Crypto winter : qu’est-ce que cela signifie ?

Le terme "crypto winter" désigne des phases marquées par une dégringolade significative du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies. Ces périodes se caractérisent par un recul notoire dans la valorisation des principales monnaies virtuelles. Elles exercent un impact considérable sur l'ensemble de l'écosystème numérique.

En d'autres termes, le crypto winter se manifeste lorsque les monnaies cryptographiques subissent une diminution notable de leur valeur marchande.

Il est important de souligner que les crypto-monnaies sont des actifs relativement nouveaux. De ce fait, il n'existe pas d'accord unanime sur les critères définissant un marché en crypto winter. Néanmoins, ces périodes se distinguent habituellement par des baisses marquées. Ces chutes peuvent atteindre des proportions à deux chiffres en pourcentage.

En établissant un parallèle avec le marché boursier, un crypto winter s'apparente étroitement à un bear market ou marché baissier. Ce phénomène, important à souligner, impacte généralement l'ensemble des cryptomonnaies. Il convient de noter que, malgré leurs spécificités distinctes, toutes les cryptomonnaies sont affectées par un crypto winter.

Causes des crypto winters

Il est essentiel de reconnaître que les cryptomonnaies sont des actifs à risque, opérant avec des régulations minimales. Elles ne bénéficient pas du soutien d'une banque centrale et ne jouissent pas d'une acceptation universelle en tant que moyen d'échange. De ce fait, la volatilité est une constante dans ce marché. Les stablecoins font exception, leur valeur étant liée à un actif externe tel que la monnaie d'un pays ou un autre bien.

Abordons maintenant les causes principales des hivers cryptographiques :

• Spéculation : Une surinvestissement dans le marché crypto, décorrélé des fondamentaux, peut entraîner une correction des cotations.
• Régulation : Les actions gouvernementales visant à restreindre les cryptomonnaies engendrent de l'incertitude parmi les investisseurs, réduisant ainsi la demande pour ces devises.
• Attaques cybernétiques : Les failles de sécurité dans une cryptomonnaie peuvent éroder la confiance des investisseurs dans ces actifs.
• Développements technologiques : Ce facteur est complexe. Certains projets blockchain captivent les investisseurs, tandis que d'autres peuvent susciter l'inquiétude ou l'incertitude. Une offre croissante et une concurrence accrue peuvent saturer le marché, entraînant une baisse des cotations (l'offre abondante diminuant les prix).
• Cycles économiques : En périodes d'incertitude accrue, les investisseurs se tournent vers des actifs moins volatils que les cryptomonnaies, qui sont sujettes à d'importantes fluctuations.

Chaque période de baisse a eu ses propres motifs, comme les effondrements de plateformes telles que Coincheck ou MT Gox. En 2022, l'élément déclencheur fut la hausse des taux d'intérêt couplée à la restriction du financement. Il est important de noter que l'augmentation des taux d'intérêt renforce le coût de l'endettement.

Approfondissons ce sujet.

Nous allons maintenant explorer une des théories prédominantes dans le secteur : la corrélation entre les cryptomonnaies, le cycle économique et les taux d'intérêt.

Causes du crypto winter

L'année 2022 a marqué l'arrivée de l'inflation, impactant profondément les politiques des banques centrales. En réponse, elles ont augmenté les taux d'intérêt et cessé leurs achats de dette. Cette stratégie a eu un impact significatif, particulièrement sur le secteur technologique. Les entreprises, habituées à lever des fonds à des multiples élevés, ont subi de lourdes pertes sur les marchés.

De leur côté, les fonds de capital-risque, auparavant généreux en investissements, ont changé de tactique. Ils ont investi des sommes considérables dans des entreprises à forte croissance mais sans bénéfices. Face à la situation, ces fonds ont stoppé leur financement, conseillant à leurs entreprises de se préparer à survivre les deux années suivantes.

Cette nouvelle orientation a déclenché une réaction en chaîne, touchant directement le secteur des cryptomonnaies. Des projets de prêt en cryptomonnaies comme Three Arrows Capital ont chuté, entraînant dans leur sillage des plateformes telles que Voyager Digital. Les conséquences se sont également étendues à d'autres acteurs du secteur. Des licenciements massifs ont eu lieu dans des exchanges d'Amérique latine, notamment Bitso et BuenBit. Des géants du secteur, tels que Coinbase, ont également licencié une partie significative de leur personnel. Pour survivre, Bitstamp a augmenté ses commissions. En Espagne, le premier gel d'avoirs d'un exchange de cryptomonnaies, 2gether, a été observé.

Combien de crypto winters ont existé?

Pour certains premiers utilisateurs de Bitcoin, la récente baisse de sa valeur n'est pas une surprise. Ils ont déjà observé au moins dix baisses significatives, avec des réductions de plus de 30% par rapport aux sommets, et cinq chutes surpassant les 50%.

Les phases de déclin les plus marquantes de Bitcoin se sont produites en 2013, 2016, et durant la période 2017-2018, ainsi que la baisse continue depuis la fin de 2021.

La durée moyenne de ces périodes de baisse est d'environ un an. Toutefois, certaines phases ont duré plus de 24 mois.

Quelles stratégies peuvent être utilisées pour survivre à un crypto winter ?

Pour faire face à un hiver crypto, diverses stratégies peuvent être adoptées :

• Diversifier : Il est crucial en finance de ne pas concentrer tous ses investissements en un seul endroit. Ainsi, il est conseillé de ne pas placer l'intégralité de son capital dans une unique cryptomonnaie. Il est encore moins judicieux de tout investir exclusivement dans les cryptomonnaies.
• Rechercher : La connaissance approfondie du type de cryptomonnaie dans lequel on investit est essentielle. Comme mentionné précédemment, chaque cryptomonnaie opère selon un système distinct.
• Voir à long terme : Bien que certains investisseurs à haut risque visent des gains rapides dus à la volatilité des cryptomonnaies, une perspective à long terme est recommandée. Cette approche est particulièrement pertinente si l'investisseur est convaincu des fondamentaux de l'actif choisi.
• Avoir de la patience : Poursuivant sur l'idée précédente, il est suggéré de ne pas se désinvestir des cryptomonnaies dès la première baisse de valeur.
• Établir des limites : Si la patience est essentielle, fixer des limites aux pertes potentielles est également sage. L'usage d'un ordre stop loss peut être un exemple efficace. Cela permet à l'investisseur de connaître le maximum de pertes acceptables.
• Chercher des conseils professionnels : Au lieu de prendre des décisions impulsives, il est recommandé de solliciter l'expertise d'un spécialiste en cryptomonnaies. Il est important d'analyser toutes les informations disponibles avant de prendre une décision.

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