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Alerte Bourse 2026 : Comment profiter de l’injection massive de liquidités du Trésor
Si, il y a quelques semaines, nous parlions d'un possible hiver crypto (bien que je ne sois pas encore certain que cette thèse soit invalidée) et d'incertitude sur les marchés, la situation a de nouveau basculé cette semaine.
Et que s'est-il passé ? Une fois de plus, il ne faut donc pas se tourner vers les bureaux des grandes entreprises qui font bouger le marché (Nvidia, Amazon, etc.) mais vers les salles de réunion de deux des organismes publics les plus importants des États-Unis : la Réserve fédérale et le Trésor .
Dans les deux cas, des informations ont circulé laissant présager une année 2026 au cours de laquelle le marché boursier ne devrait pas chuter en dessous de ses sommets , hormis de légers revers dus à des craintes passagères.
La curieuse règle statistique de Benner.
Cependant, avant d'entrer dans les détails, j'aimerais vous parler d'une règle statistique curieuse connue sous le nom de cycle de Benner . Elle a été formulée à la fin du XIXe siècle par le trader Samuel Benner, après sa ruine lors de la panique financière de 1873 et sa prise de conscience que les cycles boursiers et économiques semblaient se répéter à des périodes plus ou moins prévisibles.
Et voici le plus intéressant : saviez-vous que le cycle de Benner a fonctionné environ 70 % du temps depuis sa diffusion il y a plus d’un siècle ?
Je vais vous expliquer comment ça fonctionne.
| Ligne A (représente les années de panique) | Ce sont des périodes où de graves crises financières se sont produites et, selon Benner, se reproduiront, et où les derniers sommets du cycle sont atteints. Il est à noter la précision de ses prédictions pour les années 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019. | ||
| Ligne B (c'étaient les années fastes et les prix élevés) | Elle indique les meilleurs moments pour vendre , réduire les risques ou prendre des bénéfices, ce qui est beaucoup plus fréquent que la ligne A. | ||
| Ligne C (années de prix de démolition) | Elle représente de longues périodes de dépression , de prix bas, de récession ou de découragement économique. Elle s'est avérée exacte en 1931-1932, 1982, 2009 et 2023. |
| Caractéristiques principales | Détail |
|---|---|
| Ligne A (représente les années de panique) | Ce sont des périodes où de graves crises financières se sont produites et, selon Benner, se reproduiront, et où les derniers sommets du cycle sont atteints. Il est à noter la précision de ses prédictions pour les années 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019. |
| Ligne B (c'étaient les années fastes et les prix élevés) | Elle indique les meilleurs moments pour vendre , réduire les risques ou prendre des bénéfices, ce qui est beaucoup plus fréquent que la ligne A. |
| Ligne C (années de prix de démolition) | Elle représente de longues périodes de dépression , de prix bas, de récession ou de découragement économique. Elle s'est avérée exacte en 1931-1932, 1982, 2009 et 2023. |
Et savez-vous ce qui nous attend l'année prochaine ?
En effet, la prospérité règne et les prix grimpent en flèche . Alors, il est temps d'hypothéquer sa maison et de s'endetter jusqu'au cou… si un graphique d'un type mort il y a 100 ans l'affirme, ça doit être vrai, non ?
Eh bien, le graphique pourrait prédire correctement que 2026 sera une année de prix élevés et de records historiques, mais pas à cause de lignes bien structurées, mais pour les raisons que nous verrons ci-dessous.
Un changement dans les deux organisationsNous revenons à la situation actuelle avec la Réserve fédérale et le Trésor américain.
Pour ce qui est des annonces, rien d'officiel pour l'instant. Mais en réalité, il aurait fallu se fier à leurs actes plutôt qu'à leurs paroles. Et bien que le Trésor, plus que la Fed, semble inonder le marché de liquidités, les deux institutions paraissent aller dans la même direction.
Au mieux, moins de restrictions monétaires . À voir.
Quelles mesures avons-nous observées de la part de la Fed ?
