Fonds indiciels : définition et fonctionnement

Si vous ne pouvez pas battre le marché, rejoignez-le.

C'est l'idée derrière les fonds indiciels , un véhicule d'investissement dont l'objectif est de répliquer un indice de marché .

Les fonds indiciels sont une tendance croissante dans le monde de l’investissement et l’un des piliers de la gestion passive. Simplicité, transparence, diversification et surtout coûts très limités sont ses principaux avantages.

Si vous avez besoin de plus d'informations sur qui participe à un fonds ou sur la façon dont la valeur de chaque action est calculée , vous pouvez le faire dans cet article :

👉 Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement et comment fonctionne-t-il ? (convient aux fonds indiciels et actifs)

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel ?

Les fonds indiciels sont des véhicules d'investissement qui répliquent le comportement d'un indice de référence. Ces indices sont généralement des indices boursiers comme le CAC 40 ou le S&P 500 américain.

La philosophie des fonds indiciels se base sur la gestion passive. Différentes études ont démontré que très peu d'investisseurs et de fonds d'investissement sont capables de surpasser leur indice de référence à long terme.

Un fonds indiciel s’appuie sur cette idée : il copie ou réplique l'indice, c'est-à-dire le marché boursier. Au lieu de chercher les meilleures actions et le meilleur moment pour acheter, la stratégie d'un fonds indiciel est d'imiter l'indice de la manière la plus fidèle. Cela signifie qu'il est toujours investi dans l’ensemble du marché.

Ce type de fonds d'investissement ne vise pas à créer de la valeur supplémentaire ou à battre le marché. Son objectif est d'obtenir une rentabilité aussi proche que possible de celle de l'indice. En investissant dans des fonds indiciels, vous ne devez pas attendre une performance supérieure à celle du marché.

Par contre, vous pouvez vous attendre à des coûts bien inférieurs à ceux d'un fonds traditionnel. En effet, l'effort et l'équipe nécessaires pour répliquer un indice sont moindres par rapport à ceux requis pour suivre une stratégie d'investissement active.

Pour le reste, leur fonctionnement est similaire à celui d'un fonds d'investissement traditionnel ou de gestion active.

Les fonds indiciels sont-ils identiques aux ETF ?

Les fonds indiciels et les ETF reposent sur la gestion passive, mais ils sont des produits différents.

Un fonds indiciel est similaire à un fonds d'investissement traditionnel et fonctionne de la même manière. En revanche, un ETF ou Exchange Traded Fund fonctionne comme une action. Ils sont également appelés fonds cotés.

Cela entraîne des différences dans leur fonctionnement ainsi que dans leur fiscalité.

En résumé, un ETF peut être acheté et vendu à tout moment pendant la journée, comme une action. En revanche, un fonds indiciel est souscrit, transféré et remboursé à la fin de la journée, comme les autres fonds.

À cela s'ajoutent les différences fiscales. Un fonds indiciel est imposé comme un fonds d'investissement et un ETF comme une action. Ainsi, lorsque vous transférez de l'argent d'un fonds indiciel vers un autre fonds, vous ne payez pas d'impôts. En revanche, vous devrez payer des impôts sur les gains réalisés avec un ETF, comme c'est le cas avec les actions.

Ce que les fonds indiciels et les ETF ont en commun, c'est qu'ils répliquent tous deux des indices et présentent des commissions très limitées. Cependant, les commissions des ETF sont généralement légèrement inférieures à celles des fonds indiciels.

Pour mieux faire la distinction entre les deux, voici un résumé des caractéristiques des fonds indiciels et des ETF :

Fonds indiciels vs ETF : leurs caractéristiques respectives

Offres

• Fonds Indiciel : L'offre est suffisante pour créer des portefeuilles très diversifiés. Cependant, l'offre de fonds indiciels est généralement limitée aux classes d'actifs et indices les plus importants.
• ETF : L'offre d'ETFs est presque 10 fois plus grande. En plus des indices principaux, elle inclut des indices sectoriels, des indices synthétiques, des ETFs à effet de levier, des ETFs Smart Beta, et plus encore.

