Qu’est-ce qu’un marché OTC (marché hors cote) en finance ? Définition et fonctionnement

En pensant aux investissements financiers, le premier environnement qui nous vient à l'esprit est d'investir en bourse. Pourtant, il existe un autre environnement de négociation : le marché OTC (Over The Counter), ou marché hors cote. Moins connu du grand public mais essentiel dans la finance mondiale, il permet d’échanger directement des actifs financiers en dehors des marchés réglementés.

Découvrons ensemble la définition du marché OTC, son fonctionnement, ses avantages et ses risques.

Pour accéder au marché OTC, il est essentiel de passer par un courtier réglementé. Découvrez des plateformes comme XTB, Trade Republic ou Interactive Brokers, qui permettent de trader certains actifs OTC en toute sécurité.

Interactive Brokers

• Basses commissions de trading.
• Large gamme de produits.
• Intérêts allant jusqu'à 4,83 % sur les comptes en USD et 3,49 % en euros.

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Investir dans des produits financiers implique un certain niveau de risque.

XTB

• Réglementation dans tous les pays où XTB est présent.
• Compte courant rémunéré à 2 % (en euros).
• Commissions de 0 % sur les actions et les ETFs.
• PEA

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75 % des comptes perdent de l'argent avec le trading de CFD proposé par ce fournisseur.

Trade Republic

• Plans d'investissement sans commissions.
• Large gamme d'actifs disponibles.
• Commissions très basses : 1 euro par transaction.
• PEA

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La valeur des investissements peut fluctuer et il est possible de recevoir moins que le mo

Définition du marché OTC

Les initiales OTC signifient “Over the Counter” et font référence au marché financier hors cote.

Qu'est-ce qui est négocié sur les marchés OTC ?

Le marché OTC est un type de marché non intermédié où sont négociées les valeurs d'une entreprise en dehors de la bourse.

C'est-à-dire, ce sont des opérations que les entreprises font directement entre elles, sans avoir à recourir à un intermédiaire comme le système bancaire ou la bourse.

Il faut préciser qu'il n'existe pas un seul marché OTC mais qu'il y en a des centaines et ils sont généralement gérés par les grandes banques d'investissement mondiales ou pool de liquidité.

Sur le marché OTC, les entreprises négocient des instruments à revenu fixe, variables ou dérivés non liés à la bourse. Bien que le marché OTC ne soit pas administré par la bourse et pourrait être considéré comme plus informel, il faut respecter les paramètres de légalité.

Les participants au marché OTC sont généralement de grandes entreprises, des banques, courtiers ou des entités financières qui établissent une relation de symbiose.

Cette relation leur permet à tous deux de tirer profit et d'assurer la liquidité de leurs actifs, ils représentent donc généralement un volume plus important d'instruments financiers que ceux offerts par la bourse.

Comment fonctionne le marché OTC ?

Le marché OTC (Over The Counter) fonctionne différemment d’un marché boursier classique, car il n’existe pas de place de cotation centralisée ni de carnet d’ordres public. Les transactions se font de gré à gré, directement entre deux parties (banques, courtiers, entreprises ou investisseurs institutionnels).

En pratique les ordres d’achat et de vente sont souvent passés par téléphone, par e-mail ou via des plateformes électroniques sécurisées. Les contrats sont personnalisés : prix, échéances, quantités et conditions peuvent être négociés librement entre les deux parties. Les fournisseurs de liquidité (liquidity providers) jouent un rôle clé pour assurer la contrepartie des transactions. Contrairement à la bourse, il n’y a pas toujours de transparence sur les prix ni d’obligation de publication en temps réel.

Cela signifie que le marché OTC est plus flexible, mais aussi plus risqué il peut souffrir d’un manque de liquidité, rendant la revente d’actifs plus compliquée. De plus les transactions étant moins réglementées, il existe un risque accru de contrepartie (défaut de paiement).

Régulation du marché OTC : que faut-il savoir ?

Bien qu'ils soient des marchés décentralisés, depuis la crise de 2008, les régulateurs internationaux ont émis des supervisions sur tous ces lieux de négociation pour éviter un effet de levier excessif et l'assomption de risques.

De plus, les entités qui offrent des produits OTC à leurs clients doivent également être supervisées et émettre des rapports périodiques sur leur activité.

Quels actifs sont négociés sur l’OTC?

Plusieurs investissements peuvent être négociés dans l'environnement du marché de gré à gré. En ce sens, parmi les actifs qui sont négociés OTC, on trouve :

• Actions
• Obligations
• Titrisations
• Cryptomonnaies
• Dérivés : forward, swaps, CFDs.

Il convient de noter que la transaction au sein de l'OTC est réalisée entre les parties intéressées, l'investisseur et l'institution financière. Il n'y a pas d'intermédiaire, comme dans l'environnement boursier. Dans certains cas, c'est l'intermédiaire lui-même qui embauche des fournisseurs de liquidité pour lui donner une contrepartie à ses clients.

Vous souhaitez investir en actions non cotées, obligations ou cryptomonnaies OTC ? Des courtiers comme Trade Republic ou XTB offrent un accès simplifié à ces instruments financiers.

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XTB

• Réglementation dans tous les pays où XTB est présent.
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Avantages et inconvénients du marché OTC

Parmi les avantages des marchés Over The Counter, nous pouvons mentionner les suivants :

• ·Flexibilité dans les conditions de contrat, car elles ne sont pas standardisées.
• Il n'est pas nécessaire d'avoir de grandes quantités d'argent pour investir sur ces marchés.
• Instruments financiers moins chers.
• Grande variété de produits.
• Accès au financement pour les entreprises qui ne peuvent pas être cotées sur les marchés réglementés
• Heures de négociation plus longues, qui s'étendent au-delà des sessions de négociation.

Les inconvénients de ce type de marché sont :

• Moins de transparence, les entreprises n'ont pas besoin de fournir autant d'informations.
• Risque plus élevé de non-paiement, pour le minimiser : diversifiez, n'investissez pas plus que ce que vous pouvez payer.
• Faible liquidité.
• Le prix n'a pas besoin d'être public et sa formation dans de nombreux cas ne se fait pas par l'offre et la demande d'un carnet d'ordres.

Si vous souhaitez profiter de la flexibilité du marché OTC tout en limitant les risques, privilégiez des plateformes régulées comme XTB ou ActivTrades.

XTB

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ActivTrades

• Des plateformes pratiques et intuitives, tant pour les professionnels que pour les débutants.
• Elle met à disposition TradingView.
• Service client compétent et rapide.

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Marché OTC vs marché boursier : quelles différences ?

Le marché OTC (Over The Counter) et le marché boursier réglementé sont deux environnements financiers bien distincts. Alors que la bourse centralise les transactions avec des règles strictes, l’OTC repose sur des accords directs entre acteurs financiers.

Vaut-il la peine d'investir sur le marché OTC ?

Les entreprises qui opèrent sur le marché de gré à gré ont l'opportunité de négocier leurs actifs qui, parfois, n'ont pas de place sur la bourse.

Par exemple, sur l'OTC des actions des États-Unis, les actions sont cotées à des coûts inférieurs. Un autre type de marché très populaire est celui du trading de devises, qui constitue le marché Forex, le plus grand au monde en termes de volume de trading.

En tenant compte de ce que vous avez appris dans cet article, vous aurez compris que pour opérer sur l'OTC, vous devez choisir uniquement des brokers autorisés et réglementés, car sinon vous n'avez aucune garantie de vos opérations.