ETF, ETC et ETN : quelles différences pour investir en bourse ?

ETN, ETF, ETC... Ces acronymes se multiplient dans l’univers de la finance. Quelle est leur signification ? Quelle différence entre ETF-ETC et ETN ? C’est une question que se posent de nombreux investisseurs, surtout ceux qui s’intéressent à la gestion passive, une alternative de plus en plus populaire à la gestion active pour construire un patrimoine à long terme.

Dans cet article, nous allons t’expliquer clairement les différences entre ces produits appelés ETP (Exchange Traded Products), leurs avantages, risques, et à quel profil d’investisseur ils correspondent.

Qu’est-ce qu’un ETP (ETF, ETC et ETN) ?

Un ETP (Exchange Traded Product) est un produit financier coté en bourse. Généralement, les ETP suivent un indice, une matière première ou une devise, et leur prix est déterminé par la cotation qu'ils ont sur la bourse, ce qui signifie qu'ils seront disponibles à tout moment de la journée pendant la journée boursière.

Mais attention : un ETP ne cherche pas à battre le marché, il le suit simplement. On distingue trois types principaux d’ETP :

• ETF (Exchange Traded Fund)
• ETC (Exchange Traded Commodity)
• ETN (Exchange Traded Note)

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Les Exchange Traded Funds (ETF) est un fonds indiciel coté en bourse qui tente de s'adapter à un indice de référence donné, mais qui peuvent être achetés et vendus comme des actions ordinaires sur le marché boursier. C'est-à-dire que, il cote en continu sur le marché comme s'il s'agissait d'une action. De cette façon, l'investisseur peut acheter et vendre des parts à tout moment.

D'autre part, il est composé de toutes les valeurs de l'indice qu'il réplique, ce qui signifie que l'objectif de l'ETF est de fournir aux investisseurs le même rendement que le marché sous-jacent, moins les frais. C'est pourquoi, si vous êtes intéressé par les ETF, nous vous recommandons les Meilleurs ETFs pour investir où vous pourrez voir les meilleurs rendements de cette année.

Types d’ETF

Les ETF peuvent être :

• ETF classiques (ou directs) : ils reproduisent le comportement de l'indice de référence ou du marché.
• ETF inversés : ils reproduisent le comportement inverse de l'indice de référence ou du marché, ce qui leur permet d'offrir un rendement lorsque le prix de celui-ci baisse, c'est-à-dire qu'ils peuvent vous permettre de réaliser des bénéfices même lorsque les conditions ne sont pas favorables. Ils peuvent être utilisés comme couverture à un moment donné. Voici un article sur les Meilleurs ETFs inversés.
• ETF à effet de levier : ils dupliquent ou triplent notre exposition à l'indice de référence ou au marché, ce qui les rend très risqués, mais avec un potentiel de bénéfice plus élevé.

Il serait également judicieux de lire le post suivant sur les ETFs d'accumulation et de distribution, car c'est une différence clé lorsque vous décidez où investir.

Selon la manière dont ils reproduisent l'indice, les ETFs peuvent être :

• ETF à réplication physique : le gestionnaire achète les positions de l'indice que le fonds coté reproduit (actions, obligations, lingots d'or, etc.).
• ETF à réplication synthétique : le gestionnaire conclut un contrat de swap avec une entité financière, qui s'engage à payer le rendement obtenu par l'indice contre une commission. La réplique synthétique élimine l'erreur de suivi, mais elle comporte un risque de crédit de l'entité financière.

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Gestionnaires d'ETF

Les plus grands gestionnaires d'ETF au niveau mondial sont : Vanguard, Fidelity, iShares, Amundi, DWS Asset Management et Lyxor Asset Management.

Il convient de souligner Global X ETFs, un gestionnaire pionnier en ETFs thématiques qui se classe parmi les 10 meilleurs émetteurs qui existent actuellement.

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ETC : C’est quoi exactement ?

Un Exchange Traded Commodity (ETC) est une variante d'un ETF qui reproduit le comportement d'une matière première (or, argent, pétrole...).Il s'agit donc d’un type spécifique de produit financier lié aux commodities.

Les ETC sont généralement associés à un risque élevé, car les matières premières telles que le métal ou les différents types d'énergie qui existent ont une forte volatilité.

ETC vs ETF : quelles différences ?

• Un ETF est un fonds d’investissement collectif,
• Un ETC est une titrisations adossée à une matière première.

Autrement dit, l’ETC n'est pas un fonds mais un instrument de dette structuré, ce qui ajoute un risque de crédit.

Types d’ETC

Nous pouvons trouver différents types d'ETC :

• Physiques : Achetez physiquement la matière première, donc il n'y a pas de risque de crédit.
• Synthétiques : Servent de dérivés pour obtenir une exposition aux matières premières.

ETN : Définition et fonctionnement

Un Exchange Traded Note (ETN) est un instrument de dette senior subordonné à moyen terme, émis par une entité financière, dont le but est de fournir à l'investisseur une autre forme d'investissement similaire à celle d'un fonds coté, cependant, cela implique que nous devons assumer un risque supplémentaire qui est celui de l'émetteur.

Le résultat d'un ETN est basé sur l'évolution du sous-jacent, la liquidité, le risque de crédit de l'émetteur, etc.

ETN vs ETF : quelle différence ?

• L’ETF détient réellement les actifs (ou via des swaps) ;
• L’ETN repose uniquement sur la promesse de paiement de la banque émettrice.

Ainsi, l’ETN est le plus risqué des trois, mais il permet parfois d’accéder à des stratégies d’investissement plus complexes (par exemple : volatilité, crypto, marchés émergents...).

Tableau comparatif : ETF vs ETC vs ETN

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ETF, ETC ou ETN, que choisir ?

Les ETF sont les plus accessibles, les plus populaires et les moins risqués des trois. Ils conviennent parfaitement aux investisseurs débutants ou à ceux qui veulent bâtir un portefeuille long terme.

Les ETC, eux, sont adaptés à ceux qui veulent s’exposer aux matières premières, avec prudence.

Enfin, les ETN sont destinés aux investisseurs expérimentés qui souhaitent accéder à des stratégies spécifiques tout en acceptant un risque de crédit accru.

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