Indicateur VWAP : Définition, calcul et stratégies de trading intraday

L’indicateur VWAP (Volume Weighted Average Price) est un outil d’analyse technique très utilisé en bourse, sur le Forex et même en crypto.

Lorsque nous parlons de trading et d'analyse technique, on évoque souvent le VWAP. Il s'agit de l'un des indicateurs les plus utilisés par les professionnels. Il est particulièrement prisé grâce à l'information qu'il offre sur la liquidité du marché.

Mais, qu'est-ce que l'indicateur VWAP ? Comment l'utiliser? Et surtout, avec quelles stratégies peut-il être combiné ? Dans ce post, nous vous donnons toutes les clés d'un des indicateurs préférés des gourous des finances.

Qu’est-ce que l’indicateur VWAP en trading ?

En finance, le VWAP (prix moyen pondéré par volume) représente le ratio entre la valeur d'un actif financier échangé et le volume total des échanges au cours d'une séance. Il offre une vision du prix moyen auquel l'actif a été négocié durant cette période précise.

Généralement, l'indicateur est calculé pour une journée, mais il peut être mesuré entre deux moments différents.

Le VWAP, ou "Volume-weighted average price", est fréquemment adopté comme point de référence par les investisseurs cherchant une exécution la plus discrète possible. Beaucoup de fonds de pension et certains fonds d'investissement suivent cette approche. En visant un objectif de négociation basé sur le VWAP, on s'assure que l'exécution de l'ordre se fait en harmonie avec le volume du marché.

Il est souvent avancé que cette exécution réduit les coûts de transaction. En effet, elle minimise le coût d'impact sur le marché. Autrement dit, l'effet négatif des activités d'un opérateur sur le prix d'une valeur.

Voici un exemple visuel :

Il montre la différence entre le prix simulé (bleu) et la ligne VWAP (rouge), utilisée comme repère pour le trading.

💡 Astuce : sur des plateformes comme Trade Republic, vous pouvez afficher le VWAP directement sur vos graphiques et l’utiliser pour vos décisions intraday.

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Dans quelle situation utiliser le VWAP ?

Le VWAP est souvent utilisé dans la négociation algorithmique. Un courtier peut garantir l'exécution d'une commande au VWAP et faire en sorte qu'un programme informatique introduise les ordres sur le marché pour gagner la commission de l'opérateur et créer P&L ("Profit and loss"). Cela s'appelle exécution VWAP garantie. Le courtier peut également opérer de la meilleure façon possible et répondre au client avec le prix réalisé. Cela s'appelle exécution objective VWAP. Elle entraîne une plus grande variabilité du prix offert par rapport au prix VWAP pour le client. Et cela, avec une commission réduite. Les algorithmes visant le VWAP font partie d'une catégorie d'algorithmes appelés algorithmes de participation de volume.

Comprendre tout cela peut être compliqué. Ainsi, nous allons tenter de le simplifier pour que tout le monde puisse l'appréhender aisément.

En résumé, le VWAP est un outil utilisé par les professionnels du trading pour prendre des décisions plus efficacement.

👉 Qu'est-ce qu'un indicateur de Trading?

Pourquoi utiliser l'indicateur VWAP ?

En termes très simples, il y a trois choses à faire lors du trading : Vendre, acheter ou attendre.

Les dérivés du VWAP permettent de conjuguer le prix et le volume pour prendre la décision la plus bénéfique. Autrement dit, décider s'il faut vendre, acheter ou mieux encore, attendre.

Nous savons tous que l'idéal est d'acheter quand le prix est bas et de vendre quand il est haut. Toutefois, le vrai défi est de déterminer avec précision quand un actif est surévalué ou sous-évalué. C'est pourquoi utiliser le VWAP est avantageux. Il nous offre des indications pour agir en ayant de bonnes chances de réussite.

Voyons maintenant comment le VWAP nous éclaire sur le risque concret. Le VWAP reflète les données concrètes issues du marché durant cette période. On considère qu'il est fondé sur près de 70% (exactement 68,27%) de l'ensemble des transactions réalisées jusqu'à ce point précis.

