Fonds d’Investissement: qu’est-ce que c’est ?

Pour comprendre ce qu’est un fonds d’investissement et comment il fonctionne, il est important de comprendre des concepts tels que valeur liquidative, parts, société de gestion ou dépositaire. Tous ces éléments définissent ce qu’est cet outil d’investissement, qui se distingue par sa flexibilité et ses avantages fiscaux.

Qu’est-ce qu’un Fonds d’Investissement ?

Les fonds d’investissement, également connus sous le nom d’Institutions d’Investissement Collectif (IIC), sont des véhicules d’investissement collectif gérés par un gestionnaire professionnel, c’est-à-dire que l’ensemble des épargnants délègue à des gestionnaires professionnels la prise de décisions sur l’investissement de leur patrimoine.

Cet investissement est effectué conjointement dans les actifs que l’équipe de gestion considère comme appropriés pour obtenir le rendement maximal possible en fonction d’une stratégie d’investissement préalablement définie. En d’autres termes, ce que fait un fonds d’investissement est de prendre l’argent de nombreux épargnants pour l’investir en leur nom.

Avec cette définition de fonds d’investissement, il s’agit d’un véhicule composé d’un patrimoine, qui n’a pas de personnalité juridique, et qui est divisé en parts.

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Fonds d’investissement : dans quoi investit-il ?

Le fonds peut investir dans un large univers d’actifs: obligations, actions, dérivés, devises, ainsi que dans des produits non financiers tels que des biens immobiliers ou des matières premières. En outre, ils peuvent investir dans n’importe quelle zone géographique.

C’est pourquoi on dit que les fonds d’investissement sont des véhicules déjà diversifiés et adaptés pour diversifier un portefeuille d’investissement: ils sont composés d’un grand nombre d’actifs de type. Il n’y a qu’une seule règle de base qui limite ce que peut investir un fonds: il doit respecter la philosophie d’investissement établie.

Tous les fonds naissent avec une philosophie d’investissement donnée et c’est sur elle que repose la distribution du portefeuille du fonds. Cette distribution définit le type d’actifs dans lesquels investir, ce qui limite son exposition à certaines régions géographiques et, surtout, le niveau de risque qu’ils prennent.

Cette information peut être facilement trouvée dans le prospectus du fonds (KIID). Dans ce document, vous trouverez des données telles que:

• Le pourcentage maximum de revenu fixe/variable.
• Régions dans lesquelles il investit.
• Le profil d’investisseur auquel est destiné le fonds. Si vous n’êtes pas sûr de votre profil de risque, vous pouvez faire un test pour le découvrir.
• Les commissions qu’il facture.
• La rentabilité historique.

Généralement, le prospectus du fonds, ou également appelé données fondamentales pour l’investisseur, peut être trouvé sur le site Web de la gestionnaire. Dans le cas contraire, vous pouvez toujours le consulter sur le site officiel de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Il existe également des sites spécialisés avec des informations et des ratios utiles pour comparer et choisir un fonds d’investissement.

Dans ce sens, l’offre de fonds sur le marché est si large qu’il peut être difficile de choisir. Si vous avez besoin de conseils, un conseiller financier peut vous aider à créer la stratégie appropriée pour rentabiliser vos économies. Regardez ici comment un conseiller financier vous aide.

Quels sont les éléments d’un fonds d’investissement ?

Pour comprendre ce qu’est un fonds d’investissement et comment il fonctionne, nous devons connaître les parties qui composent ce fonds d’investissement et ce qu’elles représentent. C’est-à-dire qui participe à ce type d’investissement et quel est son rôle.

Participations d’un fonds d’investissement

Les participations sont les parts aliquotes dans lesquelles est divisé un fonds d’investissement. Le nombre de participations qui composent un fonds d’investissement n’est pas une valeur fixe comme c’est le cas pour les actions d’une entreprise, mais dépend des achats et des ventes qui sont effectués. L’achat de participations est appelé souscription et la vente des participations, remboursement.

