Action de Préférence : Avantages et Inconvénients

Une action de préférence est un type d'action qui accorde à son détenteur ou titulaire une série de droits, privilèges ou avantages supplémentaires par rapport à ceux que possèdent d'autres actionnaires.

Lorsque nous parlons d'une action de préférence, comme son nom l'indique, nous parlons d'un type d'actif, plus précisément, d'un type d'action. Tout comme il pourrait s'agir d'un titre d'une entreprise du CAC 40, l'action préférentielle est un type d'action.

Ce qui les différencie des autres types d'actions, c'est que l'action préférentielle offre à son détenteur des privilèges ou des droits supplémentaires que les autres actionnaires n'ont pas.

Actions de préférence

On parle notamment d'avantages économiques, comme cela pourrait être la préférence dans le paiement des dividendes ou une plus grande hiérarchie dans une procédure de faillite si l'entreprise venait à faire faillite.

Cependant, il existe d'autres avantages qui, sans être nécessairement économiques, accordent quelques bénéfice à leurs détenteurs, comme l'indique le nom de ce type d'action. Voyons-les!

Quels avantages d'une action de préférence?

Parmi les avantages que ce type d'actions offre à leurs titulaires, l'uns des principaux est, comme nous l'avons déjà mentionné, la priorité dans le paiement lors d'une procédure de faillite. En cas de faillite et liquidation de la société, les actionnaires détenant des actions préférentielles auront la priorité dans la répartition du patrimoine. Cependant, ils passent toujours après d'autres intéressés, comme les créanciers, par exemple.

Un autre avantage que ce type d'actions offre, également mentionné précédemment de manière brève, est la priorité dans le paiement des dividendes. Lorsqu'il y a une distribution de dividendes après un résultat financier positif, les actionnaires détenant un titre préférentiel ont la priorité dans le paiement de ces dividendes.

Et nous devons souligner qu'un autre avantage, très lié au précédent, est que les actions préférentielles, dans la plupart des cas, ont des dividendes garantis; qui ne sont pas présents dans d'autres types d'actions, comme c'est le cas des actions ordinaires; que nous verrons, soit dit en passant, ci-après.

Mais avant de voir ce que sont les actions ordinaires, nous devons mentionner une autre série de caractéristiques que ce type d'actions présente, et qui pourraient ne pas être si attrayantes pour les investisseurs.

Voyons cela ensemble!

Inconvénients d'une action de préférence

Tout comme l'action de préférence offre des avantages à son détenteur, elle présente également une série d'inconvénients qui, au minimum, doivent être pris en compte pour éviter des pertes, comme ce fut le cas pour de nombreux investisseurs dans le passé.

En ce sens, nous pouvons commencer par dire que ce type d'actions ne donne pas à son détenteur le droit de vote à l'assemblée générale des actionnaires, ce que les actionnaires ordinaires ont, par exemple.

D'autre part, ce type d'actions n'est pas coté en bourse, mais sur un marché organisé. Pour cette raison, il n'y a pas de marché secondaire où revendre ces titres, ce qui les rend beaucoup moins attrayants en raison de leur liquidité beaucoup plus limitée.

Et comme le dit le proverbe, tout ce qui brille n'est pas or. De nombreux investisseurs, trouvant ce type d'actions attrayant, sont aveuglés par des avantages qui ne leur permettent pas de voir les inconvénients que cet actif présente, comme tous dans le monde de l'investissement.

Enfin, la notion de “dividendes garantis” peut être trompeuse. En effet, il est vrai l'entreprise doit forcément verser des dividendes aux propriétaires d'actions de préférence avant d'en distribuer aux autres. Par contre, l'entreprise peut très bien décider de ne pas en verser du tout, actions de préférence ou pas. Cela veut donc dire que l'action peut ne plus rien rapporter en cas de mauvaises performances de l'entreprise. Beaucoup d'investisseurs débutants investissent dans les actions de préférence en imaginant que les dividendes seront versés quoiqu'il arrive, et se retrouvent à perdre de grande somme d'argent.

