Investir dans le cacao depuis la France : Pourquoi est-il à des niveaux historiques ?

Le cacao, matière première essentielle dans l'industrie alimentaire, continue à se maintenir à des niveaux de prix inédits dans l'histoire. Après son spectaculaire rebond en 2024 supérieur à 300% en quelques mois, à ce jour, il s'est consolidé dans une zone de sommets entre 8 500 USD et 13 000 USD par sac.

Cette situation a fini par générer un intérêt parmi les investisseurs et une préoccupation pour les consommateurs. Dans cet article, nous explorerons les dynamiques du marché du cacao, les facteurs en jeu derrière ses prix records, et comment les investisseurs peuvent rechercher diverses opportunités d'investissement liées au cacao.

Un aperçu du marché du cacao : qu'est-ce que c'est et comment fonctionne-t-il ?

Avant d'entrer dans le vif du sujet, faisons un petit tour d'horizon du marché du cacao, afin que nous puissions comprendre comment il fonctionne.

Qu'est-ce que le marché du cacao ?

Le cacao a commencé à être consommé par l'homme il y a plus de 3 000 ans. Son histoire commence dans les forêts tropicales d'Amérique, où les civilisations maya et aztèque le considéraient comme un cadeau des dieux. Les Mayas l'appréciaient autant pour ses usages culinaires que cérémoniels, consommant ce qu'ils appelaient "xocolātl", une boisson amère préparée avec des grains de cacao. Les Aztèques, quant à eux, élevaient le cacao au rang de monnaie d'échange et de symbole de statut social, réservant sa consommation à la noblesse et aux guerriers.

L'arrivée des colons dans le Nouveau Monde a entraîné l'introduction du cacao en Europe, où il s'est transformé en le chocolat que nous connaissons aujourd'hui, grâce à l'ajout de sucre, de vanille, de lait en poudre et/ou d'autres ingrédients. Sa popularité s'est rapidement étendue sur le continent, devenant un luxe exclusif pour l'aristocratie.

Avec le temps, la production de cacao s'est mondialisée, trouvant un terrain fertile en Afrique et en Asie, et malheureusement générant parfois des controverses liées à l'exploitation du travail. Actuellement, le cacao non seulement soutient l'économie de millions d'agriculteurs mais reste également un ingrédient central dans l'industrie alimentaire, avec un accent croissant sur des pratiques durables et éthiques. Son histoire reflète son importance continue à travers les cultures et les générations, maintenant sa place en tant qu'ingrédient précieux.

Types de cacao

Il existe trois variétés de cacao :

• Le Criollo, connu pour sa complexité et sa profondeur de saveur, très apprécié mais moins commun

• Le Forastero, plus robuste et abondant, qui représente la majorité de la production mondiale

• Le Trinitario, un hybride des deux précédents, qui offre un mélange équilibré de saveur et de résistance.

Applications commerciales et industrielles du cacao

Au-delà du chocolat, le cacao est également utilisé pour la confection d'autres produits comme les liqueurs, ou encore les cosmétiques, les médicaments et les compléments de santé, en raison de ses antioxydants et des autres bienfaits nutritionnels qu'il possède.

Comment investir dans le cacao en 2025 ?

Il ne pouvait manquer dans cet article une section sur les différentes manières dont nous pouvons investir dans le cacao ; nous les décrivons ci-dessous.

Actions : cacao en bourse

Tout d'abord, nous allons penser à des actions qui pourraient bénéficier si l'une de leurs matières premières, dans ce cas le cacao, augmente de prix (bien que cela ne doive pas toujours se produire).

Voyons ci-dessous une liste d'actions liées d'une manière ou d'une autre au cacao qui ont présenté une bonne performance au niveau historique :

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Je vous laisse quelques informations sur les entreprises respectives.

• The Hershey Company (HSY) : L'un des plus grands fabricants de chocolat au monde, avec une large gamme de produits de confiserie et de snacks.

• Mondelez International, Inc. (MDLZ) : Un géant des snacks et de la confiserie qui possède certaines des marques de chocolat les plus célèbres, y compris Cadbury et Milka.

• Nestlé S.A. (NESN) : La plus grande entreprise alimentaire et de boissons au monde, offrant des produits chocolatés comme KitKat et Nesquik, entre autres.

• Barry Callebaut (BARN) : Leader mondial dans la fabrication de chocolat et de cacao de haute qualité ou "gourmet", fournissant l'industrie alimentaire mondiale.

