Ordre Boursier: qu’est-ce que c’est ?

Pour pouvoir effectuer une transaction d'achat/vente d'actions, notre courtier doit exécuter ce qu'on appelle un ordre boursier. Mais comment négocie-t-on une commande ? Et quels types d'ordres boursiers existent pour investir en bourse ?

Dans cet article, nous vous expliquons tous les détails, des ordres les plus basiques (ordres au marché, ordres limités, avec Stop) aux plus avancés.

Ordre boursier

Qu'est-ce qu'un ordre boursier et quels sont ses objectifs ?

Une ordre boursière est la commande formelle à un agent intermédiaire d'exécuter une opération boursière. C'est-à-dire: c'est la commande que nous faisons à notre courtier pour qu'il achète ou vende une action ou un ensemble d'actions spécifiques à un prix, un volume ou un temps donnés.

L'objectif de l'ordre est d'acheter ou de vendre des actions, mais nous pouvons y parvenir de plusieurs façons. Pour ce faire, cette commande d'achat ou de vente doit être entièrement identifiée. Et pour y parvenir, elle doit contenir une série de données:

  • Identifier s'il s'agit d'une commande d'achat ou d'une commande de vente.
  • Les valeurs ou ETF objets de la commande.
  • Volume de participations que l'on est prêt à négocier.
  • Prix auquel on veut acheter ou vendre.
  • Mode d'exécution de l'ordre boursier.
  • Durée de validité. La validité maximale est de 90 jours calendaires à compter du moment de son introduction. Par défaut, les commandes sont valables pour une journée.

Comment Négocier un ordre boursier ?

Il existe plusieurs façons de négocier les commandes, en tenant compte de leur priorité: par exemple, les propositions d'entrée ou commandes d'achat sont priorisées par prix et ensuite par temps.

  • Par le prix : une commande d'achat est ordonnée de la plus grande à la plus petite. D'autre part, une commande de vente est ordonnée de la plus petite à la plus grande.
  • Dans le cas où ils coïncideraient sur le prix, ils seront classés selon l'ordre d'introduction, c'est-à-dire celui qui a été émis en premier.

👉 Plus d'informations : Comment investir en bourse ?

Types d'ordre boursier pour opérer en bourse

Types de commandes pour investir en bourse
Commandes limitées
Commandes au mieux
Commandes avec arrêt

Ordre boursier : Ordre d'achat et de vente au marché ou spot

Ce sont les plus basiques, et ceux que les personnes qui investissent sans stratégie ont tendance à choisir. Ils sont basés sur l'achat de l'action au prix qui est à ce moment-là. Si vous achetez à un prix de 120,34 €, vous l'achetez à ce prix.

Faites attention, car très souvent, entre le moment où vous appuyez sur acheter et le moment où la commande arrive, le prix peut changer, et ce dernier prix, juste avant que la commande arrive, sera celui auquel vous achetez. Ce type de commandes est préférable d'éviter.

Avantages des commandes au marché

✅Il est exécuté très rapidement et le fait toujours.

✅ Il a la priorité par rapport aux autres commandes.

✅ Seulement approprié si nous avons une urgence à acheter ou à vendre

Risques des ordres au marché

❌On n'a pas le contrôle du prix d'exécution.

❌Au final, les commissions peuvent être plus élevées que prévu.

❌Particulièrement dangereux dans les actifs à forte volatilité.

Ordre boursier : Ordre limité

Ce devrait être le type d'ordre avec lequel nous achetons toujours. Il indique qu'il y a une stratégie derrière, un plan d'action. Il se base simplement sur le fixer un prix d'achat, de sorte que jusqu'à ce qu'il n'atteigne pas ce prix, l'ordre n'est pas émis et l'action n'est pas achetée (ou vendue).

Le bon côté de ce type d'ordres, c'est que si un gap se produit dans le prix, il sera acheté au prochain prix de cotation. C'est-à-dire, si je mets une ordre d'achat à 100 €, l'action cote 104 €, mais quand il arrive à 101,50 €, il y a un gap à 98,75 €, il sera acheté à ce dernier prix

En d'autres termes, cet ordre ne s'exécute que si le prix est égal ou inférieur dans le cas de l'achat et égal ou supérieur dans le cas de la vente. Si aucune contrepartie n'est trouvée à ce prix, l'ordre n'est pas exécuté et est conservé en attendant une contrepartie qui réponde aux exigences

Avantages des ordres limités

Connaissance du prix que vous allez payer ou recevoir pour l'achat et la vente d'actions.

