ETFs d’accumulation et de distribution

Les Exchange Traded Funds (ETFs) sont des instruments financiers que nous pourrions considérer comme un hybride entre les actions cotées et les fonds d'investissement qui répliquent un indice.

Il s'agit d'un panier d'actions de différentes entreprises, matières premières, obligations ou un mélange des deux, qui sont cotés sur le marché, d'où leur nom de fonds cotés.

À la différence des fonds d'investissement, les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment de la journée.

Dans cet article, nous allons expliquer quels sont les types de ETF qui existent selon le traitement des dividendes perçus par les entreprises dans lesquelles ils investissent.

ETFs d'accumulation et de distribution

ETFs d'accumulation

Les ETF d'accumulation se caractérisent par le réinvestissement des dividendes perçus par les entreprises dans lesquelles ils investissent sans les distribuer entre les différents participants de l'ETF. Ces dividendes sont réinvestis de manière proportionnelle dans l'ensemble des actifs.

Par conséquent, le patrimoine de l'ETF augmentera de la somme des dividendes reçus, augmentant ainsi la valeur des positions des participants de l'ETF.

ETFs de distribution

Les ETF de distribution se caractérisent par le partage périodique, généralement trimestriel, des dividendes perçus par les entreprises dans lesquelles ils investissent. Ainsi, les participants reçoivent un revenu, comme s'ils percevaient les dividendes d'une entreprise directement.

Le montant perçu en dividendes par le participant sera proportionnel au nombre de parts.

Liste des ETFs d'accumulation et de distribution

Enfin, nous présentons des exemples de certains ETFs des deux classes :

IndexETF AccumulationETF Distribution
iShares Core MSCI World UCITS ETF USDIE00B4L5Y983IE00BKBF6H24 (Hedged)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (EUR)IE00B5BMR087IE0031442068
iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETFIE00B4L5YC18IE00B0M63177
iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EURIE00B4K48X80IE00B1YZSC51
Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETFIE00BLR6QB00IE00BLR6QB00
Global X Video Games & Esports UCITS ETFIE00BLR6Q544IE00BLR6Q544

Comment Savoir quel Type d'ETFs c'est ?

La manière la plus simple de savoir si nous sommes devant un ETF d'accumulation ou de distribution est de regarder le diminutif qui se trouve dans le nom. Si nous regardons le nom de l'ETF, nous pouvons souvent trouver des diminutifs tels que “(Acc)”, qui signifie que l'ETF est d'accumulation et “(Dist)” qui signifie que l'ETF est de distribution.

Si nous voulons savoir si nous sommes devant un ETF de distribution ou d'accumulation et que nous n'avons pas le diminutif dans le nom, comme c'est le cas pour Vanguard S&P500 UCITS ETF, ce que nous devons faire est d'aller à son prospectus (KIID), qui est le document où se trouvent les données essentielles concernant l'ETF en question.

Pour cela, nous prenons le nom de l'ETF si nous l'avons et nous recherchons le prospectus sur le site de la gestionnaire, ou plus facilement, nous pouvons entrer directement “ISIN + prospectus” dans le moteur de recherche et localiser le document pdf. Le résultat est le suivant :

 Vanguard ETFs
Vanguard ETFs : document d'informations clées

L'ETF en question est de distribution et distribue les dividendes trimestriellement.

Acheter un ETF d'Accumulation ou un ETF de Distribution ?

Lorsque vous choisissez quel type d'ETF correspond le mieux à vos besoins, vous devriez évaluer certains des facteurs que nous allons commenter ci-dessous.

Objectif de l'investissement

Si votre objectif d'investissement est de créer « une boule de neige », c'est-à-dire d'augmenter votre capital pour tirer de plus en plus parti de la magie des intérêts composés, le plus recommandé serait d'utiliser un ETF d'accumulation.

D'autre part, si votre objectif est d'obtenir des revenus réguliers de vos investissements pour couvrir vos dépenses quotidiennes, ce qui vous convient le mieux est un ETF de distribution.

Frais de transaction

Lorsque vous souhaitez réinvestir les dividendes dans les ETF de distribution, vous devrez peut-être payer des frais de transaction, qui n'existent pas dans les ETF d'accumulation, car les dividendes sont réinvestis automatiquement sans aucun frais.

Fiscalité

Dans le cas où nous choisissons un ETF de distribution, chaque fois que des dividendes sont versés, ils doivent être imposés comme des revenus du capital, à un taux de 19 % pour une base de 6 000,00 euros, à 21 % pour une base comprise entre 6 000,01 euros et 50 000,00 euros, au taux de 23 % pour une base entre 50 000,00 euros et 200 000,00 euros, et à 26 % pour ce qui dépasse 200 000,00 euros.

Le montant payé en impôts chaque année ne sera pas réinvesti. C'est là que l'un des avantages des ETF d'accumulation apparaît, car leur utilisation permet un différé dans le paiement des impôts sur ces dividendes.

De cette façon, nous pouvons continuer à faire grandir notre capital et à obtenir de plus en plus de plus-values jusqu'au moment où nous décidons de vendre les actions, en profitant de l'intérêt composé.

Une stratégie qui peut être utilisée est celle des « dividendes faits maison ». Étant donné que les ETF sont généralement un instrument financier très liquide, nous pouvons utiliser un ETF d'accumulation pour que les dividendes soient réinvestis, et au moment où nous avons besoin de disposer d'une partie du capital, nous pouvons vendre une partie de la position dans l'ETF.

De cette façon, nous serons ceux qui décideront de la quantité que nous voulons retirer périodiquement et nous ne dépendrons pas de la quantité des dividendes versés.

Disponibilité des ETFs

Nous ne trouverons pas toujours la version d'accumulation ou de distribution de l'ETF que nous voulons acheter. C'est pourquoi, lors du choix d'un ETF, il est important de décider d'abord si nous recherchons un ETF d'accumulation ou de distribution, ce qui réduira notre gamme de possibilités et nous permettra de choisir celui qui correspond le mieux à nos objectifs d'investissement.

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