or physiquement, mais une dette soutenue par de l'or, ce qui les rapprocherait plus des ETNs (Notes négociées en bourse); ou encore un dérivé qui promet de suivre la performance de l'or. C'est pourquoi il est très important de lire les prospectus d'investissement de chaque produit.

Le principal objectif des ETFs d'or est d'offrir aux investisseurs une manière facile et efficace d'obtenir une exposition au prix de l'or sans avoir besoin d'acheter et de stocker le métal physique eux-mêmes.

Il existe 23 ETFs disponibles en Europe qui suivent l'or physiquement. Je les ai filtrés en utilisant le rendement des 12 derniers mois:

• Invesco Physical Gold A
  • TER: 0,12%
  • Rendement 1 an: 34,15%
  • Volatilité 1 an: 19,23%
  • Ticker: 8PSG

• WisdomTree Physical Gold
  • TER: 0,39%
  • Rentabilidad 1 año: 34,12%
  • Volatilidad 1 año: 21,67%
  • Ticker: VZLD

• iShares Physical Gold GBP Hedged ETC
  • TER: 0,25%
  • Rentabilidad 1 año: 31,43%
  • Volatilidad 1 año: 14,63%
  • Ticker: IGLG

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Les ETF mentionnés ci-dessus détiennent physiquement l'or et dans la plupart des cas, JPMorgan est le dépositaire. C'est important à savoir car, comme je l'ai mentionné précédemment, certains ont réellement une dette collatéralisée qui est soutenue par de l'or.

Nous vous proposons maintenant une analyse rapide de l'un des meilleurs ETF d'or physique et un autre de mines d'or :

Invesco Physical Gold A - le meilleur ETF d'or ?

Il s'agit vraiment d'un ETC qui vise à fournir la performance du prix de l'or au comptant à travers des certificats garantis par de l'or physique. Chaque ETC d'or est un certificat garanti par des lingots d'or qui se trouvent dans les coffres de la J.P. Morgan Chase Bank à Londres.

L'émetteur des certificats, Invesco Physical Markets PLC (Invesco PMP), est une entreprise domiciliée en Irlande gérée par J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited.

Sa méthode de réplication physique est réalisée à travers l'émission de certificats adossés à l'or. Sa devise de base est le USD et il ne dispose pas de couverture de change. Il est domicilié en Irlande.

Il a très bien suivi son indice de référence, mais depuis environ deux ans, l'erreur de suivi a été plus importante.

Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist

Cet ETF cherche à répliquer l'indice NYSE Arca Gold BUGS qui suit les entreprises minières qui ne couvrent pas leur production d'or avec des dérivés et qui sont cotées au NYSE Arca.

Il suit une méthode de réplication physique complète. Sa devise de base est le USD et il ne dispose pas de couverture de devise. Il est domicilié au Luxembourg et sa politique de dividendes est une distribution annuelle.

Voici ses principales positions :

FAQs