✅ Contrôle total des commissions.

✅ Indique qu'il existe une stratégie d'investissement, et non pas un investissement impulsif.

Risques des ordres limités

❌ L'absence de mise en œuvre de l'ordre limité et donc le fait que vous ne puissiez pas acheter ou vendre les actions que vous souhaitiez.

Dans le cas du marché français, les ordres sont conservés pendant 90 jours, une fois ce délai écoulé, si l'ordre n'a pas été exécuté, il est supprimé, il faut donc faire attention.

Ordre boursier : Ordre avec Stop

Les ordres avec stop sont une variante qui s'ajoute aux types précédents, leur objectif est d'ajouter une limite tant aux pertes qu'aux bénéfices. Avec ces Stops, nous définissons les niveaux de prix maximums auxquels nous sommes prêts à accepter des pertes et des gains, puis lorsque le prix atteint ce prix marqué, les actions sont directement vendues avec un ordre limité à ce prix.

Ordre boursier : Ordre avec Stop

Par conséquent, s'il s'agit de limiter les pertes, il est appelé stop-loss et s'il s'agit de matérialiser des bénéfices à un prix déterminé, il s'appelle stop-win ou take-profit.

  • Stop Loss : Dans ce cas, la position est fermée lorsque la valeur atteint un certain point, reflétant que l'investisseur a exécuté une mauvaise stratégie. C'est-à-dire, à quel prix souhaitent-ils vendre les actions et éviter des pertes plus importantes.
  • Stop Profit : Alors que, ce type d'ordre se ferme lorsqu'un objectif est atteint. Au-delà de gagner et d'être un investissement réussi, vous pouvez définir un stop pour consolider les gains et éviter qu'ils ne soient pas perdus.
  • Stop Limité : L'ordre Stop limite combine un ordre stop et une limite. Si le cours atteint le prix stop, l'ordre est déclenché, un ordre limite est envoyé au prix “limite”. Cela permet d'éviter la vente à un prix très inférieur au stop/limite défini.
  • Stop Croissant : Dans le cas de ce type d'ordre, au lieu de fixer un prix, un pourcentage est défini. Ce stop suit le cours de l'action à la hausse, permettant des gains, mais il restera en cas de baisse de la valeur, ce qui réduira les pertes.

Ordre boursier : Avantages des ordres avec stop

✅ Vous vous assurez un bénéfice ou une perte maximale quoi qu'il arrive avec le cours.

✅ Dans le cas où le cours n'atteint pas le prix indiqué (ou limité), ils ne sont pas exécutés.

✅ Ils permettent une plus grande rigueur dans l'application de la stratégie

Ordre boursier : Risques des ordres avec stop

❌ Le fait que change ou non la direction du cours une fois exécutées.

  • Si c'est un stop-loss, il est exécuté et juste après le prix se retourne et commence à monter, nous aurons un coût d'opportunité énorme.
  • De même, si un stop-win est exécuté et que le prix continue à augmenter pendant une longue période de temps.

Types d'ordres boursiers avancés

Il existe différentes modalités selon lesquelles une ordre peut être émise pendant la séance boursière. Ci-dessous, nous expliquons trois ordres avancés que nous considérons importants:

Types d'ordres avancés en bourse
Ordres Pre Market Limit
Ordres Iceberg
Ordres VWAP

Ordre boursier : Qu'est-ce que l'ordre Pre Market Limit ?

Bien que ce soit un concept relativement nouveau, c'est un outil incroyablement utile pour les investisseurs. Le Pre Market Limit est une façon d'acheter et de vendre des actions sur le marché boursier avant l'ouverture du marché régulier.

Actuellement, le Pre Market Limit est le plus souvent utilisé par les grands investisseurs institutionnels qui cherchent à profiter des mouvements des prix avant l'ouverture du marché. Cet outil peut également être utile pour les investisseurs particuliers pour profiter des mouvements précédents des prix en période de résultats, où par exemple, une volatilité importante est attendue sur les marchés.

Qu'est-ce que l'ordre Iceberg ?