Rappelons tout d'abord que la FED est un organisme censément indépendant – nous verrons si elle le restera après mai 2026 – qui adhère à un double mandat de profil technocratique : maîtriser l'inflation et le chômage.
Eh bien, ils ont dû percevoir un risque élevé de chômage , car avec une inflation toujours autour de 3 %, ils ont décidé de commencer à réinvestir les actifs arrivant à échéance et à acheter des bons du Trésor à court terme sur le marché (obligations du Trésor américain), cherchant à stabiliser la taille de leur bilan à environ 6,5 billions de dollars , bien au-dessus de son niveau d'avant la crise du Covid.
Par conséquent, cette décision marque la fin de son programme de resserrement quantitatif, qui a débuté en juin 2022 avec l'objectif explicite de réduire son bilan pour s'adapter à des environnements « plus réglementés ».
Bien sûr, nous ne pouvons pas encore parler de nouveaux programmes d'assouplissement quantitatif comme celui de 2020-2021, lorsque la Fed, au nom du sauvetage de l'économie, a commencé à effectuer des achats massifs d'obligations auprès des principaux émetteurs institutionnels.
Deuxièmement, la Réserve fédérale est engagée dans un cycle de baisse des taux. En effet, suite à sa dernière réunion, les taux ont été abaissés de 25 points de base supplémentaires, les ramenant à environ 3,5 %-3,75 %, alors même que l'inflation n'a pas seulement échoué à atteindre l'objectif de 2 %, mais semble également recommencer à augmenter.
Certes, la banque centrale n'a toujours pas assoupli sa politique monétaire, mais la marge de manœuvre est nettement plus grande qu'au cours des derniers mois. Et vous savez combien le marché apprécie cela. Mais ce n'est pas tout.
Le Trésor a de l'essence à dépenser
Alors que la Fed est un organisme indépendant qui cherche à assurer la stabilité (liée à la croissance économique), le Trésor est une organisation qui dépend directement du gouvernement américain, après avoir été approuvée par un Congrès à majorité républicaine.
Autrement dit, nous parlons d'une organisation qui, après la levée de la fermeture gouvernementale de 42 jours, dispose d'un compte général du Trésor (TGA) de l'ordre de 0,85 à 0,9 billion de dollars, un niveau considéré comme historiquement élevé.
Mais avec une différence : l'organisation est dépendante, et compte tenu du populisme de Trump qui consiste à injecter des stéroïdes dans l'économie à tout prix, il ne lui sera pas très difficile de commencer à transférer des liquidités du Trésor vers le secteur privé (par le biais de davantage de contrats publics, de subventions, d'allégements fiscaux, etc.).
Puisqu'il ne peut pas totalement soumettre la Fed, il s'assurera au moins de manipuler le Trésor.
En définitive, tout cela se traduit par un environnement monétaire beaucoup plus accommodant, avec une liquidité abondante. D'une part, la Fed adopte une politique monétaire plus souple (sans pour autant aller jusqu'à des extrêmes), et d'autre part, le Trésor dispose de réserves de trésorerie à des niveaux historiquement élevés qu'il n'hésitera pas à mobiliser.
Ainsi, au-delà de ce que prédit une curieuse règle statistique qui, historiquement, a eu tendance à se vérifier, il semble exister des raisons pour lesquelles le marché boursier américain non seulement continue d'atteindre des sommets historiques grâce à la technologie, à l'IA et aux méga-capitalisations, mais continue également de battre ces records grâce à d'autres secteurs qui se négocient à des multiples faibles, tels que la santé ou les petites capitalisations .
Comment tirer profit des pics de demande continus potentiels ?Une autre option, comme vous le savez, consiste à rechercher les entreprises qui tirent la croissance du marché boursier. L'approche habituelle est de s'intéresser à Nvidia (NVDA), à une autre entreprise liée à l'IA, ou directement aux géants de la tech comme Microsoft (MSFT) ou Google (GOOGL), que nous connaissons tous désormais.
Cependant, j'aime toujours avoir une vision d'ensemble du marché, je vous laisse donc avec 3 ETF différents .