Les participations sont des valeurs négociables, mais elles ne sont généralement pas négociées sur un marché des valeurs, mais plutôt la société de gestion qui vend et rachète les participations.

De même, ils ne peuvent pas être achetés ou vendus à tout moment et immédiatement comme les actions. Sa valeur est calculée à la fin de la journée, c’est-à-dire quand ils sont négociés, sauf si le fonds le prévoit autrement.

Participants d’un fonds d’investissement

Tout comme il y a des actionnaires d’une entreprise, il y a des participants d’un fonds d’investissement, qui sont ces épargnants qui apportent leur patrimoine à un fonds d’investissement donné.

Chaque participant d’un fonds peut entrer dans le fonds au moment de sa constitution ou ultérieurement, et peut en sortir (obtenir le remboursement de l’investissement) à tout moment.

Valeur liquidative d’un fonds d’investissement

Le prix de la participation d’un fonds d’investissement à une date donnée est appelé valeur liquidative. Cette valeur nous permettra de voir comment le fonds évolue. En outre, c’est ce que vous paierez pour investir dans le fonds.

Techniquement, la valeur liquidative est l’ensemble du patrimoine qui compose le fonds d’investissement, divisé par le nombre de participations en circulation. Par exemple, si les participations du fonds d’investissement ont une valeur liquidative de 100 € et que l’on souhaite investir 2 000 €, l’investisseur achètera 20 participations.

Quel sont les types de fonds d’investissement ?

Parmi toute l’offre de fonds d’investissement disponible sur le marché, nous devons connaître quels types de fonds existent et lesquels s’adaptent au profil de risque de chaque personne. Les types de fonds les plus fréquents que nous trouvons sur le marché sont les suivants:

• Fonds monétaires
• Fonds obligataires
• Fonds mixtes
• Fonds en actions
• Fonds garantis
• Fonds indiciels ou à gestion passive
• Fonds de fonds
• Fonds de pension
• Fonds à effet de levier…

Quels éléments composent un fonds d’investissement ?

Pour comprendre ce qu’est un fonds d’investissement et comment il fonctionne, nous devons connaître quelles sont les parties qui le composent et à quoi elles correspondent.

Parts d’un fonds d’investissement

Les parts sont les parties fractionnées dans lesquelles est divisé un fonds d’investissement. Le nombre de parts qui composent un fonds d’investissement n’est pas une valeur fixe comme c’est le cas pour les actions d’une entreprise, mais dépend des achats et des ventes qui y sont effectués. L’achat de parts est appelé souscription et la vente des parts, remboursement.

Les parts sont des valeurs négociables, mais elles ne sont généralement pas négociées sur un marché boursier, mais plutôt par la société de gestion qui vend et rachète les parts.

Participants d’un fonds d’investissement

Tout comme il existe des actionnaires d’une entreprise, il existe des participants à un fonds d’investissement, qui sont ces épargnants qui apportent leur patrimoine à un fonds d’investissement donné, devenant ainsi participants du même dans la proportion des contributions qu’ils ont effectuées.

Chaque participant à un fonds peut entrer dans le fonds au moment de sa constitution ou ultérieurement, et peut en sortir (obtenir le remboursement de l’investissement) à tout moment.

Valeur liquidative

Le prix de la participation d’un fonds d’investissement à une date donnée est appelé valeur liquidative. Cette valeur nous permet de voir comment le fonds évolue.

Techniquement, la valeur liquidative est l’ensemble du patrimoine qui compose le fonds d’investissement, divisé par le nombre de parts en circulation. Par exemple, si les parts du fonds d’investissement ont une valeur liquidative de 100 € et que l’on souhaite investir 2 000 €, l’investisseur acquerra 20 parts.

La valeur liquidative est publiée quotidiennement, en tenant compte du prix de clôture des marchés boursiers.

