Méthodologie CAN SLIM : qu’est-ce que c’est ?

Dans les prochains articles, je vais partager avec vous une stratégie d'investissement à long terme qui intègre à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale : la méthodologie CAN SLIM. Cette approche s'est enrichie grâce à un livre que j'ai récemment reçu et étudié en profondeur, notamment durant les dernières fêtes de Noël.

Et je dois avouer que lorsque j'ai entendu ce titre pour la première fois, je n'étais pas très enthousiaste. Ffff… Encore un titre accrocheur pour attirer l'attention.

Avant de commencer à lire, j'ai décidé de me renseigner davantage sur l'auteur, William J. O'Neil. Je voulais savoir s'il était juste un autre « gourou » promettant des richesses faciles, ou s'il y avait une véritable expérience et expertise derrière ses mots.

Qui est William J. O´Neil ?

William J. O'Neil est un investisseur, entrepreneur et auteur américain né en 1933. Il a étudié à la Southern Methodist University à Dallas, Texas, où il a obtenu un diplôme en économie.

En 1963, O'Neil a fondé la publication d'investissement “Investor's Daily” qui a été ensuite renommée “Investor's Business Daily”. Avec le temps, il est devenu l'une des publications financières les plus populaires aux États-Unis et a remporté de nombreux prix, dont le Prix Pulitzer en 2016.

William J. O´Neil, créateur de la méthodologie CAN SLIM

William J. O´Neil, créateur de la méthodologie CAN SLIM

Cependant, O'Neil est particulièrement connu pour sa méthodologie d'investissement CAN SLIM. Cette méthodologie combine l'analyse technique et fondamentale pour identifier les actions à fort potentiel de croissance.

Et attention, car il est reconnu pour avoir réalisé un rendement de 2.500% sur un compte d'investissement personnel dans les années 1960.

Tous ces enseignements sont résumés dans le livre que nous traiterons en détail et de manière simple dans les prochaines publications.

En outre, j'aimerais souligner que William O´Neill fait partie du club des investisseurs de renom mentionnés dans le célèbre livre Market Wizzards, publié à la fin des années 80. Il y est reconnu comme l'un des investisseurs les plus rentables du milieu du XXe siècle. Son influence et son expertise restent pertinentes aujourd'hui.

Maintenant que le parcours de William O'Neil est éclairci, il est temps de savoir ce qu'est la méthodologie CAN SLIM.

👉 Ensuite, je vous laisse avec un autre article où vous retrouverez d'autres traders qui ont marqué l'histoire Les Meilleurs Traders du Monde

Qu'est-ce que la méthodologie CAN SLIM ?

Comme nous l'avons mentionné, la méthodologie CAN SLIM est une stratégie d'investissement qui combine l'analyse technique et fondamentale pour sélectionner des actions à fort potentiel de croissance.

Ainsi, l'acronyme CAN SLIM représente les sept critères importants identifiés que O'Neil pour sélectionner des actions gagnantes :

  • C : Croissance des bénéfices annuels
  • A : Action du prix
  • N : Nouveaux produits, services ou direction de l'entreprise
  • S : Offre limitée
  • L : Leaders du marché
  • I : Institutions et grands investisseurs
  • M : Moment du marché

Abordons à présent la lettre C de la méthodologie CAN SLIM.

Étape 1 : Croissance des bénéfices annuels ( C )

Qu'est-ce qui distingue les très bonnes actions des actions stables, parfois qualifiées d'« ennuyeuses », et des mauvaises actions ?

J'aurais souhaité que la réponse soit simple. Cependant, selon l'auteur, l'élément le plus crucial de toute la méthode est la croissance du bénéfice par action au cours de la dernière année.

Je développerai davantage ce point sous peu, mais d'abord :

Qu'est-ce que le Bénéfice par Action (BPA ou EPS) ?

Le Bénéfice par Action (BPA) est une mesure financière qui indique le bénéfice généré par une entreprise pour chaque action en circulation.

Il est calculé en divisant le bénéfice net, c'est-à-dire la différence entre les revenus et les dépenses, y compris les intérêts et les impôts de l'exercice, de l'entreprise par le nombre total d'actions en circulation.

