Prochaine réunion de la BCE 2026 : dates, calendrier et enjeux de politique monétaire

La prochaine réunion de la BCE se tiendra les 4 et 5 février 2026. Pour les investisseurs, ces rendez-vous sont essentiels : ils déterminent l’orientation de la politique monétaire, influencent les taux d’intérêt et peuvent avoir un impact direct sur les marchés financiers européens.

Dans un contexte marqué par une inflation des services encore élevée et une croissance intérieure sous surveillance, la Banque centrale européenne avance avec prudence. Retrouvez ci-dessous le calendrier complet des réunions BCE 2026, un récap des dernières décisions et les enjeux à surveiller pour votre portefeuille.

Prochaine réunion de la BCE en 2026

La prochaine réunion de la BCE se tiendra les 4 et 5 février 2026, les premiers de l'année . Investisseurs, analystes et citoyens de la zone euro suivent de près le calendrier de la Banque centrale européenne. Les décisions du Conseil des gouverneurs, présidé par Christine Lagarde, peuvent avoir un impact significatif sur les portefeuilles des ménages.

Chaque réunion de la BCE est donc attendue avec impatience et précédée d'une avalanche de prédictions quant aux prochaines décisions de l'institution de Francfort. Les propos de Christine Lagarde et du Conseil des gouverneurs sont analysés avec soin afin d'en décrypter le sens et les implications potentielles pour l'économie et les marchés financiers.

Vous trouverez ci-dessous le calendrier des réunions de la BCE pour 2026 à suivre afin de ne manquer aucune réunion.

Quand le conseil d'administration de la BCE se réunit-il

Il y a deux types de réunions du Conseil d'Administration de la Banque Centrale Européenne (BCE) :

• Réunions pour les décisions de politique monétaire : ces réunions ont lieu toutes les 6 semaines. À ces occasions, le Conseil d'Administration de la BCE évalue la situation économique et financière et prend des décisions sur les taux d'intérêt et d'autres mesures de politique monétaire pour maintenir la stabilité des prix dans la zone euro. La dernière réunion s’est tenue le 
  18 décembre 2025.
• Réunions pour les décisions d'autres types : ces réunions ont lieu toutes les 2 semaines. Elles couvrent un large éventail de sujets qui ne sont pas directement liés aux décisions de politique monétaire, tels que la supervision bancaire, la stabilité financière et d'autres questions administratives et organisationnelles de la BCE.

Pour suivre en temps réel l’impact des décisions de la BCE :

Calendrier des réunions BCE 2026

Voyons maintenant le calendrier des prochaines réunions de la BCE en 2026 en matière de politique monétaire.

• 4-5 février 2026
• 18-19 mars 2026
• 29-30 avril 2026
• 10-11 juin 2026
• 22-23 juillet 2026
• 9-10 septembre 2026 (hébergée par la Bundesbank)
• 28-29 octobre 2026
• 16-17 décembre 2026

Si vous voulez rester à jour sur les mouvements de la politique monétaire, découvrez quand est la prochaine réunion de la FED.

Dernière réunion de la BCE : taux inchangés et vigilance sur l’inflation

Lors de sa dernière réunion de l'année (18 décembre 2025), la BCE a opté pour la continuité: maintien des taux inchangés et communication prudente, avec une approche fondée sur les données et des décisions évaluées réunion après réunion, sans engagement préalable sur une trajectoire de taux. De fait, la BCE se réserve toutes les options et lie ses prochaines actions à l'évolution de l'inflation, des salaires et des conditions de crédit.

Plus précisément, les trois taux de référence restent inchangés :

• Facilité de dépôt 2,00%
• Opération principale de refinancement (OPR) 2,15 %
• Facilité de prêt marginal (MLF) 2,40 %

Sur le plan macroéconomique, les nouvelles projections présentent un tableau légèrement plus positif qu’en septembre : la BCE anticipe une croissance plus solide (principalement tirée par la demande intérieure) et un retour de l’inflation globale vers son objectif à moyen terme .

Pour le PIB de la zone euro, les estimations indiquent +1,4 % en 2025, +1,2 % en 2026, +1,4 % en 2027 et +1,4 % en 2028. Concernant les prix, l'inflation globale est prévue à 2,1 % en 2025, 1,9 % en 2026, 1,8 % en 2027 et 2,0 % en 2028 : l'important est que la reprise est confirmée, mais pas de manière parfaitement linéaire .

Par ailleurs, le fonctionnement « en coulisses » de la normalisation reste confirmé : les portefeuilles APP et PEPP seront réduits progressivement et de manière prévisible (sans réinvestissement des titres arrivant à échéance), avec la possibilité d’utiliser des outils antifragmentation si la transmission de la politique monétaire est compromise par des mouvements désordonnés sur les marchés.

Priorité : Services et inflation salariale, le véritable enjeu des prochaines étapes

Le point le plus important de la réunion concerne la composition de l'inflation .

En novembre, l'inflation globale est restée stable à 2,1 % , mais l'inflation des services a atteint 3,5 % , tandis que celle des biens est demeurée très faible (0,5 %) . Ce phénomène indique que la désinflation progresse, mais qu'un noyau dur subsiste, lié aux composantes les plus persistantes de l'économie, généralement à la demande intérieure et à la dynamique du marché du travail.

