Split et Contrasplit: ce que vous devez savoir

Tout à coup, un jour, vous vous levez et vous avez plus d'actions dans votre portefeuille d'une entreprise donnée, vous imaginez ? Est-ce possible ? Bien sûr que oui, mais vous ne serez pas plus riche, car elles ont été divisées en plus petites parties. Dans cet article, nous nous confrontons à deux termes très courants dans le jargon financier : split et contrasplit. Mais, qu'est-ce qu'un split et un contrasplit ? Pourquoi sont-ils faits ?

Ci-dessous, nous vous révélons pourquoi ce sont des pratiques courantes que les entreprises cotées effectuent lorsqu'elles gèrent leurs actions.

Split et contrasplit

Split et contrasplit : Qu'est-ce qu'un split ?

Le jargon boursier est rempli de termes provenant de l'anglais. L'un d'entre eux est connu sous le nom de split. Il s'agit d'un concept très simple, mais qui est encore plus simple si nous nous conformons à l'étymologie du mot. En anglais, split signifie «diviser», et c'est exactement ce que font les actions.

Un split n'est rien de plus qu'une division de la valeur des actions d'une entreprise. De cette façon, le prix auquel ses actions sont cotées devient plus bas, dans la même mesure qu'il y a un plus grand nombre d'actions. Prenez par exemple les actions d'une entreprise qui ont une valeur de 200 €. Lorsqu'un split est effectué sur elles, exprimé en proportion 4:1, cela signifie que la valeur d'une action est divisée par 4. Par conséquent, chaque action passera à coûter 50 € au lieu de 200 € et il y aura maintenant quatre fois plus d'actions en circulation.

Le split ne change en rien la capitalisation boursière de l'entreprise, c'est-à-dire qu'elle continuera à valoir la même chose. Il n'a d'effet que lors de la présentation de ces actions, qui seront plus nombreuses. Pour tout investisseur, en particulier les petits qui souhaitent s'introduire dans le capital d'une entreprise, c'est beaucoup plus facile de le faire dans celles dont les titres ont un prix plus bas. Le dicton « diviser et vaincre » s'applique parfaitement lorsqu'une stratégie de split est mise en œuvre.

Par conséquent, si le split n'affecte pas la capitalisation boursière de l'entreprise, il n'affectera pas non plus la position de l'actionnaire dans celle-ci, car il conservera la même position. En poursuivant l'exemple, si l'actionnaire possédait 4 actions à 200 € chacune et qu'il y avait un split 4:1, il possédera maintenant 16 actions évaluées à 50 € chacune. Sa position reste exactement la même.

Entre split et contrasplit : Pourquoi effectuer un split ?

Principalement pour les deux raisons suivantes :

  • Augmenter la liquidité : Lorsqu'une entreprise grandit, en général, la valeur de ses actions augmente également. Si elle atteint une valeur trop élevée, la liquidité peut être affectée. De la même manière, une grande barrière psychologique est mise en place pour les petits investisseurs qui souhaiteraient acheter un paquet d'actions.

En appliquant le split, le volume de négociation est automatiquement favorisé, car en réduisant la valeur, ces actions sont beaucoup plus accessibles.

  • Moindre concentration de pouvoir : De même, lorsque le nombre total d'actions est multiplié par le nombre décidé, l'actionnariat est entièrement fractionné, ce qui constitue un obstacle à l'exercice d'un contrôle non souhaité sur cette entreprise, car il est plus difficile de prendre le contrôle total de celle-ci.

Toute entreprise peut effectuer cette opération, qui peut représenter un avantage important pour favoriser l'entrée de nouveaux investisseurs. Il convient de rejeter l'idée selon laquelle il s'agit d'une opération qui montre une faiblesse. De plus, pour les actionnaires, cela ne représente aucun changement. Cependant, pour l'entreprise, cela a un fort composant psychologique, car ce qu'elle recherche, c'est une plus grande accessibilité.

Exemple de split boursier d'Amazon

Un exemple de split que nous avons récemment pu trouver dans le cas d'Amazon (AMZN), où nous avons vu que ses actions passaient à coter plus de 2 000 $ chacune, à 100 $ par action.

Et c'est en mars 2022 qu'Amazon a approuvé la réalisation d'un split de 20:1 de la valeur de ses actions. Bien sûr, la division des actions a donné à ses actionnaires vingt actions pour chaque action qu'ils possédaient à ce moment-là, en même temps qu'ils réduisaient la valeur nominale de chaque action de 20 fois.

Par conséquent, il n'était pas surprenant que le 1ᵉʳ juin 2022, nous ayons vu le cours d'Amazon à des prix aussi « abordables ». En fait, c'était l'objectif principal de l'entreprise, rendre les actions d'Amazon plus attrayantes pour encourager plus de personnes à investir dans l'entreprise.