• Lindt & Sprüngli AG (LISN) : Connue pour ses chocolats premium, truffes et produits de confiserie.

De cette manière, les actions bien qu'elles aient tendance à fortement augmenter au début lorsqu'il y a un boom dans une matière première (pour ensuite reculer) en raison de la simple spéculation, c'est en réalité, après un certain temps après ce boom, qu'elles commenceront à connaître une hausse durable de leurs cotations, car ce sera le moment où cette augmentation du coût de la matière première sera répercutée sur le prix final de leurs produits.

ETF pour investir dans le cacao

Comme pour toutes les principales matières premières, il existe des options populaires d'ETF de cacao, comme le WisdomTree Cocoa (COCO), ou le iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN (NIB).

À ce stade, cependant, il convient de souligner que dans certaines régions en dehors de l'Amérique (y compris l'Europe), il n'est parfois pas possible d'accéder directement à certains de ces ETFs, et il est nécessaire de recourir aux CFDs d'ETFs (c'est-à-dire, opérer via un dérivé financier, avec les problèmes ou inconvénients possibles que cela peut supposer versus opérer un ETF).

Futures de cacao

Les contrats à terme constituent un engagement juridiquement contraignant entre deux parties pour effectuer l'achat-vente (ou la vente puis l'achat) d'un actif à une date future comme terme maximum limite.

En particulier, le contrat de Cacao (Cocoa) sur ICE (Intercontinental Exchange) offre une exposition au prix du cacao en tant que matière première agricole. Et bien sûr, ce type de contrat ou futur se négocie à travers des lots standardisés et est très utilisé tant par les producteurs, les fabricants de chocolat et les entreprises liées, que par les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille avec des actifs "soft" (matières premières douces).

Pour nous approcher de son fonctionnement, voyons ses caractéristiques principales.

Quelle est la taille du contrat et le tick minimum ?

Dans le futur standard de Cacao, chaque contrat fait référence à 10 tonnes métriques de cacao. Le mouvement minimum (tick) est mesuré en points et, selon les spécifications de l'ICE, 1 point équivaut à 10 dollars. Cela signifie que si la cotation se déplace, par exemple, de 2 500 à 2 501 points, la variation monétaire pour un contrat est de 10 USD.

À combien se paie le point dans le futur standard de Cacao ?

Comme mentionné, 1 point = 10 USD par contrat. Ainsi, une fluctuation de 1 point implique un gain ou une perte de 10 dollars sur la position.

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Heures de négociation des contrats à terme sur le cacao chez Interactive Brokers

La négociation sur le marché du Cacao (ICE) se fait généralement du lundi au vendredi, avec un horaire qui couvre généralement une partie de la journée européenne et américaine. En ce qui concerne la France, l'horaire principal de négociation des futures de cacao (Cocoa ICE), s'étend de 10:45 à 19:30 (heure de Paris).

Où acheter des contrats à terme sur le cacao ?

De cette manière, si vous êtes prêt à vous exposer aux contrats à terme sur le cacao, permettez-moi de vous présenter l'un des meilleurs courtiers en dérivés Interactive Brokers.

• Sécurité : Interactive Brokers est un courtier américain régulé par de nombreuses autorités financières, dont la SEC (États-Unis), la FINRA, ainsi que des régulateurs européens via sa filiale Interactive Brokers Ireland (sous supervision de la Banque centrale d’Irlande). Les fonds des clients sont conservés de manière séparée des fonds propres de l’entreprise, et ils bénéficient d’une protection via des mécanismes comme le SIPC aux États-Unis (jusqu’à 500 000 USD, dont 250 000 USD en espèces) ou la garantie européenne applicable selon la juridiction choisie lors de l’ouverture du compte.

• Formation et proximité : IBKR met à disposition de ses clients un vaste portail éducatif (Trader’s Academy), des webinaires, un simulateur de trading, ainsi qu’un accès aux nouvelles économiques en temps réel, aux outils d’analyse technique et fondamentale et à un trading desk multilingue. L’interface TWS (Trader Workstation) permet un contrôle professionnel de vos ordres.

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👉 Pour plus d'informations : Comment investir dans l'agriculture ? | Fonds, ETFs et actions

Quels sont les principaux pays producteurs de cacao ?