Quand nous identifions le prix correspondant au volume de transactions le plus élevé, nous sommes en mesure de déterminer si le marché est actuellement surévalué ou sous-évalué par rapport à ce prix et à la moyenne.

Comment se calcule le VWAP ? (formule et explication)

Le VWAP est calculé de manière automatique. Il détermine la moyenne entre le maximum, le minimum et le prix de clôture d'une période donnée. Ce prix moyen est ensuite pondéré par le volume total échangé durant cette même période. Au fur et à mesure que la journée avance, il est nécessaire d'actualiser la formule pour chaque intervalle temporel. Cela permet de tracer la ligne VWAP en continu.

Pourquoi utiliser le VWAP en bourse et en Forex ?

L’indicateur VWAP (Volume Weighted Average Price) est l’un des outils les plus appréciés par les traders institutionnels et particuliers. Contrairement à une simple moyenne mobile, il prend en compte à la fois le prix et le volume des transactions, ce qui en fait un indicateur beaucoup plus précis pour analyser la dynamique du marché.

Les avantages du VWAP

• Combiner prix et volume : là où une moyenne mobile classique ne considère que le prix, le VWAP ajoute l’information clé du volume. Cela permet de mieux identifier les zones de surachat ou de survente.
• Indicateur de précision : le VWAP reflète le prix réel auquel la majorité des transactions ont eu lieu, ce qui en fait un repère fiable pour évaluer la “juste valeur” d’un actif.
• Réduction des coûts d’exécution : en trading institutionnel, viser une exécution proche du VWAP permet de limiter l’impact sur le marché.

Une référence pour le trading intraday

Le VWAP est particulièrement utile en trading intraday. En effet, il permet aux traders d’identifier en temps réel si le cours évolue au-dessus ou en dessous de son prix moyen pondéré par le volume. Cela aide à :

• repérer des opportunités d’entrée ou de sortie,
• définir des zones de support et de résistance,
• éviter de trader à contre-tendance.

Un outil clé en trading algorithmique

Le VWAP est aussi très utilisé dans les stratégies de trading algorithmique. Les algorithmes de type VWAP execution fractionnent un ordre important en petites transactions pour que le prix moyen d’exécution soit le plus proche possible du VWAP. Résultat : un ordre est exécuté discrètement, sans perturber les prix du marché.

En résumé : que ce soit en bourse (actions, indices) ou sur le Forex, le VWAP est un outil qui offre une vision plus réaliste du marché que les moyennes mobiles classiques, surtout pour le trading court terme.

Stratégies de trading avec l’indicateur VWAP

Le VWAP est très populaire chez les traders. Ainsi, il semble parfois prédire par lui-même ce qui va se passer sur le marché. Imaginons une action dont le prix monte, mais qui reste en dessous du VWAP. Les traders pourraient s'attendre à ce que son prix atteigne le VWAP et décider d'acheter. Comme de plus en plus de traders achètent en anticipant cette évolution, le prix de l'action pourrait effectivement se rapprocher du VWAP.

Part, les « ours » (marché baissier) qui attendent un rejet du VWAP peuvent placer leurs ordres limités. Cela leur permet de vendre à découvert l'action au VWAP, en espérant qu'il y aura des preneurs de bénéfices et plus de vendeurs.

Le VWAP gagne en pertinence lorsqu'il est associé à d'autres indicateurs ou intégré dans une stratégie de trading.

Nous devons nous rappeler que les marchés financiers actuels évoluent si rapidement qu'il faut analyser les mouvements sous différents angles.

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VWAP comme support/résistance

L'un des usages les plus simples du VWAP est de calibrer le support et/ou la résistance. Il s'agit d'une simple ligne (VWAP) qui agit comme un support si l'action est cotée au-dessus et comme une résistance si l'action est cotée en dessous. La direction de la ligne VWAP est l'indication de la tendance. Elle est donc utilisée comme une ligne de tendance « de facto ».

Niveaux d’entrée et sortie

Ce qui est vu comme un support pour un trader peut être une résistance pour un autre. Par exemple, un trader en position haussière pourrait envisager le VWAP comme une cible pour vendre si le cours se situe en dessous. Ceux qui envisagent d'acheter pourraient attendre que le titre dépasse le VWAP en phase haussière ou qu'il touche puis reparte à la hausse après une baisse. Ainsi, le VWAP sert d'excellent repère pour initier ou clôturer une position. Et si l'on ajoute des marges hautes et basses, elles peuvent servir de guide pour ajuster ses positions autour du VWAP.