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Commissions

• Fonds Indiciel : Elles sont significativement plus basses que les fonds d'investissement gérés ou actifs. La plupart d'entre eux se situent entre 0,25%/0,35%. Le coût peut baisser en fonction de la classe, les classes "clean" et institutionnelles étant les plus basses.
• ETF : Elles sont encore plus basses que les fonds d'investissement indiciels. Pour les indices "core", le coût peut être jusqu'à 50% inférieur à celui du fonds indiciel. De plus, la concurrence entre les gestionnaires pour attirer les investisseurs fait baisser les frais avec une tendance vers un coût nul. La plupart d'entre eux se situent entre 0,05% et 0,20%

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Coûts opérationnels, garde et achat-vente

• Fonds Indiciel : Des frais de souscription ou de remboursement peuvent s'appliquer pour les particuliers. En revanche, ces frais ne sont généralement pas applicables aux professionnels.
• ETF : Dans un ETF, des coûts liés à l'achat et à la vente seront toujours présents. Il peut également y avoir des frais de garde supplémentaires, en fonction des services offerts et du courtier utilisé.

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Accessibilité et flexibilité opérationnelle

• Fonds Indiciel : La gestion et la commercialisation des fonds indiciels sont généralement réservées aux services financiers professionnels. La valeur liquidative est calculée à la fin de chaque journée, et la liquidation peut prendre de 2 à 3 jours pour les souscriptions et les remboursements. Le montant minimum à investir varie selon la classe choisie, commençant souvent à partir de 100 000 € pour les classes les plus basses. Cependant, certains distributeurs ne requièrent pas de minimum d'entrée.
• ETF : Étant des actions, les ETFs peuvent être achetés via n'importe quel courtier opérant sur le marché. L'achat est rapide et peut se faire à tout moment pendant les heures d'ouverture des marchés. Le montant minimum à investir est aussi bas que le prix d'une action, généralement inférieur à 100 €.

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Fiscalité

• Fonds Indiciel : En France, les fonds indiciels bénéficient d'une exonération d'impôt sur les transferts entre fonds, ce qui permet de reporter la fiscalité. Vous pouvez donc transférer votre argent d'un fonds à un autre sans payer d'impôts immédiatement. Les impôts seront dus lors de la vente finale des investissements, mais cela permet une accumulation des rendements sans impact fiscal immédiat. Tant que vous ne vendez pas, vous n'avez pas besoin de déclarer ces transferts à l'administration fiscale.
• ETF : Bien que les ETF internationaux bénéficient du même traitement fiscal que les fonds indiciels, la situation est plus complexe. Les gains en capital générés par les ETF doivent être déclarés annuellement, comme pour toute autre action. Aucune retenue n'est effectuée lors de la vente, mais les gains sont inclus dans la base des plus-values à déclarer chaque année. Vous pouvez compenser les gains avec les pertes réalisées durant l'année et reportez les pertes non utilisées sur les quatre années suivantes.

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👉 Retrouvez notre comparaison complète ici : Fonds indiciels ou ETFs : Lequel choisir ?

Comment fonctionnent les fonds indiciels ?

Le fonctionnement d'un fonds indiciel est très simple et similaire à celui de tout autre fonds d'investissement collectif.

En investissant, vous achetez des parts du fonds, dont la valeur varie en fonction de l'évolution de l'indice qu'il suit.

Vous pouvez ensuite acheter davantage de parts, les vendre (les rembourser en réalité), ou les transférer à un autre fonds, tout comme avec un fonds d'investissement traditionnel.

Comment les fonds indexés s'ajustent aux changements de l'indice de référence ?

Lorsque des changements surviennent dans l'indice de référence, les fonds indexés ajustent leur portefeuille pour refléter ces changements et maintenir une corrélation étroite avec l'indice.

Types de fonds indiciels : réplication physique ou synthétique ?

Comme tout autre fonds, un fonds indiciel investit votre argent dans différents actifs. Dans ce cas, il achète les actions qui composent l'indice qu'il suit, tout en gardant les proportions de l'indice.