Société de gestion

La société de gestion est chargée de gérer et d’administrer le fonds d’investissement. Il faut préciser que ce n’est pas le propriétaire du fonds, les propriétaires sont toujours les participants. La société de gestion est celle qui décide où investir le patrimoine du fonds, c’est-à-dire qui détermine la politique d’investissement du fonds.

Chaque fonds d’investissement est géré par une seule gestionnaire, mais une gestionnaire peut gérer plus d’un fonds d’investissement à la fois. Ces sociétés facturent directement une commission au fonds d’investissement pour sa gestion et son administration, connue sous le nom de commission de gestion.

Les sociétés de gestion ont l’obligation de transmettre à l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) des informations relatives à leurs fonds de manière périodique et sont chargées de tenir le registre des parts des fonds d’investissement.

Dépositaire

La fonction du dépositaire est de garder et de surveiller les actifs qui composent le fonds. L’entité dépositaire peut être une banque, une caisse française, une société de valeurs ou une coopérative de crédit enregistrée à la AMF.

Le dépositaire facture une commission au fonds d’investissement pour le dépôt, également connue sous le nom de commission de dépôt.

Si le fonds d’investissement change de dépositaire, les participants ont le droit de recevoir la totalité de leur investissement sans application, le cas échéant, de frais de remboursement.

La distinction entre gestionnaire et dépositaire est une assurance supplémentaire pour les participants. Grâce à elle, les conflits d’intérêts dans la gestion du fonds qui peuvent aller à l’encontre de l’intérêt des épargnants sont évités.

Quelles sont les Caractéristiques ?

Une fois le concept de fonds d’investissement clarifié, il est important de bien comprendre ses caractéristiques. En d’autres termes, ce qui définit cet outil d’investissement.

Voici les caractéristiques générales des fonds :

• C’est un investissement collectif, qui rassemble l’argent de nombreux petits épargnants.
• Il est géré par des professionnels qui consacrent leur temps plein à la gestion de votre argent. En fait, le rôle du gestionnaire est essentiel dans un fonds d’investissement (il existe même des fonds d’auteur).
• C’est un investissement diversifié, car il investit dans un portefeuille de valeurs mobilières.
• C’est un investissement réglementé. En France, ils sont protégés par l’Autorité des Marchés Financiers pour la garantie des investissements.
• L’argent n’est pas assuré, sauf dans les fonds garantis.

Quels sont les Types de Fonds d’Investissement ?

Il existe plusieurs types de fonds d’investissement et de moyens de les catégoriser. Connaître ces différences est la première étape pour savoir lequel s’adapte le mieux au profil de risque de chaque personne et aussi comment le fonds est géré.

Il existe plus d’une façon de diviser ces fonds d’investissement. Selon le type d’actif dans lequel il investit, on peut parler de:

• Fonds monétaires
• Fonds obligataires
• Fonds mixtes
• Fonds actions
• Fonds garantis
• Fonds de fonds
• Fonds à effet de levier…

Une autre façon de définir les fonds d’investissement est selon le type de gestion qu’ils effectuent, qui peut être active ou passive. Dans ce dernier cas, nous parlerions de fonds indiciels ou de gestion passive.

Cette distinction entre types de fonds peut être complétée par d’autres selon ce qu’ils font avec les dividendes des actions dans lesquelles ils investissent (fonds d’accumulation ou de distribution) ou selon le style d’investissement (value, growth, momentum…).

Enfin, il est possible de parler de fonds spécialisés par secteurs et pays tels que des fonds immobiliers, technologiques, mondiaux, émergents…

Le type de fonds fournit plus d’informations sur ce dans quoi le fonds investit que sur son fonctionnement. Pour le comprendre, il faut avoir clairement en tête les éléments qui le composent.

Comment fonctionne un fonds d’investissement ?

Le fonctionnement d’un fonds d’investissement est très simple. Le participant apporte son argent au fonds et acquiert des parts.