Contrairement à ce que l'on pourrait intuitivement penser, la production de cacao est dominée par des pays en Afrique de l'Ouest, et dans une moindre mesure en Amérique latine. Ainsi, la Côte d'Ivoire est en tête de liste avec plus de 30 % de la production mondiale, et avec le Ghana, l'Indonésie, l'Équateur et le Nigeria, ils forment le noyau de la production mondiale.

En Amérique latine, l'Équateur et le Pérou sont connus pour la qualité exceptionnelle de leur cacao, ce qui en fait également des acteurs clés sur le marché.

Bien, comme on peut l'observer, seules la Côte d'Ivoire et le Ghana représentent deux tiers de la production mondiale de fèves. Donc, maintenant que nous avons vu d'où provient l'offre, pourquoi cette augmentation soudaine de son prix ? Que se passe-t-il ? Voyons cela.

Records historiques du prix du cacao en 2025 : Que se passe-t-il ?

L'augmentation des prix est sans aucun doute due à un manque d'offre ; pas dans ce cas à un excès particulier ou spécial de demande. Cela a été causé par divers facteurs combinés, qui ont créé une tempête parfaite. Examinons-les un par un :

Causes climatiques : El Niño

La pénurie de l'offre de cacao a été aggravée par des conditions météorologiques défavorables en Afrique de l'Ouest, en particulier en Côte d'Ivoire et au Ghana, qui ensemble représentent une part significative de la production mondiale.

Et c'est que le phénomène climatique d'origine naturelle connu sous le nom de El Niño, se base sur des pluies intenses, suivies de sécheresses saisonnières ultérieures qui causent les 3 effets suivants :

1. Sécheresse prolongée : L'une des conséquences les plus directes d'El Niño dans certaines régions est la réduction des pluies. Le cacao dépend d'une humidité constante pour fleurir, donc les saisons de sécheresse prolongée peuvent réduire la production. Cela est dû au fait que le manque d'eau peut affecter la floraison du cacao et la formation des fruits.
2. Températures plus élevées : d'autre part, ce phénomène peut également provoquer une augmentation des températures, ce qui, combiné au manque de pluies, peut encore plus stresser les plants de cacao, affectant leur croissance et leur rendement.
3. Maladies : Les variations de l'humidité et de la température peuvent favoriser l'apparition de ravageurs et de maladies, comme cela a été le cas avec le développement de champignons qui affectent l'arbre de cacao.

En somme, sécheresses et maladies dans les cultures, provoquent des retards dans les récoltes, réduisant notablement l'offre actuelle de cacao (et on le sait déjà : ce qui est rare devient précieux).

Causes agricoles : Vieillissement de leurs arbres producteurs

La sécheresse associée au phénomène d'El Niño que nous avons mentionnée dans la section précédente menace de affecter encore plus non seulement les récoltes mais aussi les cacaoyers (arbres de cacao) en Afrique de l'Ouest, principale source de cacao au niveau mondial.

Pendant ce temps, un autre problème surgit : les nouvelles plantations peuvent prendre des années avant de commencer à produire des grains, ce qui limite la capacité de réponse rapide à la demande croissante.

Et bien, il ne semble pas que dans les pays d'Afrique subsaharienne, on ait investi dans le maintien d'une ligne arborée constante, en combinant des plantations anciennes avec d'autres plus récentes. Tout le contraire. La plupart des plantations ont une moyenne d'âge supérieure à 25 ans.

Cela signifie que les plantations du monde entier ont commencé à montrer des signes de fatigue, et par conséquent, produisent moins. Les arbres de cacao doivent être renouvelés périodiquement, mais les nouvelles pousses ont besoin de trois à cinq ans pour donner leurs premiers fruits.

Causes politiques

On anticipe que de nouvelles réglementations sur la déforestation dans l'Union Européenne, qui entre autres exigent une plus grande traçabilité des produitsde cacao, pourraient augmenter les coûts de nombreux aliments (comme le cacao) encore plus. Ces changements visent un impact positif à long terme sur l'environnement (on estime que environ 250 000 hectares seront sauvés chaque année, qui autrement auraient été déforestés), mais on s'attend à ce que les consommateurs fassent face à des prix plus élevés à court terme en raison des limitations que ces réglementations causeront dans la production.

Avec cet ensemble de facteurs climatiques, agricoles et politiques affectant le cacao, il est assez possible que nous voyions dans les prochaines semaines le prix de tout ce qui est lié au cacao augmenter considérablement dans nos supermarchés.

