Mark Minervini : qui est-il et quels sont les clés de son succès ?

Cela fait quelque temps que j'ai évoqué la méthode CAN SLIM. Avant cela, j'avais également discuté de la stratégie d'investissement en dividendes pour débutants. Depuis, je n'ai plus abordé de nouvelle approche en matière d'investissement. Donc, pour compenser, plongeons dans l'univers de la légende : Mark Minervini.

Je vais diviser cette mini-série en deux articles sur le célèbre investisseur growth :

  • Nous verrons qui est Minervini, ses réalisations, et le plus important, sa philosophie d'investissement.
  • Et dans l'article que je vous joins, nous passerons en revue sa stratégie d'investissement SEPA qui comprend le célèbre Modèle de Contraction de Volatilité, ou VCP en anglais.

Qui est Mark Minervini ?

Né en 1966, Mark Minervini est un investisseur et auteur américain reconnu qui a laissé une empreinte indélébile dans le monde de la finance.

Pour atteindre son objectif, il a dû surmonter de nombreux obstacles. Il a souvent admis avoir débuté très tôt dans ces marchés, étant encore adolescent au début des années 80, à l'âge de 14 ans.

Le magicien du marché

Souvenez-vous d'une époque où l‘information était rare, surtout gratuite, sans cours disponibles ni abondance de livres. Issu d'une famille de classe moyenne avec des moyens limités, c'est sa curiosité et sa persévérance sur les marchés qui l'ont propulsé vers le succès.

De plus, il a lui-même reconnu qu'il lui a fallu les 6 premières années de sa vie d'investisseur pour commencer à être rentable.

Comment a-t-il accompli cela ?

Il a découvert un livre intitulé « Comment investir en actions » de Jesse Livermore, puis a poursuivi avec « Comment gagner de l'argent avec des actions » du célèbre William O´Neil (concepteur du CAN SLIM). Ces lectures l'ont plongé dans l'univers de l'investissement de croissance. Ce qu'il a réalisé par la suite est entré dans la légende.

👉 Souhaitez-vous en savoir plus sur d'autres maîtres du trading tels que Minervini qui ont marqué Wall Street ? Dans ce cas, consultez notre article suivant : Les meilleurs traders du monde.

De 0 à obtenir un rendement supérieur à 33.550%… en 5 ans

Oui, vous avez bien lu.

Il n'a pas été rentable, jusqu'à ce qu'il ait intériorisé la bonne formation, mais depuis lors, il n'a pas arrêté.

De 1994 à 2000, en l'espace de seulement 6 ans, il a surpassé le marché avec un rendement époustouflant de 33.554%, soit un CAGR (taux de croissance annuel composé) de 220%. Tito Warren, fais place!

Pour démontrer qu'il n'y avait aucune supercherie et que ses gains provenaient bel et bien d'un marché en pleine ascension, il s'est inscrit au US Investing Championship en 1997 (dans la catégorie des actions INFÉRIEURES à 1 million de dollars). Il a décroché la première place avec un rendement annuel de 155%, surpassant de loin le deuxième qui a réalisé un honorable 81%.

Presque un quart de siècle plus tard en 2021, il s'est présenté à nouveau au concours mentionné. Cette fois-ci, il a obtenu un rendement de 334% par an – et non, je n'ai pas oublié de mettre de virgule – surpassant largement la deuxième place, occupée par l'investisseur Vibha Jha, qui a enregistré un rendement de 100%.

Il convient de noter que ce rendement si impressionnant lui a permis de battre le record de l'investisseur le plus rentable de l'histoire du concours. Il figurait cette fois dans la catégorie des investisseurs en actions avec un capital SUPÉRIEUR à 1 million de dollars qui depuis 2020 était détenu par George Tkaczuk avec un 119,1%.

Actuellement, Mark Minervini est le président de Minervini Private Access, une entreprise d'investissement et de conseil financier. De plus, il est l'auteur de plusieurs livres, dont :

  • Trade Like a Stock Market Wizard
  • Think & Trade Like a Champions

La philosophie d'investissement de Mark Minervini

Maintenant que nous connaissons la personne, il est temps de connaître sa philosophie. Autrement dit, les principes sur lesquels il se base pour définir sa stratégie d'investissement.

Protégez votre portefeuille

Dans la philosophie d'investissement Minervini, les stop loss jouent un rôle fondamental selon la situation dans laquelle nous nous trouvons :

  • Gestion du risque : Après avoir pris position sans sécuriser le point d'entrée, il est essentiel de placer notre stop à un niveau limitant les pertes en cas d'atteinte. Toutefois, ce niveau doit offrir une marge suffisante pour tolérer les variations quotidiennes du prix.
  • Protégez vos bénéfices : Lorsque le prix passe les niveaux de résistance, nous ajustons notre stop loss pour assurer nos profits. Comme nous le disons souvent, une fois le risque réduit, il est temps d'envisager le prochain investissement.