De son côté, la société de gestion intègre cet argent dans le fonds et l’investit là où elle le juge opportun (toujours en suivant la politique du fonds), formant ainsi le portefeuille du fonds, qui est l’ensemble des actifs dans lesquels le fonds investit.

Lorsque l’investisseur acquiert des parts, il achète une partie du fonds, c’est-à-dire qu’il forme un petit portefeuille identique à celui du fonds.

À partir de là, si les investissements se passent bien, la valeur des parts augmentera et, dans le cas contraire, elle baissera.

De la même manière, l’évolution des investissements affectera également le patrimoine géré par le fonds. En réalité, la taille d’un fonds d’investissement peut augmenter et diminuer pour deux raisons :

• Entrée ou sortie d’investisseurs
• Variations de la valeur de marché des actifs du portefeuille.

Le premier motif n’affectera jamais l’investissement, il ne fera que varier le prix des parts en fonction des souscriptions ou des remboursements.

Ce qui affecte l’investissement et les résultats que l’investisseur obtiendra est la variation de la valeur des actifs.

Exemple du fonctionnement d’un fonds

Pour mieux comprendre tout cela, nous allons développer un exemple du fonctionnement. Données :

• Valeur d’une part : 100 €
• Nombre de participants : 100
• Nombre de parts par participant : 50

Quel est le patrimoine du fonds ?

Commençons par calculer combien d’argent le fonds a.

Patrimoine du fonds = 100 € / participation x 100 participants x 50 participations / participant = 500 000 €

Nombre total de participations en circulation = 100 participants x 50 participations / participant = 5 000 participations.

En supposant un rendement net (frais, taxes et impôts déduits), le fonds évoluerait de la manière suivante :

Ainsi, nous pouvons voir comment évolue le patrimoine d’un fonds d’investissement face à une variation de la valeur des actifs composant le portefeuille.

Comment un fonds est-il affecté par l’entrée et la sortie des participants ?

Maintenant, voyons comment un fonds est affecté par l’entrée et la sortie des participants avec un exemple. Imaginons qu’un investisseur entre dans le fonds le 5, avec un montant de 6 000 €.

Nous devons prendre en compte que, au moment de l’investissement, l’investisseur ignore le nombre de participations qu’il va acheter, car il ne sera connu qu’une fois le prix de liquidation du fonds connu à la fin de la journée.

Nous allons maintenant calculer la valeur de liquidation à la fin du jour 5, pour connaître le nombre de participations que l’investisseur aura achetées et le nombre de participations qui formeront maintenant le fonds.

La valeur de liquidation est de 101,03 €, donc, en investissant 6 000 €, il achètera :

• 6 000 € / 101,03 € / participation = 59,39 participations

La table ci-dessus devient alors :

Le patrimoine final du jour 5 est la somme du patrimoine initial (504 370 €) plus les plus-values (800 €) et l’investissement réalisé par le nouveau participant (6 000 €). Au nombre de parts en circulation du jour 4, nous ajoutons les parts du nouvel investisseur (59,39).

Maintenant, voyons comment un remboursement affecte le patrimoine du fonds.

Si un investisseur (quel qu’il soit, indépendamment de l’ancienneté de son investissement) souhaite retirer 12 000 € le jour 6, nous devons également attendre la fin de la journée pour savoir combien de parts il retire. Par conséquent, nous calculerons d’abord la valeur liquidative du fonds d’investissement à la fin du jour 6 :

Valeur liquidative = (511 179 – 3 200) / 5 059,39 = 100,40 €

La valeur liquidative est de 100,40 €, donc en remboursant 12 000 €, il vendra :

• 12 000 € / 100,40 € / part = 119,52 parts

Avec le remboursement de 12 000 €, l’investisseur a vendu 119,952 parts et le patrimoine du fonds d’investissement est réduit de 12 000 €.

De cette façon, nous avons vu comment le patrimoine d’un fonds d’investissement évolue lorsque des changements sont apportés à la valorisation des actifs qui le composent et lorsque des parts sont souscrites et remboursées.