Une autre stratégie courante est l'ordre Iceberg, qui permet au trader d'acheter des actions en grandes quantités sans révéler toutes les informations de la commande. Cela signifie que le trader peut effectuer un achat en grandes quantités sans que les autres traders sachent combien d'actions, il a acheté. Cette stratégie est particulièrement utile si le trader ne veut pas révéler sa position au marché.

Qu'est-ce que l'ordre VWAP ?

Il existe également une stratégie appelée VWAP, qui est une mesure des prix des actions sur le marché. Cette stratégie est utile pour les traders qui souhaitent suivre le prix moyen d'une action sur une période de temps donnée. Cela signifie que les traders peuvent obtenir une idée des prix moyens d'une action avant d'effectuer un achat.

En utilisant le VWAP, les traders peuvent analyser le prix de l'action pour déterminer s'il est à un prix juste ou s'il est surévalué ou sous-évalué. Cet outil est également utile pour les traders qui souhaitent acheter des actions à un prix stable pour obtenir un meilleur rendement.

Conditions d'exécution des ordres

Dans l'exécution des ordres boursiers sur le marché ouvert (contrat continu), plusieurs types de conditions peuvent être établis, par exemple:

  • Volume minimum : un nombre minimum d'actions à contracter sur la totalité de l'ordre est établi.
  • Exécuter ou annuler : l'ordre d'achat ou de vente est introduit et la partie disponible sur le marché à ce moment-là est exécutée, le reste de l'ordre est annulé.
  • Tout ou rien : l'ordre n'est exécuté que si, lors de son introduction, il est exécuté dans sa totalité à un prix du marché, sinon il n'est pas exécuté et retiré du livre des ordres.
  • Avec volume caché : ce sont des ordres qui permettent aux participants d'introduire des ordres sans révéler la quantité totale au marché. Cette possibilité est particulièrement intéressante pour les grandes opérations. Ainsi, l'opérateur peut éviter les mouvements de prix adverses. Lors de l'introduction de l'ordre, l'opérateur doit afficher une partie du volume, le minimum étant de 250 titres.

Plus d'aspects à prendre en compte

  • Jour : ordre qui se termine à la fin de la journée.
  • Good Till Canceled (GTC) : ordre actif sur le marché jusqu'à ce qu'il soit exécuté ou annulé manuellement.
  • Good Till Day (GTD) : jusqu'à ce qu'il ne soit pas exécuté, il reste actif jusqu'à une certaine date.
  • At the Opening (ATO) : ordre qui est exécuté au début de la session. S'il ne peut pas être exécuté, il sera annulé.
  • At the Close (ATC): ordre qui est exécuté à la fermeture de la session. Si elle ne peut pas être exécutée, elle sera annulée.
  • Inmediate or Cancel (IOC) : ordre qui est exécuté partiellement ou totalement au moment de l'entrée de l'ordre, sinon il sera annulé.
  • All or None (AON) : dans ce cas, c'est tout ou rien, car il est exécuté entièrement ou rejeté. Il s'agit d'un type d'ordre spécial dont le volume est minimal, le minimum étant le total des actions.
  • Fill or Kill (FOK) : type d'ordre exécuté automatiquement en recherchant une contrepartie lors de l'entrée de l'ordre et la partie non exécutée est supprimée du système.
  • Volume minimum : lors de l'entrée sur le marché, une quantité minimale doit être exécutée. S'il ne le fait pas, il sera rejeté.
  • Volume caché : il est possible d'inclure des ordres limités, de marché et de meilleur. En l'introduisant, une partie du volume à négocier est affichée sur le système et, lorsque cette partie est exécutée, l'autre partie est mise sur le marché en paquets de même volume que le premier. Ce type d'option est utilisé lorsque des ordres de grande taille existent, afin de ne pas remarquer la demande et l'offre d'une certaine quantité, ce qui permet d'éviter certains mouvements contraires à la valeur.

Résumé des Ordres Boursiers et les Conditions d'Exécution

Ordres les plus utilisésOrdres avancésConditions d'exécution
Ordre à l'ouverturePre Market LimitVolume minimum
Ordre du marchéIcebergExécuter ou annuler
Ordre limitéVWAPTout ou rien
 Défaut d'exécutionVolume caché
 Recherche de liquidité 
 Recharger 
 PEG 
 Sombre 

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