Différence entre action de préférence et action ordinaire

Maintenant que nous avons vu les avantages et inconvénients de ce type d'actions, nous pouvons continuer avec les différences qui existent entre les actions préférentielles et les actions ordinaires. Bien que nous ayons déjà mentionné beaucoup d'entre elles tout au long de l'article, nous allons résumer les principales différences afin de bien saisir le concept.

La principale différence entre l'action préférentielle et l'action ordinaire est que, comme son nom l'indique, ce sont des concepts opposés. Lorsque nous parlons d'action ordinaire, nous parlons d'une action normale et courante. Alors que lorsque nous parlons d'une action préférentielle, nous parlons d'une action qui accorde des préférences, des avantages, à son titulaire.

Mais en plus de cela, il existe d'autres différences à prendre en compte :

1. Paiement des dividendes : Dans le cas des actions de préférence, le dividende est fixé au moment de l'émission des actions, et elles ont la priorité dans le paiement des dividendes. Contrairement à celles-ci, les dividendes pour les actions ordinaires ne sont pas garantis et sont subordonnés à la réalisation de bénéfices par la société.

2. Liquidation de la société : En cas de faillite, les actionnaires préférentiels ont la priorité sur les actionnaires ordinaires dans la répartition du patrimoine de la société. Cela signifie qu'après que la société a été déclarée en faillite, les actionnaires préférentiels sont remboursés avant les actionnaires ordinaires.

3. Droit de vote : Les actionnaires ordinaires bénéficient d'un droit de vote qui leur permet de participer aux assemblées générales des actionnaires et aux réunions. En revanche, les actionnaires préférentiels ne disposent pas de ce droit de vote, de sorte que leurs intérêts personnels n'influencent pas les décisions prises pour le futur de l'entreprise.

4. Cotation en bourse : Contrairement aux actions ordinaires, les actions de préférence ne sont pas cotées en bourse, mais sur un marché organisé. Cela rend les actions de préférence moins attrayantes, car, n'ayant pas de marché secondaire, leur capacité à obtenir des liquidités est beaucoup plus réduite, puisqu'elles ne peuvent pas être mises en vente sur le marché.

Types d'actions de préférence

Parmi les actions de préférence, il existe différents types à noter.

Voyons lesquels sont les suivants :

  • Actions de préférence perpétuelles : Elles n'ont pas de date déterminée de remboursement du capital investi. En d'autres termes, ce sont des titres perpétuels non remboursables par l'émetteur.
  • Actions de préférence cumulatives : Les dividendes, en cas d'impossibilité de distribution, sont accumulés et distribués lors de futures distributions.
  • Actions de préférence non cumulatives : Contrairement aux cumulatives, le dividende, en cas de non-distribution, ne s'accumule pas pour les distributions futures.
  • Actions préférentielles convertibles : Celles qui donnent au titulaire le droit de les convertir en un nombre déterminé d'actions ordinaires.
  • Actions de préférence échangeables : Très similaire au cas des convertibles, les échangeables nous permettent, comme leur nom l'indique, de les échanger contre un autre type d'action, dans des situations où il y a beaucoup de risques, par exemple.
  • Actions de préférence amortissables : Elles donnent à l'émetteur le droit d'acheter les actions à un prix déterminé, et pour une période de temps déterminée. Par conséquent, elles donnent au titulaire le droit de vendre, qui paie moins à l'acquisition que le prix convenu pour le rachat.
  • Actions de préférence participantes : Dans certaines circonstances préalablement établies, les actions préférentielles participantes confèrent à leur titulaire la possibilité d'obtenir des dividendes supplémentaires, dans les cas où la société réalise des revenus extraordinaires, en plus des distributions habituelles.
  • Actions de préférence à revenu mensuel : C'est un type d'actif hybride, qui combine un titre comme l'action préférentielle et une dette subordonnée.

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