Règle 50/80

Selon Minervini, lorsque une tendance haussière se termine, la règle suivante s'applique : 50% des entreprises chutent de 80%, et vice versa.

Ainsi, si une tendance haussière présente des signes de ralentissement pour différentes raisons (qu'elles soient d'ordre macroéconomique, fondamental, etc.), êtes-vous réellement armé pour affronter une correction susceptible d'anéantir tous les gains que vous avez amassés ?

Ne soyez pas toujours investi

Nous le savons tous que le marché fonctionne par cycles haussiers, latéraux et baissiers. Heureusement, les cycles haussiers se produisent tous les quelques années où la bourse peut augmenter tranquillement de 65% à 100% depuis son point de départ. Cela peut résulter de la politique monétaire des banques centrales, des bons fondamentaux de l'entreprise, ou des incroyables attentes placées dans l'entreprise.

La plupart du temps, nous ressentirons une forte pression et un faible rendement, car nous serons soit dans une période de stagnation, soit nous ferons face à d'importantes corrections.

Nous l'avons déjà vu dans CAN SLIM, il n'y a aucune raison de supporter toute cette pression. Ill est beaucoup plus tranquille de rester en liquidité en attendant le prochain cycle haussier.

Achetez long, jamais court

De la raison évoquée précédemment découle la suivante : il est illogique d'investir à perte selon l'un ou l'autre de ces deux concepts.

Rien de court dans une opération spéculative, parce que nous avons détecté une chute importante qui est sur le point de se produire, car quelle que soit sa justification, et quel que soit l'objectif de votre analyse, souvenez-vous toujours de cette phrase de l'économiste Keynes, les marchés sont capables de résister plus longtemps à l'irrationalité que les investisseurs à leur solvabilité.

Mais dans tous les cas, quand nous parlons de ne pas investir à la baisse, nous parlons aussi de ne pas moyenner à la baisse. Pourquoi compenser les bénéfices que nous avons eus avec des pertes futures ? Il est mieux de sortir et de prendre des bénéfices.

Mais dans tous les cas, à chaque fois que nous évoquons l'idée de ne pas investir lors d'une baisse, cela inclut également l'idée de ne pas renforcer à la baisse. Pourquoi compenser les bénéfices réalisés avec des pertes potentielles à venir ? Il vaut mieux se retirer et concrétiser les profits.

D'ailleurs, un petit clin d'œil aux adeptes du DCA (Dollar Cost Averaging)😉.

Investissez seulement dans les meilleures valeurs

Nous avons déjà abordé ce sujet, et c'est une opinion largement répandue parmi l'ensemble de la communauté d'investisseurs, qu'ils soient orientés value ou growth.

Quand un secteur est en hausse, c'est normalement le leader de ce secteur, et au plus le challenger, qui tire la charrette. Tous les autres suivent.

Il n'est pas logique d'investir dans des entreprises qui ne figurent pas parmi les deux meilleures de leur secteur, dans l'espoir de réaliser un coup de maître. Certes, parfois cela peut s'avérer fructueux, mais nos chances de succès sont plus élevées si nous misons sur les leaders du secteur.

Il vaut mieux perdre correctement que gagner incorrectement

Un aspect de la philosophie Minervini qui s'harmonise parfaitement avec ce qui a été précédemment mentionné. Il est préférable d‘investir dans une action de croissance qui, bien que moins rentable, est le leader de son secteur, plutôt que de parier sur une petite entreprise qui, en raison d'un facteur conjoncturel, pourrait connaître une soudaine montée et gagner considérablement en valeur.

Certes, cela aura été à notre avantage cette fois-ci. Cependant, nous aurions adopté un mauvais comportement, et sur le long terme, l'espérance mathématique démontre que ce n'est pas une bonne stratégie.

Et bien sûr, cela s'applique bien au-delà de la philosophie du magicien de Wall Street : Il vaut mieux se tromper en ayant mis en œuvre une bonne pratique, que d'avoir raison en le faisant de manière incorrecte.

Exemples d'actions qui ont procuré de grands bénéfices à M. Minervini

Pour conclure, voici quelques exemples d'actions qui ont contribué à la performance exceptionnelle du portefeuille du magicien de Wall Street. Cela ne signifie pas qu'il détient actuellement ces actions, mais qu'il les a possédées à un moment donné de sa carrière d'investisseur.

EntreprisesTicker
DexComDXCM
Align TechnologiesALGN
Lululemon AthleticaLULU
Sarepta TherapeuticsSRPT

Au final, c'est une philosophie d'investissement qui a propulsé Mark Minervini parmi les traders les plus emblématiques dont on se rappelle.

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