Les fonds indiciels peuvent copier leur indice de deux manières différentes :

• Réplication physique : Les fonds de réplication physique détiennent les actions ou obligations qui composent l'indice. Ils investissent directement dans ces actifs.
• Réplication synthétique : Les fonds de réplication synthétique investissent ou copient l'indice via un contrat dérivé, généralement un contrat swap. Ils ne détiennent pas les actions de l'indice.

Ces deux types de fonds indiciels diffèrent par leur méthode de réplique de l'indice. Les fonds de réplication physique peuvent être plus volatils. Cependant, ils sont souvent plus rentables selon une étude du gestionnaire Vanguard. Et par-dessus tout, ils offrent plus de transparence.

👉 ETF : réplication physique ou synthétique, les différences

 Caractéristiques des fonds indiciels : avantages et inconvénients

Maintenant que vous comprenez ce qu'est un fonds indiciel et comment il fonctionne, il est temps de voir quels sont les avantages et inconvénients de ce produit.

Avantages des Fonds Indiciels

✅ Faible coût

Les fonds indiciels suivent un indice de manière passive, ce qui rend leurs coûts de gestion plus bas que ceux des fonds actifs. Comme vous l'avez vu, un fonds indiciel nécessite moins d’intervention, ce qui réduit les coûts et les commissions. Il permet d'obtenir une meilleure rentabilité, car rappelez-vous que chaque commission supplémentaire réduit votre rendement net.

✅ Nécessite peu de connaissances financières

Investir dans des indices est généralement plus simple que de créer vous-même un portefeuille d'investissement. Vous n'avez pas besoin d'analyser chaque entreprise ou secteur. La philosophie de l'indexation est plus facile à comprendre que l'analyse des entreprises ou des fonds d'investissement. Elle consiste à copier le marché. Votre principal travail sera de décider comment répartir votre portefeuille entre actions, obligations et zones géographiques.

✅ Commodité et diversification

Les portefeuilles des fonds indiciels comprennent des milliers d'entreprises, ce qui serait difficile à reproduire individuellement. Par exemple, un fonds indiciel suivant l'indice MSCI World investit dans plus de 1 500 entreprises réparties sur 23 pays développés et couvre près de 85 % de la capitalisation boursière de chaque pays. De plus, vous obtiendrez une diversification équivalente à celle de plusieurs fonds d'investissement.

✅ Plus facile à gérer

Investir via des fonds indiciels est plus simple et prend beaucoup moins de temps que de créer votre propre portefeuille d'actions ou de fonds d'investissement. Cela ne devrait pas vous prendre plus de 30 minutes par mois. Comme nous l'avons mentionné, le principal travail consiste à décider de la répartition des actifs. Ensuite, vous devrez uniquement gérer les rééquilibrages, à moins que vous n'optiez pour un robo-conseiller

✅ Limites d'investissement abordables

Les fonds indiciels sont abordables et très accessibles. Bien qu'il y ait des fonds avec des limites d'entrée élevées, il est courant de pouvoir commencer avec peu de capital. Avec Degiro par exemple, vous pouvez investir dans des fonds indiciels de grandes marques comme Vanguard, iShares, Fidelity, Amundi et NN sans montant minimum requis.

✅ Rentabilité

L’investissement indiciel a obtenu de meilleurs résultats que la gestion active sur le long terme. C'est le résultat sur des périodes de 5 ans selon une étude d' Indexa Capital .

 Inconvénients d'investir dans des fonds indiciels

❌ Manque de protection contre les pertes

Il n'y a pas de limite de pertes, ce qui est le cas pour tout type d'investissement. Cependant, les fonds indiciels ne sont pas des actifs qui chutent brusquement, donc vous ne risquez pas de tout perdre du jour au lendemain.

❌ Volatilité

En investissant dans l'ensemble de l'indice, le portefeuille est généralement plus sensible aux mouvements du marché qu'un portefeuille d'actions ou un fonds de gestion active.

❌ Portefeuille d'investissement établi

Il n'est pas possible d'ajouter ou de supprimer une entreprise dans un fonds indiciel. La rotation du portefeuille du fonds dépend uniquement de la rotation du portefeuille de l'indice. Par exemple, si vous investissez dans un fonds indiciel sur le S&P 500, vous détenez les 500 actions de l'indice, ni plus ni moins. De plus, tout changement dans le portefeuille sera dicté par les modifications apportées à l'indice lui-même.