Mesurer la force relative

Une négociation d'actions au-dessus du VWAP intrajournalier peut être haussière, tandis qu'une négociation d'actions en dessous peut être baissière. Un rapide coup d'œil au graphique vous donne immédiatement un indicateur de force ou de faiblesse relative . Lorsque vous combinez les lectures VWAP des indices de référence et des actions associées, vous pouvez comparer et évaluer si l'action montre une force ou une faiblesse relative. Cela vous permet également de réfléchir plus attentivement à votre opération.

Par exemple, vendre à découvert une action qui est dans une tendance haussière et négocier au-dessus de son VWAP vous rend vulnérable à une « compression » courte puisque vous négociez à contre-tendance. D'un autre côté, si vous vendez à découvert une action qui a une tendance à la baisse et qui se négocie en dessous du VWAP, vous pouvez échanger la faiblesse relative alignée sur la tendance. 

Stratégie de croisement VWAP

Lorsque le prix de l'action sous-jacente traverse le VWAP d'en bas, cela peut représenter une rupture. Cela peut être un signal pour aller long sur l'action. Si une action tombe en dessous du VWAP, cela pourrait être un signal de vente à court terme, car elle se brise. Le VWAP est également une bonne zone d'arrêt si le support est rompu. Par exemple, vous pouvez prévoir d'entrer dans XYZ lors d'une rupture à travers 27,10 euros, qui est le VWAP, et placer un arrêt de suivi de 0,20 euros en dessous du VWAP. Cela vous permet de concevoir un « plan d'action » quantifiable pour votre opération. N'oubliez pas que le VWAP fonctionne mieux lorsqu'il est combiné avec des indicateurs complémentaires, en particulier des indicateurs d'impulsion (momentum indicateurs).

Utilisé par les institutions

Les institutions et les gestionnaires de fonds peuvent utiliser le VWAP pour mesurer la qualité de leurs ordres. Si les ordres sont constamment exécutés au-dessus du VWAP, le gestionnaire peut rechercher d'autres créateurs de marché ou opérateurs pour exécuter les ordres.

Les institutions peuvent vouloir entrer dans une position, mais le prix auquel elles entrent peut avoir un impact sur le marché. Le VWAP est également utilisé pour mesurer la liquidité et l'impact sur le marché des ordres institutionnels.

Si l'opérateur exécute les ordres de manière imprudente, les actions augmenteront, ce qui déclenchera un élément de poursuite des exécutions et une possible chute brutale une fois les ordres exécutés.

Il existe de nombreuses façons de trader avec le VWAP. Une fois de plus, il fonctionne mieux lorsqu'il est combiné avec d'autres indicateurs complémentaires, y compris les indicateurs d'impulsion (indicateurs de momentum) tels que le MACD ou le stochastique (stochastic)

Comment utiliser le VWAP sur MT4 et MT5 ?

Le VWAP (Prix Moyen Pondéré en Volume) est un indicateur technique avancé disponible gratuitement sur les plateformes de trading Metatrader 4 ou MT5. Il est tracé directement sur le graphique pour une représentation visuelle facile à lire des mathématiques complexes.

Les stratégies de trading sur le Forex ont également commencé à intégrer l'indicateur MQL4 VWAP dans leurs analyses. Je dois souligner qu'il est plus efficace pour le trading intraday sur le Forex. Les stratégies à long terme ne bénéficient pas autant de ce que l'indicateur VWAP indique.

Imaginons que nous voulions analyser le prix des devises EUR/USD au cours des dernières heures pour décider si nous devons exécuter une opération ou non.

Ce que nous ferions, ce serait d'ouvrir un indicateur de moyenne mobile simple sur le graphique horaire et de le configurer pour calculer une moyenne simple des cinq derniers prix de clôture horaires.