D'autres exemples de splits parmi les grandes entreprises ont été effectués par Apple (AAPL), Tesla (TSLA) ou Google (GOOG).

Avantages et inconvénients de réaliser un split

AvantagesInconvénients
✅ Promotion accrue de l'action grâce à la médiatisation.❌ Cause de confusion chez les petits investisseurs
✅ Plus d'accès aux petits investisseurs grâce à la baisse du prix de cotation.❌ Ventes des investisseurs de détail par incrédulité
✅ Le biais de prix ancré entre en jeu, c'est-à-dire que le voir maintenant moins cher que son prix précédent, permettra à plus d'investisseurs d'acheter l'action. 

👉 Pour connaître les opérations corporatives les plus importantes, vous pouvez visiter notre article suivant : Investir en Bourse : Apprendre à opérer en bourse à partir de zéro.

Split et contrasplit : Qu'est-ce qu'un contrasplit ?

De la même manière qu'il existe un split, il existe également un contrasplit, qui est exactement l'inverse du split. Ainsi, un contrasplit est un regroupement des actions d'une entreprise, de telle sorte que, dans la même proportion qu'elles sont regroupées, le prix doit être augmenté.

C'est-à-dire que, au lieu de la division, une multiplication du prix de cette action par le nombre qui s'y rattache est effectuée. Par exemple, si une entreprise effectue un contrasplit 6:1 et que les actions de cette entreprise coûtaient 5 euros, en effectuant cette opération de contrasplit, 6 actions sont regroupées en 1 et chacune d'elles coûtera désormais 30 €.

Le contrasplit a le même effet pour l'actionnaire que le split, c'est-à-dire aucun. L'actionnaire possède un nombre d'actions plus faible, mais la valeur totale de son investissement ne change pas du tout.

Entre Split et contrasplit : Pourquoi effectuer un contrasplit ?

Ce n'est pas une pratique très courante, mais les entreprises qui y recourent le font pour les raisons suivantes :

  • Actions à des prix très bas : Dans ce type de situation, les prix bas entraînent généralement une forte volatilité, et c'est précisément ce que recherche le contrasplit, à savoir réduire la volatilité. Avec un prix d'action faible, les marges peuvent entraîner de fortes variations.
  • Meilleur prix psychologique : De même qu'un prix par action à 4 chiffres (supérieur à 1 000 $) peut être perçu comme élevé, effectuer un contrasplit peut aider à un changement d'image.

Parfois, les prix des actions sont si bas, même inférieurs à un dollar, qu'ils donnent l'impression d'être des pennys stocks ou des valeurs sans avenir. Si les actions de l'entreprise passent d'une valeur faible à une plus élevée, la sensation que c'est une entreprise avec un volume d'affaires beaucoup plus important est généralement projetée, du moins pour l'investisseur le moins expérimenté, ce qui peut aider à attirer un peu plus de volume.

Split et contrasplit : Exemple de contrasplit de Pharmamar en bourse

Et dans le cas inverse, nous avons l'exemple de Pharmamar (PHM.MC), un laboratoire de recherche pharmaceutique qui fait partie de IBEX 35.

Ainsi, lors de l'assemblée des actionnaires tenue le 22 juin 2020, ils ont décidé de procéder à un contrasplit de 12:1, c'est-à-dire que pour chaque 12 actions en circulation, au bout de 30 jours, il n'y en aurait plus qu'une seule et la valeur de ses actions serait multipliée par 12.

Par conséquent, le 22 juillet 2020, les actions sont passées de 9,56 euros à 114,7 euros, soit une augmentation de 12 fois leur prix.

Derrière cela se trouvait que la valeur nominale de ses actions passerait de 0,05 euro à 0,60 euro unitaire.

Un autre exemple de contrasplit peut être trouvé chez la compagnie aérienne Norwegian Air (NAS.OL).

Avantages et inconvénients de réaliser un contrasplit

AvantagesInconvénients
✅ Meilleure promotion de l'entreprise à cause du remue-ménage généré par la nouvelle❌ Générer de la méfiance chez les actionnaires
✅ Des biais psychologiques entrent en jeu qui font que l'investisseur se sent plus attaché à son investissement❌ Que les investisseurs pensent que ce n'est pas une entreprise sérieuse
✅ Plus une action est chère, plus les gens ont tendance à penser qu'il s'agit d'un meilleur actif où placer leur argent. Plus de sécurité 

En conclusion, nous pourrions dire que ni le split ni le contrasplit n'ont aucun effet sur la valeur boursière de cette entreprise au moment de leur réalisation, les actionnaires ont toujours le même argent investi, mais ils auront plus d'actions dans le cas du split et moins dans le cas du contrasplit.

Le but de ces deux opérations est de protéger l'entreprise des éventuels effets négatifs d'avoir un nombre d'actions inadéquat, de faciliter l'opération et d'inviter à attirer plus d'investissement.

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