❌ Vous ne pouvez pas battre le marché

Votre rentabilité sera toujours légèrement inférieure à celle de l'indice de référence, car elle sera limitée par la performance du marché. Cela est dû aux commissions et aux coûts d'investissement qui réduisent le rendement.

❌ Fonctionnent à long terme

L'indexation est une stratégie qui offre de meilleurs résultats à long terme, en particulier pour des périodes de plus de 10 ans.

Comment investir dans des fonds indiciels ?

Vous pouvez investir dans des fonds indiciels de deux manières : par vous-même ou via un robo-advisor. Si vous choisissez la première option, vous devrez tout gérer vous-même. Avec la seconde, un gestionnaire automatisé d'investissements vous conseillera. Voici comment commencer à investir dans des fonds indiciels selon l'option que vous choisissez :

Investir via un roboadvisor

C'est l'option la plus simple et la plus rapide. Un roboadvisor est un gestionnaire automatisé d'investissements qui crée essentiellement des portefeuilles de fonds indiciels diversifiés à l'échelle mondiale.

Son fonctionnement est très simple : un test initial identifie votre profil d'investisseur et vous propose un portefeuille de fonds indiciels et ETF adapté.

Une fois que vous commencez à investir, le robo-advisor gère tout pour vous, en ajustant le portefeuille et en maintenant la répartition des actifs. C’est ce que vous auriez à faire vous-même si vous investissez directement dans des fonds indiciels.

Cette simplicité est un avantage, mais aussi un inconvénient. Vous ne pouvez pas choisir les valeurs de votre portefeuille, car elles sont prédéfinies par le robo-advisor en fonction de votre profil.

Investir par vous-même

Si vous savez dans quel fonds indiciel investir et avez le temps et les ressources nécessaires pour suivre votre portefeuille, cette option est pour vous.

Vous trouverez en France une large gamme de fonds indiciels disponibles. Degiro est un courtier réputé pour proposer ce type de fonds. Vous pouvez également explorer des options chez d'autres courtiers comme eToro ou Freedom24.

Pour faire plus simple, Indexa Capital est un robo-advisor ou gestionnaire automatisé d’investissements qui permet d’investir votre argent de manière simple et diversifiée dans des portefeuilles de fonds indiciels entièrement en ligne.

👉 Indexa Capital Avis

En contrepartie, vous économiserez la commission de gestion du robo-advisor, qui dépend généralement du montant investi. Par exemple, pour un portefeuille de 5 000 euros, la commission pourrait varier entre 15 et 25 euros, selon le robo-advisor.

Comment choisir le meilleur fonds indiciel ?

Si vous ne savez pas dans quel fonds indiciel investir, voici cinq éléments clés à évaluer :

• Choisissez votre catégorie d'investissement : Identifiez la catégorie qui vous intéresse et vérifiez la disponibilité des fonds indiciels. Vous pouvez utiliser les moteurs de recherche pour trouver les produits.
• Comparez les frais, l'historique, les classes et les devises des fonds disponibles. Si les fonds sont similaires, optez pour le moins cher. Pour savoir si un fonds indiciel est bon marché, voici une échelle simple :
  • Frais entre 0,10-0,30% : Très bon marché
  • Frais entre 0,30-0,70% : Bon marché selon la catégorie
  • Frais entre 0,70-1,50% : Cher selon la catégorie
  • Frais > 1,50% : Très cher
• Évaluez l'erreur de suivi : Comparez la performance du fonds avec celle de l'indice qu'il réplique. Une grande différence indique que le gestionnaire ne parvient pas à répliquer efficacement l'indice, ce qui est un point à éviter si vous souhaitez vous indexer.
• Vérifiez la liquidité du fonds : Plus le fonds est liquide, plus il sera facile de vendre votre position. La taille du fonds indiciel peut être un bon indicateur de sa liquidité.
• Cherchez des distributeurs sans frais supplémentaires : Certains distributeurs facturent des frais de dépôt pour accéder au fonds indiciel. Préférez ceux qui n'appliquent pas de frais de dépôt ni de rétrocessions.

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