Imaginons que les prix de clôture soient les suivants : 1.1000, 1.1010, 1.1020, 1.1030 et 1.1040. L'indicateur montrerait le prix moyen à 1.1020 (la somme de ces cinq valeurs divisée par cinq).

VWAP vs Moyennes Mobiles : Quelle différence ?

Maintenant, comparons cela avec le VWAP appliqué au même actif et à la même configuration. Le VWAP lira les données de volume qui montrent combien de EUR/USD a été acheté à chacun des cinq prix et donnera une plus grande pondération aux prix où le volume a été le plus élevé.

Admettons que durant cette période, la majeure partie du volume s'échange à 1.1000. Dans ce cas, le VWAP montrerait un prix moyen se rapprochant fortement de 1.1000, bien inférieur au prix indiqué par la moyenne mobile simple. Cette dernière se base uniquement sur le prix et le temps, attribuant une pondération identique à chaque prix lors du calcul de la moyenne.

Le VWAP fournit un indicateur plus précis, car il reflète le prix réel. Dans l'analyse technique, le volume reste une variable qui tend à être très importante pour confirmer les tendances, les changements de tendance, les supports, les résistances, les breakouts et les breakdowns. Étant donné que le VWAP l'utilise dans sa formule, il est plus fiable et utile que les indicateurs de moyennes mobiles.

L'indicateur VWAP est plus populaire parmi les traders en actions car les données de volume pour les actions sont disponibles avec chaque transaction. De plus, de nombreuses ressources en ligne fournissent des données de volume à la fin de la journée gratuitement.

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VWAP en Forex et en crypto : quelles limites ?

Si l’indicateur VWAP est un outil très apprécié en bourse (actions, indices), son utilisation sur le Forex et les cryptomonnaies présente certaines limites qu’il est important de connaître avant de l’intégrer dans une stratégie de trading.

Volume réel vs volume de ticks sur le Forex

Le Forex étant un marché décentralisé, il n’existe pas de volume officiel et centralisé comme sur les actions.

• La plupart des plateformes utilisent donc le volume de ticks (le nombre de variations de prix) comme approximation du volume réel.
• Même si plusieurs études montrent une corrélation positive entre le volume de ticks et le volume réel, cette approximation reste imparfaite.
• Cela peut réduire la fiabilité du VWAP lorsqu’il est appliqué directement sur le marché des changes.

Pour les traders Forex, le VWAP est donc surtout pertinent en intraday avec des données de volume fiables fournies par certains courtiers.

Limites du VWAP sur le marché des changes

• Pas toujours représentatif du volume global du Forex, car chaque broker n’affiche que son propre flux d’ordres.
• Risque de faux signaux si le VWAP repose sur un volume partiel.
• Moins adapté aux stratégies long terme, car le VWAP se “réinitialise” chaque jour (il reflète avant tout la session de trading en cours).

Adaptations du VWAP pour les cryptomonnaies

Dans le cas des cryptomonnaies, le VWAP est plus facilement exploitable, car :

• les volumes sont enregistrés par chaque exchange (Binance, Kraken, Coinbase, etc.) ;
• le VWAP peut donc être appliqué à un marché spécifique (par exemple BTC/USDT sur Binance).

Cependant, deux précautions restent nécessaires :

• Chaque exchange ayant ses propres volumes, le VWAP peut varier d’une plateforme à l’autre.
• Le marché crypto étant plus volatile que les actions ou le Forex, le VWAP doit toujours être combiné à d’autres indicateurs (RSI, MACD, Supertrend…) pour éviter des prises de position trop risquées.

Pour les cryptomonnaies, des courtiers comme Freedom24 ou XTB vous permettent de combiner VWAP et d’autres indicateurs techniques.

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Comment utiliser l'indicateur VWAP ?

À long terme, cela peut également être utile

L'essor du trading algorithmique et la popularité des stratégies à court terme ont fait de l'indicateur VMAP l'un des indicateurs techniques les plus prisés des traders particuliers. Il n'est pas très adapté aux stratégies de trading à moyen et long terme. Cependant, il existe deux formules pour l'utiliser dans les cadres temporels les plus élevés :

Le VMAP peut suggérer de bons niveaux d'entrée et de sortie en confirmant les niveaux de support et de résistance. Fondamentalement, lorsque le VWAP montre un volume anormalement élevé, il peut devenir un bon niveau de support ou de résistance. Je recommande d'utiliser d'autres outils d'analyse technique pour identifier la tendance à moyen ou long terme elle-même.

