Actions tokenisées : Qu’est-ce que c’est et comment fonctionnent-elles ?

Si 2025 a été l'année des stablecoins et des processus réglementaires autour d'eux, l'une des narratives les plus puissantes qui fera beaucoup parler d'elle dans l'écosystème blockchain en 2026 sera le thème des actions tokenisées, quelque chose comme des instruments d'investissement qui sont des représentations numériques d'actions et d'indices réels du marché traditionnel : Nvidia, Apple, Tesla...

C'est pourquoi, dans cet article, nous verrons ce qu'elles sont exactement, quelles différences il y a par rapport aux actions réelles, et comment les acheter de manière complètement facile.

Qu'est-ce que les actions tokenisées ?

Une action tokenisée n'est pas une action réelle, mais un token qui représente une action déterminée. Par conséquent, elle n'équivaut pas au titre, ni aux droits associés à cette action.

C'est-à-dire que l'investisseur ne figure pas comme actionnaire dans le registre officiel de l'entreprise, mais maintient une position dissociée et indirecte à travers un produit numérique.

Cependant, bien que le titulaire d'une action tokenisée ne possède pas l'action réelle, en échange, avec ce modèle d'action l'investisseur bénéficie des avantages technologiques de la blockchain -comme la divisibilité, l'accessibilité mondiale ou l'efficacité opérationnelle- appliqués aux actifs financiers traditionnels, des caractéristiques que les originaux n'ont pas et qui peuvent s'avérer extrêmement attrayantes pour ceux habitués aux marchés numériques.

Comment fonctionnent les actions tokenisées ?

Le fonctionnement des actions tokenisées se base sur un schéma de tokenisation avec support.

Mais bien sûr, qu'est-ce qu'un schéma de tokenisation ? En termes généraux, le processus suit ces étapes :

• Une entité émettrice ou un fournisseur autorisé acquiert des actions réelles sur le marché boursier traditionnel.
• Ces actions sont conservées en dépôt, généralement par l'intermédiaire d'un intermédiaire réglementé.  

• À partir de ces actions, des tokens sont émis sur une blockchain qui représentent directement ou indirectement cet actif sous-jacent.
• Enfin, ces tokens sont mis à disposition des utilisateurs via des plateformes de négociation, habituellement des exchanges en ligne centralisés (CEX).

Du point de vue de l'utilisateur, l'expérience est similaire à l'achat d'une cryptomonnaie. On accède à la plateforme, on sélectionne l'actif et on exécute l'ordre. La valeur du token évolue en fonction du prix de l'action réelle qui le soutient.

Action tokenisée vs action réelle : Quelles sont les différences clés ?

L'une des erreurs les plus courantes est de supposer que l'achat d'une action tokenisée équivaut à devenir actionnaire. En réalité, la différence entre les deux concepts est substantielle.

*De nombreux marchés permettent déjà des opérations en dehors des heures de bureau, ce que l'on appelle la session overnight.

Lorsqu'un investisseur achète une action réelle, il acquiert un titre financier légalement reconnu, avec des droits sociaux tels que le vote lors des assemblées d'actionnaires ou la participation directe aux dividendes. En revanche, en achetant une action tokenisée, l'investisseur acquiert un jeton numérique qui réplique la valeur économique de l'actif, mais sans devenir propriétaire légal de l'entreprise.

L'action réelle est enregistrée au nom de l'investisseur (bien que normalement au nom de son courtier dans ce que l'on appelle des comptes omnibus), tandis que le jeton dépend du système de garde et du contrat avec le fournisseur qui l'émet. Cette différence est essentielle pour comprendre à la fois les avantages et les risques du produit.

En résumé, l'action réelle vous rend actionnaire légal de l'entreprise, tandis que l'action tokenisée vous donne une exposition économique, mais pas de droits sociaux

Quels droits a l'investisseur en tokens ?

L'investisseur en actions tokenisées a généralement droit à l'exposition économique à l'actif sous-jacent. Cela implique que, si le prix de l'action augmente ou diminue, la valeur du token s'ajuste en conséquence. Dans certains modèles, une compensation économique équivalente aux dividendes est également envisagée, bien qu'elle ne soit pas toujours distribuée directement.

Cependant, l'investisseur ne dispose généralement pas de droits politiques ou sociaux que possèdent les propriétaires de l'actif sous-jacent. Il ne peut pas voter lors des assemblées, ni influencer la gestion de l'entreprise, ni apparaître comme actionnaire enregistré.

Comment le token est-il soutenu ?

Le soutien du token dépend du fournisseur, mais le schéma le plus courant est le modèle 1:1, dans lequel pour chaque token émis, il existe une action réelle achetée et conservée. Ce soutien peut être complété par des audits internes, des rapports de solvabilité ou des systèmes de ségrégation des actifs.

Voici l'un des points les plus sensibles du produit :

La confiance de l'investisseur dépend en grande partie de la transparence et de la solvabilité de l'émetteur.

