Opportunités d’investissement en Turquie : Les meilleurs ETF à considérer

Jusqu'à il y a quelques mois, le MSCI Turquie avait le double du rendement du SP500 en ce début de 2024. Beaucoup pensaient que ce train était déjà parti et qu'il était trop tard pour avoir une exposition à ce pays. En fait, j'ai mentionné la Turquie dans l'article Meilleurs et pires pays pour investir dans des ETFs grâce à sa valorisation parmi les plus basses et aussi à une tendance haussière (au moins jusqu'à la mi-juillet) qui durait depuis le début de 2024.

Avec une baisse de 15 % depuis ses sommets sur 52 semaines, le MSCI Turquie est l'un des pays qui a le plus souffert. Par conséquent, il est toujours intéressant d'analyser les opportunités parmi les plus touchés par le marché.

Être ambitieux quand les autres ont peur et être craintif quand les autres sont ambitieux.

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Pourquoi est-il intéressant d'investir en Turquie ?

Rapidement pour le CAPE bon marché, l'opportunité de correction et les bénéfices à la hausse.

• Son ratio CAPE, qui est un PER ajustant les bénéfices sur 10 ans pour l'inflation, est à des niveaux historiquement bas et également en dessous de celui de l'Europe et des États-Unis.

• Sa tendance est clairement baissière à court terme, mais elle montre déjà des signes d'épuisement. Il pourrait donc y avoir une consolidation et ensuite attendre des signaux si un rebond apparaît. Ainsi, le train n'est pas parti, il y a encore largement le temps d'avoir une exposition à ce pays, si notre profil et notre stratégie le permettent. Le graphique suivant montre la tendance hebdomadaire du marché boursier turc représenté par l'ETF iShares MSCI Turkey ETF TUR.

• Les fondamentaux des entreprises restent bons et en croissance, du moins en termes nominaux.

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Top des meilleurs ETF Turquie

Il n'y a pas beaucoup de variété d'ETFs disponibles en Espagne avec une exposition directe à la Turquie, mais voici une liste de ceux qui ont eu la meilleure performance cumulée au cours des 3 dernières années :

• Amundi MSCI Turkey UCITS ETF - Acc
  • TER : 0,45%
  • Rendement 3 ans : 98,24%
  • Ticker : LTUR

• iShares MSCI Turkey UCITS ETF
  • TER : 0,74%
  • Rendement 3 ans : 85,73%
  • Ticker : IQQ5

Il y aura d'autres ETFs qui suivent les émergents et ont une petite pondération en Turquie, mais ceux que je viens de lister sont appelés "pure play" ou avec une exposition pure au pays. Les deux suivent le même indice, le MSCI Turkey.

La principale différence entre les deux est que le premier, l'Amundi LTUR, a une réplication synthétique avec swaps, et c'est pourquoi il a une commission plus basse et un rendement plus élevé, quelque chose que je viens d'expliquer dans le post de Réplication synthétique Vs réplication physique. Pendant ce temps, celui d'iShares est une réplication physique complète.

Je vais analyser le premier rapidement ci-dessous pour nous donner une idée de ce qu'ils ont en portefeuille et de leurs expositions sectorielles :

Amundi MSCI Turkey UCITS ETF - Acc

Ce ETF tente de répliquer l'indice MSCI Turkey qui suit les entreprises de grande et moyenne capitalisation et couvre 85% du marché turc.

Voici ses principales positions en portefeuille :

Et voici les poids de chaque secteur de l'ETF :

• Finance: 27,5%
• Industriels : 27%
• Consommation non Clinique : 18%
• Énergies : 8,1%
• Matériaux : 7,25%
• Communication : 6,6%

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Mon avis d´investir en Turquie:

À un moment donné, il y a plus de 10 ans, j'ai pensé que la Turquie pourrait être l'une des Bourses à la croissance la plus rapide en raison de son économie et de sa démographie, mais je me suis complètement trompé.

J'ai appris deux leçons très précieuses. La première, c'est que l'économie et les marchés ne sont pas la même chose et ne sont pas très corrélés. L'un peut très bien se porter et l'autre non, ou vice versa, ou toute combinaison possible.

La deuxième leçon est que, étant donné qu'il est très difficile de prédire quels pays performeront le mieux dans les années à venir, nous devons choisir une stratégie robuste qui puisse être simulée historiquement et réplicable.

Après de nombreux échecs et erreurs, j'ai découvert qu'une des meilleures stratégies pour acheter et vendre des pays individuellement est une rotation qui combine des indicateurs fondamentaux avec des techniques. Ce n'est pas la panacée, mais au moins nous évitons de nous engager dans des pays et des lieux qui, malgré de bonnes perspectives, ne seront pas à la hauteur des attentes.

Dans le cas particulier des ETFs de Turquie, je pense qu'il serait bon d'attendre qu'un indicateur de tendance marque le pivot, et qu'il soit accompagné de momentum. Et évidemment, les fondamentaux en termes réels doivent s'améliorer.

Pour que la stratégie de rotation fonctionne, nous devons avoir plusieurs pays pour les changer, et répéter cela de nombreuses fois pendant de nombreuses années. C'est pourquoi il est préférable de faire d'abord le backtest.

Si ce sujet vous intéresse et que vous souhaitez en apprendre davantage sur d'autres pays de manière plus approfondie

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FAQs

Vérifiez bien avant d'investir, il se peut que ces portefeuilles varient avec le temps.