Quels sont les principaux pays consommateurs de cacao ?

Nous avons vu précédemment qui sont les plus grands producteurs de cacao dans le monde ; voyons maintenant qui sont les plus grands consommateurs : L'Europe et les États-Unis dominent la consommation mondiale de chocolat, avec la Suisse, l'Allemagne et l' Autriche sur le podium, la étant le onzième pays du classement.

Si nous regardons, beaucoup des entreprises que nous avons vues dans cet article sont allemandes, américaines, mais surtout, suisses. Justement de ces pays qui consomment le plus de chocolat, l'un des principaux produits dérivés du cacao.

Investir dans le cacao avis : Opportunité pour les pays latino-américains ?

La conjoncture actuelle pourrait représenter une opportunité significative pour les pays producteurs d'Amérique latine, pour étendre leur part de marché mondial du cacao en couvrant la demande existante, leur principal concurrent (l'africain) étant affecté par les récents événements.

En ce qui concerne la situation actuelle du cacao, il est très courant que les investisseurs réagissent de manière excessive à ce type de nouvelles (que ce soit ou non le cas), en émettant des hypothèses sur des futurs extrêmement désastreux qui finissent par ne pas se produire.

L'exemple similaire le plus récent a eu lieu en 2022, avec les problèmes géopolitiques entre l'Ukraine et la Russie affectant sévèrement le prix du blé, lorsque nous entendions parler quotidiennement de futures famines possibles et d'autres problèmes similaires ; cependant, en quelques semaines, le prix du blé a commencé à reculer, pour finalement revenir pratiquement à la normale très peu de mois après.

Enfin, nous ne devons jamais oublier qu'il est crucial d'avoir des informations fondées et basées sur son propre jugement avant de prendre toute décision d'investissement, et qu'il faut faire preuve de prudence et éviter de se laisser emporter et d'investir impulsivement en période de forte volatilité et/ou de hausses de prix aussi démesurées et verticales. Rappelons que, pour les investisseurs, l'idéal est d'investir avant que de grandes hausses ne se produisent sur l'actif qu'ils ont acquis, et non après (bien que le marché puisse toujours nous surprendre, et que les hausses de prix pourraient -ou non- se prolonger sur de longues périodes).

Investir dans d'autres matières premières agricoles

Et si vous vous intéressez à l'agriculture, voici quelques-uns des principaux grains les plus commercialisés dans le monde :

• Investir dans le café : Le café est l'une des matières premières les plus commercialisées au monde, avec une demande particulièrement forte en Amérique du Nord et en Europe. L'investissement peut être volatil en raison de facteurs climatiques et politiques dans des pays producteurs clés comme le Brésil et la Colombie.

• Investir dans le blé : Le blé est une culture essentielle à l'échelle mondiale et un investissement de base dans le secteur agricole. Son prix peut être influencé par les conditions météorologiques mondiales, les changements dans les politiques agricoles et les fluctuations de la demande mondiale.
• Investir dans le maïs : Le maïs est non seulement fondamental pour l'alimentation humaine et animale, mais aussi pour la production d'éthanol. L'investissement dans le maïs peut être affecté par la politique agricole des États-Unis, le climat et les tendances des biocarburants.

En définitive, si nous cherchons à investir dans le cacao, c'est peut-être le meilleur moment pour rechercher des entreprises, car elles refléteront la forte hausse du prix de la matière première, quelques mois plus tard, lorsque les résultats se manifesteront, en répercutant le coût du produit sur le prix final. Cependant, si l'on cherche à investir dans des dérivés, il est possible que ce soit trop tard, car une réévaluation aussi importante tend logiquement à faire penser qu'elle n'est pas très durable dans le temps.

FAQS sur l'investissement dans le cacao

Pourquoi investir dans le cacao ?

Pour son potentiel de croissance face à la demande constante et croissante, notamment pour les produits premium et durables.

Comment le cacao est-il coté ?

Le cacao est coté sur des bourses de matières premières comme celle de New York (ICE) et Londres, mesuré en "dollars par tonne métrique".

Quelles sont les phases de production du cacao ?

Le processus de production du cacao commence par la plantation d'arbres de cacao, suivi par la récolte manuelle des cabosses, la fermentation et le séchage des fèves, et enfin leur transformation en beurre, pâte ou poudre de cacao.

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