Actions avec un BPA ou EPS supérieur à 25%

Maintenant que nous savons ce que c'est. Il est temps de consolider la première étape.

Les actions dans lesquelles nous investissons devraient avoir connu une croissance du BPA ou EPS d'au moins 25% au dernier trimestre par rapport aux résultats de l'année précédente.

Plus clairement :

Le BPA d'une action quelconque en décembre 2022, aurait dû être supérieur, au minimum, de 25% au BPA de cette même action en décembre 2021. Faites très attention ici, pas du trimestre précédent, c'est-à-dire de septembre 2022, mais du même trimestre de l'année précédente. Comprendre ce point est vraiment important.

En ce sens, nous ne devons pas nous laisser berner par des actions à croissance timide de leur BPA d'une année à l'autre de 5% ou 15%.

L'auteur est clair, seulement 1% ou 2% des actions du marché respectent cette règle. Notre mission est de les trouver, le reste est facile.

Pièges de la valeur du BPA

Mais bien sûr, les entreprises tendront toujours à montrer les meilleurs résultats possibles en essayant de gonfler ce ratio. Pour éviter d'être trompés par un BPA étonnamment élevé (mais qui n'a été qu'une éphémère), nous devons prendre en compte les considérations suivantes :

  1. L'augmentation des bénéfices ne peut pas provenir d'un revenu extraordinaire (vente d'un bien immobilier, brevet…)
  2. Pour être sûr qu'il ne provient pas d'une activité extraordinaire, nous pouvons nous référer à sa croissance des ventes. Si les ventes n'ont pas augmenté au même rythme (ou similaire) que les revenus, ils peuvent nous tromper quelque part.
  3. Et troisièmement, pour nous assurer que le BPA maintient une croissance saine, il doit avoir une historique croissant des deux ou trois derniers trimestres.

Exemples d'actions avec des croissances spectaculaires

À ce stade, l'auteur est assez clair. Seules les actions ayant enregistré une croissance annuelle de leur bénéfice par action, avec des progressions allant de 40% à 400%, se sont avérées être celles qui, dans les mois suivants, ont connu une hausse spectaculaire de leur prix. Certaines d'entre elles ont même dépassé le concept de tenbaggers, c'est-à-dire qu'elles ont multiplié leur valeur par dix.

Pour finir, j'aimerais donner quelques exemples d'entreprises. Après une croissance très élevée de leur BPA d'une année à l'autre, ces entreprises ont connu une croissance exponentielle du prix dans les mois suivants. Et pour démontrer que cette stratégie fonctionne aussi bien en temps de crise qu'en temps de prospérité, je donnerai des exemples de toutes les époques, même d'avant la Première Guerre mondiale.

AnnéeEntrepriseΔ BPA (d'une année à l'autre)Δ Prix 
Années 10 (XXe siècle)Studebaker300%400% 
Années 10 (XXe siècle)Cuban American Sugar1.175%500% 
Années 90Dell Computer74% and 108%1.780% 
Années 90Priceline.com34%350%
Années 90Cisco System150% and 155%1.467%
Années 2000Google112% and 123%820%
Années 2000Apple350% and 300%1.700%

Comment connaître les entreprises avec les meilleurs BPA ?

Si la stratégie est si efficace, c'est la question clé, n'est-ce pas ? À ce stade, l'auteur nous renvoie à son rapport dans Investor's Business Daily.

Cependant, les temps ont changé. Pour faciliter cette tâche, je vais vous laisser un article qui va certainement vous intéresser : Meilleurs stock screeners pour sélectionner des entreprises cotées.

Dans ces screeners gratuits, vous aurez la possibilité de rechercher et d'analyser toutes sortes d'entreprises répondant à cette caractéristique spécifique.

Mais patience, cela ne fait que commencer. Il nous reste encore six étapes de plus que nous dévoilerons dans de futurs articles.

Articles connexes

Valeur comptable
Dans cet article, nous allons apprendre à calculer la valeur comptable ou valeur nette, l'une des métriques les plus importantes pour évaluer la sa...
Valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque est la valeur réelle ou sous-jacente d'une action, indépendamment de son prix de marché. Elle est calculée à partir de facteu...