L'utilisation d'une moyenne mobile VWAP, souvent appelée MVMAP, revient à utiliser la moyenne d'une autre moyenne mobile. Elle peut offrir aux traders à moyen et long terme une vision plus précise de la valeur par rapport à un VWAP classique.

VWAP dans le court terme

La première chose que je recommande est d'ajuster la configuration du indicateur VWAP. La configuration par défaut affiche le VWAP quotidien, hebdomadaire et mensuel. Étant donné que nous allons trader le VWAP à court terme, ces cadres de temps ne sont pas appropriés.

Dans les explications suivantes, nous prendrons pour exemple la plateforme MT5. La raison est simple : le VWAP est davantage utilisé par les adeptes de MT5 que de MT4.

Toutefois, avant de commencer à investir à si court terme, je vous recommande de lire cet article sur la discipline extrême requise pour le trading par volume.

Configuration possible du VWAP :

1. Faites un double clic sur l'indicateur VWAP sur la plateforme de trading.
2. Faites un double clic sur « Enable_Level_01 false ». Il changera en vrai.
3. La valeur par défaut pour le court terme est de 5 périodes de temps.
4. Double clic sur « Enable_Level_02 false ». Il changera en vrai.
5. La valeur par défaut pour le long terme est de 13 périodes de temps. Ajustez-le à la période souhaitée.
6. Cliquez sur OK.

Comme le VWAP fonctionne comme les moyennes mobiles, il est efficace de trouver les croisements et de trader avec la tendance. Des signaux de trading plus précis peuvent également être trouvés lorsqu'ils sont utilisés conjointement avec le VWAP quotidien comme une analyse à plusieurs cadres de temps.

Je suggère de chercher des opportunités d'achat lorsque le VWAP X (première valeur) passe au-dessus du VWAP Y (deuxième valeur de référence), surtout si le mouvement des prix trouve un soutien. J'attends la clôture de la bougie au-dessus de ces deux valeurs et j'entre lors d'un repli. Alternativement, j'entre lors d'un franchissement à la hausse du VWAP quotidien, suite au croisement du VWAP X au-dessus du VWAP Y.

Avec quel indicateur le VWAP se combine-t-il le mieux ?

Voici 7 indicateurs que nous suggérons pour le trading intraday :

• VWAP (Prix moyen pondéré par volume)
• EMA (Moyenne mobile exponentielle)
• Indicateur Supertrend
• ADX (Indice directionnel moyen)
• OBV (Volume à l'équilibre)
• Canal Donchian
• CPR (Gamme de pivot central)

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Le VWAP est-il un indicateur fiable ?

Oui, mais avec prudence. En fait, cela dépend. C'est un indicateur relatif et comme nous l'avons précisé, il est nécessaire de le combiner avec d'autres indicateurs pour être mieux informé lors de la prise de la décision appropriée.

Dans les rapports 10K de GoldmanSachs ou JPMorgan (que tout le monde peut consulter), nous pouvons constater que le VWAP est fréquemment mentionné.

La conviction largement partagée, tant parmi les traders professionnels que les amateurs, est que de nombreux opérateurs institutionnels se réfèrent au VWAP. La plupart des traders estiment donc qu'il est essentiel d'intégrer cette prise de conscience dans leur stratégie de trading.

Mais étant donné qu'il s'agit d'une version résumée d'une seule journée, le VWAP n'a aucun effet réel lors de la prédiction ou du calcul pour l'avenir, à l'exception des « suppositions ».

Notre recommandation est alors de l'utiliser avec d'autres indicateurs pour des raisons de sécurité.

Si vous envisagez de vous lancer dans le trading à court terme, je vous suggère de consulter cet article. Vous y découvrirez les meilleures plateformes de trading, vous permettant d'associer l'indicateur VWAP à d'autres outils dans vos analyses techniques.

Avantages et limites de l’indicateur VWAP

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FAQ sur l’indicateur VWAP