Quelle est la différence entre actions tokenisées et actions fractionnées ?

Bien que les actions tokenisées et les actions fractionnées soient des concepts qui permettent d'investir avec des montants réduits, nous devons à nouveau bien les distinguer car elles ne sont pas les mêmes.

• Les actions fractionnées permettent d'acheter une partie réelle d'une action (également réelle, pas un token qui la réplique). L'investisseur reste propriétaire légal de cette fraction et opère dans le cadre réglementé des marchés boursiers traditionnels.

• Les actions tokenisées, en revanche, sont des répliques numériques qui n'accordent pas de propriété légale, mais une exposition économique via un token. Leur infrastructure est la blockchain et leur réglementation est hybride ou, dans de nombreux cas, peu définie.

Pour résumer en une seule phrase, les actions fractionnées restent des actions, tandis que les actions tokenisées sont des représentations numériques soutenues par elles.

Comment acheter des actions tokenisées ?

Et puisque nous avons longuement parlé de l'achat d'actions tokenisées, voyons un exemple simple et pratique en seulement deux étapes avec notre échange de confiance Kraken.

1ère étape : Ouvrir un compte et déposer des fonds

Comme toujours, la première étape est d'ouvrir un compte sur l'exchange (assurez-vous qu'il inclut des actions tokenisées), et de déposer des fonds (au moins 50€), pour pouvoir faire un premier investissement d'essai.

Normalement, sur n'importe quel exchange sérieux, comme Kraken, vous aurez des options de dépôt via virement bancaire (et généralement gratuites), ainsi que d'autres options plus immédiates comme via carte de débit/crédit ou Amazon. Ces dernières options comportent généralement une commission associée de 1%.

2ème étape : rechercher l'action tokenisée

L'étape suivante consiste à accéder à la plateforme et utiliser le moteur de recherche (en haut de l'exchange) pour localiser l'action tokenisée souhaitée. Dans mon cas, je sélectionnerai l'action de Nvidia (NVDA).

Il est important de vérifier attentivement la fiche du produit, où sont détaillées les conditions, le type de garantie et les avertissements légaux.

3ème étape : passer l'ordre d'achat sur la plateforme

Une fois l'actif sélectionné, il est temps de définir le montant à investir et le type d'ordre.

Une note importante sur l'utilisation de Kraken, si vous utilisez votre compte standard, vous ne pourrez pas sélectionner le type d'ordre, il sera directement au marché. Vous ne pourrez donc décider que de la quantité, comme cela a été mon cas. Acheter 150€ d'actions tokenisées de Nvidia.

Maintenant, si vous souhaitez également établir un prix limite pour l'ordre d'achat, pour ne jamais acheter lorsque le prix est au-dessus de celui-ci, vous devrez utiliser la version pro de l'échange.

Que ce soit d'un côté ou de l'autre, après avoir confirmé l'opération, le jeton sera reflété dans le compte de l'utilisateur, affichant un prix qui réplique celui de l'actif sous-jacent.

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Quels échanges de cryptomonnaies offrent des actions tokenisées ?

Comme vous avez pu le voir, nous avons utilisé Kraken, un échange qui se distingue non seulement par son haut degré de sécurité et de transparence (licence MiCA et preuve de réserves trimestrielles) , mais aussi par le fait de disposer d'un grand nombre d'actifs d'investissement avec plus de 600 cryptomonnaies et 60 actions tokenisées des principaux indices américains (ses xStocks), ainsi que d'autres services typiques de l'écosystème ; programmes de gains, achats automatisés, défis hebdomadaires, etc.

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Est-ce que cela vaut la peine d'investir dans des actions tokenisées ?

D'un point de vue analytique, tant que les actions tokenisées ne sont pas considérées comme un substitut direct à l'investissement boursier traditionnel, mais comme un instrument complémentaire, elles peuvent être évaluées positivement comme un article d'investissement intéressant au sein d'un portefeuille diversifié d'actifs numériques.

De cette manière, parmi les principaux avantages se distinguent la facilité d'accès à la réplique des actions internationales les plus importantes, la possibilité de fractionner l'investissement avec une grande précision et une opération agile, particulièrement attrayante pour les utilisateurs familiers avec l'écosystème crypto. De plus, l'intégration avec des plateformes numériques réduit les frictions opérationnelles et les barrières à l'entrée.

Mais attention, je répète que l'investisseur ne possède pas l'action réelle et dépend totalement de l'échange ou de l'émetteur du token. À cela s'ajoute le risque réglementaire, le manque possible de transparence dans le soutien et le risque de décorrélation en situations de stress de marché.

De mon point de vue, elles peuvent avoir leur place dans notre portefeuille numérique, comme alternative d'investissement à un portefeuille uniquement et exclusivement de cryptomonnaies, sans avoir besoin de sortir de l'échange lui-même.

Questions fréquentes (FAQs) sur l'investissement dans des actions tokenisées