Qu’est-ce que le PER ?
Pour savoir si nous achetons cher ou bon marché en bourse, nous devons analyser PER : le bénéfice des entreprises et leur rentabilité par dividende s’ils en ont un.
Ici, nous vous expliquons comment calculer les ratios Price Earning Ratio, le bénéfice par action et la rentabilité par dividende et tirer des conclusions qui vous aideront à prendre la décision d’investir ou non dans une entreprise en particulier.
Qu’est-ce que le PER, le bénéfice par action et la rentabilité par dividende ?
Brièvement, nous pouvons dire que le PER (Price Earning Ratio) d’une action en bourse est un ratio qui mesure le prix en bourse d’un actif en particulier et les bénéfices qu’il obtient chaque année : il nous dit le nombre de fois que nous payons le bénéfice.
D’autre part, le bénéfice par action (BPA) nous dit combien l’entreprise génère de valeur pour l’actionnaire et le rendement par dividende nous dit quel pourcentage nous obtiendrons en investissant dans une entreprise qui distribue des dividendes.
Une bonne façon de commencer à investir en bourse est de tenter de trouver des entreprises avec des bénéfices croissants : que le BPA soit également croissant et que le dividende augmente d’année en année est souvent synonyme de qualité et de stabilité.
Ces entreprises en période de crise peuvent devenir de grandes opportunités d’investissement.
| PER – Price Earning Ratio | Combien de temps faudra-t-il pour récupérer notre investissement ? |
| BPA – Bénéfice par action | Quelle valeur l’entreprise génère-t-elle pour l’actionnaire ? |
| Rentabilité par dividende | Quel pourcentage obtenons-nous en investissant dans une entreprise qui distribue des dividendes ? |
Comment calculer le Bénéfice par Action (BPA) ?
Le BPA est une mesure de bénéfice de l’entreprise. Il est calculé à partir du bénéfice de l’entreprise en soustrayant les dividendes et en divisant ce résultat par le nombre d’actions en circulation (Outstanding Shares).
- Bénéfice net : C’est le résultat de la soustraction des revenus de l’entreprise, des coûts, des dépréciations, intérêts, impôts et autres dépenses. Il est préférable de prendre le Bénéfice net du compte de résultat annuel, lorsque le Bilan consolidé du Groupe est publié.
- Dividendes : C’est la part des dividendes qui est distribuée aux actionnaires. Vous pouvez le consulter sur le site Web de la Bourse de Madrid dans la section Statistiques et bulletins de cotation – Bourse de Madrid – Prochains dividendes. Les dividendes passés peuvent être consultés sur le site Web de la société.
- Actions en circulation : C’est le total des actions dont est composée la société. Vous pouvez le consulter dans le bulletin quotidien du site Web de la Bourse de Madrid.
Apprenez à investir en bourse à partir de zéro : avec ce guide, découvrez les différentes façons d’investir en bourse, découvrez ce qu’est un courtier et les commissions d’investissement, comment est structuré le marché des actions et bien plus encore.
Comment calculer le PER ? Price / Earnings Ratio (P/E Ratio) | Formule PER.
Le PER est un ratio pour évaluer les entreprises selon le prix de cotation et le bénéfice par action (BPA). Une première forme très simple pour le calculer si nous disposons du Bénéfice par Action est :
Une autre façon de le calculer est à partir de la capitalisation boursière et en le divisant par le bénéfice net :
- Capitalisation boursière : La capitalisation boursière est la valeur d’une entreprise sur le marché. Il est calculé en multipliant le nombre d’actions par le prix de cotation de chaque action.
Le PER peut être vu, calculé et estimé sur différents sites financiers. En général, nous voyons le PER estimé pour les prochaines années en fonction du Bénéfice Net estimé par les analystes.
Le PER peut être légèrement différent, car les estimations de Bénéfice Net peuvent être différentes selon la source des données.
Signification du PER
| N/A | Si l’entreprise fait des pertes, son PER sera indéterminé : on peut calculer un PER négatif, mais on attribue un PER indéfini. |
| 0/10 | Il se peut que l’action soit sous-évaluée ou que les investisseurs pensent que les bénéfices de l’entreprise sont en déclin. |
| 10/17 | Pour les analystes, ce PER est le juste pour les entreprises. |
| 17/25 | Il se peut que l’action soit surévaluée ou que les bénéfices aient augmenté depuis la publication des bénéfices précédents. Cela pourrait également indiquer que les investisseurs pensent que les bénéfices à l’avenir augmenteront. |
| +25 | Un PER aussi élevé peut être dû au fait qu’il y a de grandes attentes de croissance des bénéfices futurs ou que l’entreprise est dans une bulle spéculative et que les prix sont gonflés. |
Le PER nous dit combien de fois, nous payons le bénéfice de l’entreprise, ou ce qui revient au même, combien de temps, il faudra pour récupérer notre investissement selon les bénéfices de l’entreprise.
Le PER nous sert également à comparer l’évaluation du marché de deux ou plusieurs entreprises du même secteur. C’est une comparaison plus précise que si nous prenons directement la capitalisation du marché.
En outre, cela nous permet de comparer l’évaluation de l’entreprise par rapport au passé et, avec une estimation adéquate des bénéfices futurs, de pouvoir raisonner pourquoi nous payons maintenant plus ou moins que dans le passé la même entreprise.
Logiquement, nous devons prendre en compte plus de facteurs, mais c’est une première approximation pour savoir combien de fois, nous payons les bénéfices.
Comment calculer le rendement des dividendes ?
Du bénéfice obtenu par l’entreprise, une partie sera destinée à la rémunération des actionnaires, cette partie est connue sous le nom de Pay Out.
Une fois que nous savons quelle part du bénéfice sera allouée aux actionnaires, pour connaître le dividende par action, nous divisons le bénéfice à distribuer sous forme de dividende par le nombre d’actions.
Formule du rendement par dividende
Une fois que nous savons combien d’argent sera distribué par action, nous pouvons diviser cette somme par le prix de cotation et obtenir le « tant pour un » du rendement. Pour obtenir le « tant pour cent », il suffit de le multiplier par 100.
Par exemple, si une entreprise X paie un dividende annuel de 0,08 € par exemple et qu’elle est maintenant cotée à 2,48 €, le rendement par dividende est de [(0,08/2,48) * 100] = 3,22 %.
- Pay Out : C’est la proportion du bénéfice qui sera distribuée aux actionnaires sous forme de dividende.
- Dividende par action : C’est le montant qui revient à chaque action. Il est calculé en divisant le bénéfice à distribuer aux actionnaires par le nombre d’actions.
Recevons-nous le dividende net ou brut ?
Il faut se rappeler que nous recevons le montant net des dividendes, car ils sont soumis à une retenue de 21 %. Sur les sites Web des entreprises, nous trouverons généralement le dividende payé (brut) et le dividende que nous recevrons (net) avec la retenue correspondante appliquée.
Autres ratios pour analyser les entreprises
Si, après cette explication, vous souhaitez en savoir plus sur l’analyse des entreprises et améliorer ainsi vos connaissances financières, nous vous recommandons de lire les principaux ratios de valorisation des entreprises dans Comment calculer le ROE, le ROCE, le ROA et le Free Cash Flow Yield ?
D’autre part, il est aussi important de connaître des informations sur les prévisions de revenus et de rendement d’une entreprise que sur sa structure de dette, c’est pourquoi je vous laisse avec cet article sur la valorisation des entreprises par le ratio d’endettement, la solvabilité et la liquidité.