Quelles sont les Commissions d’un Fonds d’Investissement ?

Investir dans un fonds d’investissement implique l’assumption de divers coûts et commissions.

Les commissions sont très variées et dépendent du pays et du type de fonds. En général, les commissions les plus fréquentes sont les suivantes :

1. Commission de gestion, qui est payée par le gestionnaire.
2. Commission de succès, qui peut remplacer ou compléter la précédente.
3. Commissions d’inscription et de remboursement.
4. Commission de dépositaire.
5. Autres commissions : commission de courtage, commission d’audit et d’analyse, commission pour le change de devises.

Pour en savoir plus sur chacune de ces commissions, vous pouvez consulter l’article “commissions des fonds d’investissement”.

Comment puis-je connaître la commission d’un fonds ? Il existe plusieurs façons de connaître le coût d’un fonds.

La plus simple est d’entrer dans votre banque où vous l’avez souscrit et de consulter la documentation, cette information doit toujours être visible et détaillée. Avec la nouvelle réglementation, vous devriez recevoir une notification une fois par an avec le détail des frais que vous avez eus pendant la période précédente.

La deuxième option est de rechercher sur Google le nom de votre fonds suivi de la phrase AMF et vous trouverez le fichier de votre fonds où seront détaillés les coûts réels du fonds.

En troisième lieu, si vous avez des doutes, vous pouvez nous poser des questions dans les commentaires et nous vous aiderons avec tout le détail.

Les commissions d’un fonds sont importantes, mais elles ne reflètent pas son coût total. Pour déterminer le coût d’un fonds, vous pouvez recourir au TER ou Total Expense Ratio.

Quelle est la Fiscalité des Fonds ?

Faut-il payer des impôts pour investir dans des fonds ? Oui, les fonds ne sont pas exempts d’imposition sur le revenu pour les gains que vous obtenez.

Cependant, il bénéficie d’un grand avantage fiscal par rapport aux autres investissements : la possibilité de transférer votre argent d’un fonds à un autre sans avoir à payer d’impôts. C’est l’un des plus grands avantages des fonds avec sa diversification.

Je vais vous l’expliquer de manière simple. Imaginez que vous investissez dans des actions et que vous souhaitez modifier votre portefeuille : vous souhaitez vendre les actions de l’entreprise A pour acheter celles de l’entreprise B. Ce changement a un péage fiscal. Dans l’IRPF, vous devrez payer pour les gains accumulés avec l’action A.

Plus précisément, le Trésor public réclamera entre 19 % et 26 % de la plus-value générée (si vous avez des pertes, vous pourrez également les imputer). Avec un seul, cela ne vous arriverait pas.

Le transfert entre fonds est exonéré d’impôt. Ce différé fiscal permet d’améliorer les avantages à long terme, car vous ne laissez pas un peu de votre investissement à chaque changement.

Comment souscrire à un fonds d’investissement ?

L’accessibilité est l’une des caractéristiques des fonds d’investissement. Vous pouvez les souscrire très facilement auprès de la plupart des établissements financiers et des courtiers. Où puis-je souscrire à un fonds d’investissement en France ?

Comment Effectuer un Transfert de Fonds d’Investissement ?

L’une des questions les plus fréquentes d’un investisseur qui commence est comment transférer un fonds d’investissement.

La procédure est généralement très simple, mais elle dépend de la façon dont vous souhaitez transférer des fonds à l’intérieur du commercialisateur ou si le transfert est entre différentes entités.

Les transferts prendront généralement entre 3 et 7 jours ouvrables, bien que le cas des transferts entre entités puisse s’allonger considérablement. Les transferts peuvent être totaux ou partiels et, dans les deux cas, le fonds de destination doit satisfaire aux conditions de patrimoine minimales exigées.

N’oubliez pas que ces transferts n’affecteraient pas votre déclaration d’impôt sur le revenu.