• Services (3,5%) : composante la plus persistante
• Salaires (~4%) : variable clé de la désinflation domestique
• Crédit : arbitre de la transmission monétaire

C’est là qu’intervient le deuxième point clé : les salaires . La croissance de la rémunération par employé est estimée à environ 4 % par an, même si les indicateurs prospectifs laissent entrevoir un ralentissement dans les prochains trimestres. Concrètement, tant que les services et les salaires n’affichent pas un recul plus marqué, la BCE tend à maintenir une position plus prudente, en restant data-dependent et en évaluant l’équilibre risques inflation/croissance à chaque réunion.

Concrètement, tant que l’inflation des services et les salaires ne montrent pas un ralentissement plus net, la BCE tend à maintenir une position plus prudente et restrictive, en privilégiant un statu quo “réunion par réunion”. À l’inverse, des signes convergents de détente (services, salaires, crédit) rouvriraient la porte à un débat sur l’orientation, mais sans pré-engagement : la Banque veut éviter de “sur-réagir” à un seul chiffre mensuel.

Qui décide ? Le Conseil des gouverneurs

Le conseil d'administration de la BCE est l'organe fondamental dans les processus décisionnels de politique monétaire. Il est composé des six membres du Comité exécutif et des gouverneurs des banques centrales nationales des pays de la zone euro.

• Le Comité exécutif : ce comité comprend le Président de la BCE - dans ce cas Christine Lagarde - le Vice-président et quatre autres membres. Ils sont tous nommés par les chefs d'État ou de gouvernement des pays de la zone euro pour un mandat non renouvelable de huit ans.
• Gouverneurs des banques centrales nationales : ce sont les gouverneurs des banques centrales des 19 pays de la zone euro. Chacun de ces gouverneurs représente sa propre banque centrale nationale au sein du Conseil d'administration.

Le Conseil d'administration est l'organe décisionnel principal de la BCE, responsable de la formulation de la politique monétaire pour la zone euro. Cela comprend des décisions telles que la fixation des taux d'intérêt et, en général, la gestion de l'offre de monnaie pour maintenir la stabilité des prix et soutenir les politiques économiques générales de l'Union européenne.

Quel est le mandat principal de la BCE?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a pour objectif principal de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro, ce qui signifie maintenir l'inflation basse, stable et prévisible, ce qui n'a pas été le cas ces dernières années, raison pour laquelle nous avons assisté à de nombreux mouvements et attentes de hausses et de baisses des taux d'intérêt.

Notez dans le graphique comment, après plusieurs années où l'inflation était sous contrôle, toujours en dessous de 2% (parfois de 0% ou même négative), en 2022 elle a grimpé à 10%, pour ensuite redescendre à environ 2,2% dans les mois actuels.

Cela a forcé la BCE à augmenter les taux d'intérêt de manière agressive tout au long de 2022 et 2023, car elle ne remplissait pas son unique mandat, qui était de maintenir la stabilité des prix et donc d'éliminer l'inflation.

Cependant, à partir de septembre 2024, Christine Lagarde a mis fin à la période de taux d'intérêt maximum et a déjà ordonné la deuxième réduction des taux de 25 points.

Les 3 taux d'intérêt contrôlés par la BCE

Bien qu'on parle toujours du contrôle des taux d'intérêt, la vérité est que la BCE contrôle 3 taux :

1. Facilité de dépôt marginale : c'est le taux d'intérêt que les banques reçoivent pour déposer des fonds à la BCE du jour au lendemain. Ce taux cherche à influencer les banques à déposer ou à retirer l'excédent de liquidité.
2. Taux de refinancement principal (MRO) : le principal taux d'intérêt que la BCE applique chaque semaine pour prêter de l'argent aux banques par le biais des opérations de marché ouvert.
3. Opérations de refinancement marginal (MLF) : le taux auquel les banques peuvent emprunter de la BCE, en dernier ressort, en utilisant comme garantie les actifs éligibles.

Quel rôle jouent les banques centrales sur les marchés ?

La banque centrale remplit plusieurs fonctions. En premier lieu, elle fixe les taux d'intérêt auxquels elle accorde des prêts aux banques commerciales de la zone euro. Les décisions de politique monétaire ont un effet direct sur l'offre de monnaie et l'inflation. Ce qui, à son tour, influence les marchés financiers. L'annonce de politiques monétaires restrictives est associée à une attitude de prudence ou de vente de la part des marchés financiers et vice versa. La BCE exerce également une fonction de contrôle, contribuant à la vérification des contrôles sur les institutions et les marchés conjointement avec les autorités nationales et garantissant la sécurité et la solidité du système bancaire. Vous pouvez lire ici l'interview de Nicola Para sur le rôle de la BCE sur les marchés.

La Banque Centrale Européenne (BCE) joue un rôle fondamental dans l'orientation de l'économie de la zone euro. Chaque fois qu'une de ses réunions approche, les investisseurs sont confrontés à la question cruciale : où investir ? Les décisions prises par la BCE peuvent avoir un impact significatif sur les performances des actions sur le marché européen. Beaucoup se tournent vers les meilleures actions de l'Eurostoxx comme baromètre pour évaluer la réaction du marché aux nouvelles de la BCE. En période d'incertitude ou d'attente de changements dans la politique monétaire, les actions défensives, notoirement moins sensibles aux fluctuations économiques, deviennent particulièrement attrayantes. Cependant, les décisions de la BCE peuvent également offrir des opportunités à ceux qui savent où chercher, rendant la sélection des meilleures actions à acheter un exercice aussi stimulant que gratifiant.

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